每經(jīng)記者 劉錦旭 實(shí)習(xí)記者 鮑春妹

“冰柜大王”澳柯瑪（600336，收盤價(jià)4.89元）140.12%的半年凈利潤(rùn)增速，賺足了市場(chǎng)眼球。半年業(yè)績(jī)公布當(dāng)日（8月22日），澳柯瑪股價(jià)“一”字漲停，并登上龍虎榜。

但靚麗的半年業(yè)績(jī)背后卻隱藏著秘密。4月份，澳柯瑪變更會(huì)計(jì)政策，根據(jù)中報(bào)披露的數(shù)據(jù)，這直接增加了公司利潤(rùn)近2250萬元。如果扣除這部分利潤(rùn)，那么澳柯瑪?shù)膬衾麧?rùn)增幅將下降至33％。換句話說，澳柯瑪業(yè)績(jī)?cè)龇校瑫?huì)計(jì)政策變更貢獻(xiàn)超過七成。

半年報(bào)業(yè)績(jī)大增 股價(jià)“一”字漲停

宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，市場(chǎng)需求放緩，家電行業(yè)不見明顯起色。在已發(fā)布半年報(bào)的上市公司中，行業(yè)龍頭TCL集團(tuán)半年凈利下滑43.76%。因此，已經(jīng)連續(xù)多年默默無聞的澳柯瑪，其凈利潤(rùn)大增讓人意外。

8月22日，澳柯瑪公布半年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5053.2萬元，同比增長(zhǎng)140.12%；基本每股收益為0.1482元，去年同期為0.0617元。

受到這一好消息的提振，中報(bào)披露當(dāng)日（22日），澳柯瑪股價(jià)“一”字漲停，全天成交3321萬元，換手率為2.04%，而之前其換手率在0.8%以下徘徊。當(dāng)日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，買入金額最大的前五個(gè)席位共計(jì)買入2809.143萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于賣出席位前五名的881.503萬元。23日，公司股票持續(xù)放量，全天成交9875萬元，換手率達(dá)到5.9%，并最終以上漲2.09%報(bào)收。

值得注意的是，2012年上半年澳柯瑪?shù)臓I(yíng)業(yè)收入為21.52億元，同比增長(zhǎng)僅2.43%。同期龍頭企業(yè)青島海爾（600690，收盤價(jià)10.04元）收入增速為8.36%。國金證券分析師王曉瑩告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，較低的營(yíng)業(yè)收入增速說明公司產(chǎn)品所占市場(chǎng)份額并沒有太大改變。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，大幅度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)似乎并沒有提起各券商分析師的研究興趣。同花順資料顯示，關(guān)于澳柯瑪?shù)淖罱黄谘袌?bào)時(shí)間停止在2010年8月24日。券商研究員集體“沉默”，原因何在？

會(huì)計(jì)政策變更 貢獻(xiàn)利潤(rùn)數(shù)千萬

4月17日，澳柯瑪披露了《澳柯瑪關(guān)于部分會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更》的公告。公告顯示，會(huì)計(jì)變更主要涉及兩部分：將模具攤銷年限由1年延長(zhǎng)至3年、變更應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)估計(jì)。其中攤銷模具年限變更增加2012年凈利潤(rùn)2300萬元，應(yīng)收賬款賬齡組合壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例變更也將使澳柯瑪2012年凈利潤(rùn)增加600～800萬元，兩項(xiàng)合計(jì)約3000萬元。而2011年澳柯瑪全年凈利僅3708.53萬元，同比下滑46.56%。

中報(bào)則顯示，由于會(huì)計(jì)估計(jì)變更，公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提變更增加今年上半年凈利潤(rùn)1306萬元，由于模具攤銷期限變更增加的上半年凈利潤(rùn)為938萬元；兩者合計(jì)2250萬元。如果剔出會(huì)計(jì)政策變更增加的利潤(rùn)，澳柯瑪上半年凈利潤(rùn)將下降至2803.2萬元，同比增速也將大幅下降至33.2％。

對(duì)于澳柯瑪變更會(huì)計(jì)處理一事，公司董秘孫武向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，改變會(huì)計(jì)政策是為了達(dá)到行業(yè)水平，即使變更之后，澳柯瑪執(zhí)行的會(huì)計(jì)政策也比同行業(yè)嚴(yán)格的多。

但行業(yè)研究員表示了對(duì)澳柯瑪會(huì)計(jì)變更事項(xiàng)的關(guān)注。

王曉瑩表示，澳柯瑪業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谝欢ǔ潭鹊靡嬗跁?huì)計(jì)變更問題，在目前的行業(yè)背景下，家電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要依托產(chǎn)品、品牌和渠道，長(zhǎng)期更看好龍頭企業(yè)。