每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

作為A股市場(chǎng)上當(dāng)之無(wú)愧的“水電龍頭”，市值超千億的長(zhǎng)江電力（600900，收盤(pán)價(jià)6.51元）從來(lái)都不乏擁護(hù)者。在過(guò)去的近3年時(shí)間中，長(zhǎng)江電力也一直沐浴在控股股東長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)三峽集團(tuán)）增持的光環(huán)之下。而隨著今日公告的披露，三峽集團(tuán)的增持成果也最終曝光，其力度令人側(cè)目。

三峽集團(tuán)巨資增持

長(zhǎng)江電力今日公告稱(chēng)，2010年8月3日，證監(jiān)會(huì)核發(fā)了《關(guān)于核準(zhǔn)豁免中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司要約收購(gòu)中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司股份義務(wù)的批復(fù)》。2012年8月18日，三峽集團(tuán)確認(rèn)此次增持計(jì)劃已經(jīng)實(shí)施完畢。長(zhǎng)江電力表示，增持計(jì)劃完成后，三峽集團(tuán)持有公司股份120.9億股，占公司總股本的73.29%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱長(zhǎng)江電力2010年的公告后發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)豁免三峽集團(tuán)增持長(zhǎng)江電力不超過(guò)約9.01億股，導(dǎo)致合計(jì)持有不超過(guò)123.75億股，約占長(zhǎng)江電力總股本的75％而應(yīng)履行的要約收購(gòu)義務(wù)。而從最終的結(jié)果來(lái)看，從2010年8月3日至2012年8月18日，三峽集團(tuán)通過(guò)上證所系統(tǒng)累計(jì)增持公司股份6.18億股，占到了總股本的3.74%。

需要指出的是，三峽集團(tuán)雖然最終增持的數(shù)量沒(méi)有達(dá)到證監(jiān)會(huì)豁免的上限，但是由于長(zhǎng)江電力總股本達(dá)到165億股，且市值超千億元，三峽集團(tuán)增持所動(dòng)用的資金量不容小覷。即使按照增持期間6元/股的最低價(jià)計(jì)算，增持金額也超過(guò)了38億元，如果按照7.5元的加權(quán)均價(jià)估算的話(huà)，增持金額更是超過(guò)了46億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，上述增持行動(dòng)并非是三峽集團(tuán)在近年來(lái)的首次慷慨出手。早在2009年8月20日長(zhǎng)江電力就公告稱(chēng)控股股東將增持。而到了2010年5月18日，三峽集團(tuán)就已經(jīng)增持了長(zhǎng)江電力總股本的2%的股份，持股比例也由此增高至69.54％。而在此次增持之后，這一比例更是超過(guò)了73%。

市場(chǎng)對(duì)增持反應(yīng)冷淡

毫無(wú)疑問(wèn)，長(zhǎng)江電力在過(guò)去三年中一直受到控股股東增持利好的“保駕護(hù)航”，但是從公司股價(jià)的表現(xiàn)來(lái)看，三峽集團(tuán)的慷慨卻并似乎沒(méi)有引發(fā)市場(chǎng)資金的熱情。比如在2010年8月10日增持計(jì)劃被豁免消息公布當(dāng)日，長(zhǎng)江電力僅微漲0.24%，而在長(zhǎng)達(dá)兩年的增持期間，長(zhǎng)江電力股價(jià)區(qū)間跌幅接近21%，與上證指數(shù)同期跌幅基本一致。

而市場(chǎng)資金對(duì)于增持利好的冷淡，不少業(yè)內(nèi)人士也有著自己的觀點(diǎn)。一位券商電力行業(yè)分析師就表示，長(zhǎng)江電力流通市值較大，而且公司業(yè)績(jī)?nèi)狈ο胂罂臻g，甚至通過(guò)來(lái)水量就大致推測(cè)公司業(yè)績(jī)的變動(dòng)，很難受到游資的關(guān)注。因此股價(jià)基本就是隨著大盤(pán)的波動(dòng)而變化。

值得一提的是，在今年一季度，長(zhǎng)江電力的業(yè)績(jī)的還出現(xiàn)了明顯的下滑，受到來(lái)水不佳導(dǎo)致發(fā)電量下滑的影響，公司1~3月凈利潤(rùn)同比下滑幅度接近了36.13%。不過(guò)，在7月5日發(fā)布公告中，長(zhǎng)江電力估算上半年總發(fā)電量約421.86億千瓦時(shí)，較上年同期增加7.94%，或許意味著公司中報(bào)業(yè)績(jī)將有所回暖。