每經(jīng)記者 宋麗  發(fā)自深圳

尚榮醫(yī)療昨日發(fā)布半年度業(yè)績報告，2012年上半年尚榮醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入2.2億元，相比去年同期小幅增長12.45%；利潤總額為3795萬元，同比微增2.51%。收入持平的情況下，尚榮醫(yī)療的收入結(jié)構(gòu)卻發(fā)生了變化，2011年初尚榮醫(yī)療剛上市時，增長迅猛的醫(yī)療設(shè)備銷售收入開始大幅下滑；醫(yī)療專業(yè)工程起家，如今收入?yún)s增長乏力。

業(yè)內(nèi)分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，尚榮醫(yī)療業(yè)績平平在意料之中，大訂單頻接并不能影響到近兩年的業(yè)績情況。而收入結(jié)構(gòu)的改變部分也是由于大訂單的增多而造成的收入確認(rèn)延遲，預(yù)計到2014年尚榮醫(yī)療業(yè)績才會有所起色。

上市后業(yè)績“小變臉”

尚榮醫(yī)療上市以來也經(jīng)歷了業(yè)績“變臉”。上市之初，業(yè)績雖不能稱光鮮亮麗，但是營收也有30%的增長，利潤總額也以22%的速度增加。而從2011年年報起，尚榮醫(yī)療的業(yè)績開始引人擔(dān)憂。

尚榮醫(yī)療2011年3月初上市，2011年5月份發(fā)布的2010年年報業(yè)績顯示公司穩(wěn)健增長。但是2011年年報業(yè)績憂人。而2012年發(fā)布的2011年報顯示，尚榮醫(yī)療雖然營業(yè)收入仍有29%的增長，但是其營業(yè)利潤、利潤總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤均為負(fù)增長。其中，實現(xiàn)利潤總額5200萬元，比2010年的約5800萬元減少了10%左右。

尚榮醫(yī)療在年報中分析表示，2011年公司業(yè)務(wù)毛利率有所降低，主要原因是市場競爭加劇，投標(biāo)價格降低；其次是人工費(fèi)用的大幅度提高，成本增加，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)毛利率下降。

值得注意的是，尚榮醫(yī)療業(yè)績平平背后，其主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品的收入結(jié)構(gòu)卻悄悄發(fā)生著改變，這種變化從公司上市之初就開始了。

新增總包管理費(fèi)

尚榮醫(yī)療上市之時，主要提供以潔凈手術(shù)部為核心的醫(yī)療專業(yè)工程整體解決方案。2010年，尚榮醫(yī)療收入來源主要有醫(yī)療專業(yè)工程、醫(yī)療設(shè)備銷售、醫(yī)院后勤托管服務(wù)和設(shè)計服務(wù)四個部分。2010年報中顯示，醫(yī)療設(shè)備銷售收入達(dá)5000萬元，比前一年有94%的增長；醫(yī)療專業(yè)工程收入1.8億元，同比增長14%；設(shè)計服務(wù)收入近500萬元，同比增長76%。

而在上市一年后，公司的收入結(jié)構(gòu)悄然發(fā)生了變化。在尚榮醫(yī)療的收入中多了一部分名為“總包管理費(fèi)”的收入，而醫(yī)療設(shè)備銷售的收入比例開始下降，增速也在降低。同時，醫(yī)療專業(yè)工程和設(shè)計服務(wù)的收入增長基本穩(wěn)定。

2011年報顯示，尚榮醫(yī)療醫(yī)療專業(yè)工程收入為2.1億元，同比增長約16%；而醫(yī)療設(shè)備銷售同比下降了14%，為4300萬元。新增的總包管理費(fèi)收入約130萬元。

而在2012年的半年報中，醫(yī)療設(shè)備銷售收入大幅減少至1100萬元，比去年同期降低了約42%；醫(yī)療專業(yè)工程收入則幾乎保持不變，收入約為1.4億元；而總包管理費(fèi)用實現(xiàn)了660萬元，比2011年全年增長了5倍多。

分析師稱大訂單回款慢

一位長期追蹤尚榮醫(yī)療的分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，尚榮醫(yī)療承接的醫(yī)院整體建設(shè)項目收入確認(rèn)要分為兩部分，其一是土建工程的外包，尚榮醫(yī)療會向施工單位收取一種總包服務(wù)費(fèi)；其二是自己完成的醫(yī)療專業(yè)工程，這部分一般等工程竣工后由醫(yī)院支付。

上述分析師稱，醫(yī)療設(shè)備銷售大幅下降和醫(yī)療專業(yè)工程收入基本持平的一個原因是，尚榮醫(yī)療目前承接的都是大工程，一方面接的專業(yè)工程相對少，另一方面，醫(yī)療設(shè)備很多可能是銷售到自己的項目里，而大項目回款較慢，所以目前應(yīng)該還沒有完成收入的確認(rèn)。

“今年以來，尚榮（醫(yī)療）承接的多是大訂單，像專做手術(shù)室的這種小訂單趨少，小訂單回款速度更快。”前述分析師表示，尚榮醫(yī)療業(yè)績平平在意料之中，大訂單頻接并不能影響到近兩年的業(yè)績情況，預(yù)計大訂單的收入確認(rèn)將在2014年底或者2015 年初完成。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也就收入確認(rèn)等問題采訪了尚榮醫(yī)療，截至記者發(fā)稿時尚未收到回復(fù)。