每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

上半年寥寥無幾，下半年漫山遍野。

8月16日，*ST通葡摘帽更名通葡股份。

8月22日，ST廊發(fā)展、ST安彩、ST金杯、ST梅雁同一天集體摘帽，分別更名為廊坊發(fā)展、安彩高科、金杯汽車、梅雁水電。

8月24日，ST中房率5股摘帽，滬市今日將現(xiàn)5股齊摘帽的盛宴。

短短一周時間，多只ST股實現(xiàn)摘帽，復(fù)牌漲停奇觀成為低迷A股的一道獨特風(fēng)景，而這一壯觀的場面皆源于上交所最新的上市規(guī)則。在更改了ST摘帽條件后，多只在老規(guī)則下毫無翻身機會的僵尸股跟上優(yōu)質(zhì)ST股腳步，借機摘帽。

看似熱鬧的摘帽潮背后，最大受益者不是經(jīng)營出現(xiàn)明顯改善的ST股，而是那些經(jīng)營狀況依舊糟糕的僵尸股。

新規(guī)引發(fā)摘帽潮

7月底，上交所發(fā)布《上海證券交易所風(fēng)險警示股票交易實施細(xì)則（征求意見稿）》，提出將設(shè)立風(fēng)險警示板，同時對風(fēng)險警示股漲跌幅進行不對等限制，這一舉措直接引發(fā)了ST板塊的連續(xù)暴跌潮。然而，不到一個月時間，隨著中報的陸續(xù)披露，借用上交所最新股票上市規(guī)則，原本已被資金遺忘的ST股頓時成為資金哄搶的“香餑餑”。

根據(jù)新的上市規(guī)則，如今ST股摘帽情形不再包括 “最近一個會計年度的審計結(jié)果表明股東權(quán)益為負(fù)值”、“最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告”、“撤銷退市風(fēng)險警示后，最近一個會計年度審計結(jié)果表明主營未運營正常，或者扣非后凈利潤為負(fù)值”等幾個重要的財務(wù)指標(biāo)。

特別是扣非后凈利潤不再要求為正，鋪平了原本摘帽無望的眾僵尸股的摘帽之路！

在中農(nóng)資源、羅頓發(fā)展打響摘帽第一槍后，建設(shè)機械、波導(dǎo)股份、通葡股份也相繼摘帽，不過摘帽潮爆發(fā)的高潮，還是本周。

8月21日，廊坊發(fā)展、安彩高科、金杯汽車、梅雁水電分別發(fā)布獲準(zhǔn) “摘帽”公告，激發(fā)板塊利好效應(yīng)。8月22日，北人股份、精倫電子接力“摘帽”，而到了8月23日，ST中房、ST高陶等5只個股集體宣布“摘帽”獲批，今日，他們將以“新面孔”與投資者見面。

僵尸股暴漲復(fù)活

一長期研究跟蹤ST股的業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，“從現(xiàn)在申請摘帽的ST公司來看，有一大堆都是ST里的僵尸股，一直反反復(fù)復(fù)掙扎在ST板塊，如今讓他們摘帽，很可能讓中小散戶未來難以看出公司的質(zhì)地和風(fēng)險。這對普通投資者是不負(fù)責(zé)任的行為。”

事實上，因摘帽新規(guī)受益最大的，就是一直存在于ST里面的僵尸股。

以安彩高科為例，資料顯示，該公司早在2010年年報中就提出申請摘帽，但因當(dāng)時盈利不樂觀，即便符合摘帽要求也沒有獲得交易所批準(zhǔn)。交易所的擔(dān)憂不無道理，公司2011年全年扣非后凈利潤出現(xiàn)虧損。今年安彩高科經(jīng)營狀況愈下，上半年便出現(xiàn)了1.2億元的巨額虧損，同時其還預(yù)測前三季度業(yè)績差于2011年。即便大幅虧損，2011年沒能完成摘帽的安彩高科，卻在今年遂愿。

另外，摘帽后已經(jīng)連續(xù)漲停的梅雁水電，近年的經(jīng)營狀況也十分糟糕。2009年，梅雁水電凈利潤虧損5925.64萬元，扣非后凈利潤虧損額更是高達(dá)2.12億元；2010年，公司實現(xiàn)凈利潤為2.42億元，表面上看業(yè)績出眾，實際上業(yè)績轉(zhuǎn)正是其轉(zhuǎn)讓了廣西柳州市桂柳水電有限責(zé)任公司66.91%股權(quán)而獲得約2.36億元投資收益，拋開非經(jīng)常性損益，其2010年凈利潤虧損額依舊達(dá)到4033.44萬元；到了2011年，梅雁水電凈利潤下降至988.64萬元，如果不計非經(jīng)常性損益，公司2011年凈利潤仍然虧損，金額為7565.02萬元。

就是這家主業(yè)巨虧、大股東不斷減持套現(xiàn)、全靠“賣家當(dāng)”苦苦支撐在ST板塊里面的梅雁水電，因為不再要求其扣非后凈利潤為正，如今成功實現(xiàn)摘帽。

此外，還有像ST秦嶺這樣每股凈資產(chǎn)不足1元，但憑借摘帽新規(guī)，如今也甩掉了自己的“帽子”，以高于其凈資產(chǎn)10余倍的價格在二級市場交易。

僵尸“不死”提供炒作契機

“只要符合上市規(guī)則里面的那些ST股，都在批量摘帽，往年那些扣除非經(jīng)常性損益以后還是虧損嚴(yán)重的，盈利能力不行的，都沒有批，但現(xiàn)在都是批量批復(fù)，只要敢申請就敢批準(zhǔn)，這肯定是不合理的，感覺交易所在試圖降低ST股的數(shù)量和比例，掩蓋退市風(fēng)險。而只要這些僵尸股不死，留在市場上，就會給投資者以想象，隨時提供交易契機。”一長期研究跟蹤ST股的業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出。

同時，也有私募人士告訴記者，“炒ST股，就是炒重組預(yù)期，炒家會不斷地在ST板塊里面尋找可能成為殼資源的ST股。如今摘帽規(guī)則放寬了摘帽條件，就意味著看上去ST股減少了，其實它們還存在于二級市場，并未受到退市風(fēng)險威脅，因此重組預(yù)期也就長期存在了。由于股價較低，又沒有退市的擔(dān)憂，它們有足夠的時間去尋找重組的東家，投機資金自然還會在這些ST股里面打滾。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，透過今年郭樹清新政以及交易所陸續(xù)推出的新規(guī)，其實不難看出監(jiān)管層對待ST股逐漸從嚴(yán)的態(tài)度，特別是對僵尸股、垃圾股，不斷發(fā)出信息讓投資者遠(yuǎn)離對其炒作，將其邊緣化。然而，上市規(guī)則對摘帽限制大幅放松，無形中拯救了這些僵尸股。