編者按：截至昨日，滬深兩市共有2145家上市公司公布中報。券商持股變化一向受到市場關注。目前公布的中報數(shù)據(jù)顯示，券商重倉持有295只個股，主要集中在金融服務（189.6億元）、交運設備（23.8億元）、化工（21.3億元）、機械設備（19.06億元）和有色金屬（12.97億元），合計持股市值達266.76億元。今日本報對以上券商重倉相對集中的5個行業(yè)進行仔細梳理，挖掘其中個股的投資機會，供廣大投資者參考。

金融服務

券商持股市值189.6億元

截至昨日，上市公司半年報顯示，券商持有295家公司，其中持有金融服務（申萬一級行業(yè)）公司有7家，券商持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的14.29%，持股數(shù)量共計121050.6萬股，持股總市值189.6億元，位居券商重倉行業(yè)排名第一。

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順(300033)iFinD統(tǒng)計顯示，在金融服務的7家公司里，有6家均為券商股，僅有平安銀行(000001)1家為銀行股。其中，券商持有市值最大為宏源證券(000562)，有3家券商持有，該股本期持股市值達161.44億元，較一季度增加了37.5億元，持股數(shù)量為97604萬股，較一季度增加1086.5萬股，占流通股比例的66.8%。

其次，券商持有市值第二的個股為西南證券(600369)，本期持股市值達18.57億元，較一季度增加了4.53億元，持股數(shù)量為16421.4萬股，較上期相同，占流通股比例的10%。

從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常損益）同比增長最大的是平安銀行同比凈利潤增長42.63%；其次是方正證券(601901)同比凈利潤增長20.56%；排名第三的是西南證券同比凈利潤增長17.56%。

近日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，中國證券金融公司發(fā)布《中國證券金融股份有限公司轉融通業(yè)務規(guī)則（試行）》和《中國證券金融股份有限公司融資融券業(yè)務統(tǒng)計與監(jiān)控規(guī)則（試行）》，上海證券交易所、深圳證券交易所和中國證券登記結算公司同日也發(fā)布了轉融通業(yè)務配套細則，標志著轉融通試點實質啟動。

對此，中金公司分析認為，短期來看，約為400億；中期來看，約為1800億；長期來看，融資融券（含轉融通）規(guī)?？梢赃_到股市市值的1%左右，融資融券規(guī)模將隨市值增長而增長。

短期看，目前證券金融公司已經(jīng)到位的注冊資本金為75億，目前證券金融公司正計劃增資擴股，預計將資本金規(guī)模擴充到120億。除了資本金，證券金融公司正籌措發(fā)債，第一期發(fā)售200億元。此外，證券金融公司還可以利用券商保證金，考慮到試點券商監(jiān)管評級較高，預計，初期保證金比例要求將為20%，意味著對證券金融公司而言可以利用的負債為80億元。

中期看，證券金融公司凈資本與各項風險資本準備之和的比例不得低于100%，融資融券業(yè)務按照融資融券規(guī)模10%計算風險準備，長期次級債務計入凈資本的數(shù)額不得超過凈資本的50%。按照證券金融公司注冊資本120億元、借入60億元5年期以上次級債的假設，轉融通最大規(guī)模將達到1800億元。

長期來看，預計中國證券市場融資融券規(guī)模（含轉融通）將在2015年左右達到股市市值的1%，對應融資融券余額約為3600億，其中轉融通1400億。2015年之后，轉融通規(guī)模將隨市值增長而增長。

從操作策略上看，德邦證券表示，在近期市場低迷和券商股解禁潮雙重壓力下，板塊估值繼續(xù)下調，應看到本輪回調使得具備資本和牌照優(yōu)勢、創(chuàng)新能力強的海通證券(600837)、廣發(fā)證券(000776)、光大證券(601788)等大中型券商估值安全性更高。

交運設備

券商持股市值23.8億元

截至昨日，上市公司半年報顯示，券商重倉295家公司，其中，持有21家交運設備（申萬一級行業(yè)）公司，券商持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的16.41%，持股數(shù)量共計34977.98萬股，持股總市值23.8億元，位居券商重倉行業(yè)排名第二。

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計顯示，在交運設備的21家公司里，券商持有市值最大為長城汽車，有2家券商持有，該股本期持股市值達4.8億元，較一季度增加了1.29億元，持股數(shù)量為2694.05萬股，較一季度增加89.33萬股，占流通股比例的8.85%。

其次，券商持有市值第二的個股為中國南車(601766)，本期持股市值達45.41億元，較一季度增加了1.43億元，持股數(shù)量為9957.65萬股，較一季度增加2957.69萬股，占流通股比例的1.05%。

從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常損益）同比增長最大的是西飛國際(000768)，公司同比凈利潤增長284.87%；其次是鴻特精密(300176)，公司同比凈利潤增長124.33%；排名第三的是中國汽研(601965)，公司同比凈利潤增長53.49%。

數(shù)據(jù)顯示，7月全國汽車銷售137.94萬輛，同比增長8.16%，相比11年同期的2.51%漲幅有較大提升；環(huán)比下降12.56%，符合7月淡季規(guī)律。其中，乘用車銷售112.02萬輛，同比增長10.71%，環(huán)比下降12.77%。商用車銷售25.92萬輛，同比下降1.63%，環(huán)比下降11.65%。1-7月份，汽車累計銷售1097.94萬輛，同比增長3.56%，相比前六月的2.93%增幅有所上升，表明7月銷量復蘇。其中，乘用車銷售873.60萬輛，同比增長7.19%；商用車銷售224.43萬輛，同比下降9.43%。

對此，渤海證券認為，行業(yè)需求方面，乘用車在價格優(yōu)惠較大及政策的刺激下繼續(xù)復蘇，商用車在具有投資屬性的貨車的拖累下將繼續(xù)保持負增長，但客車依然是穩(wěn)健較快增長的亮點。行業(yè)盈利方面，預計廠家會匹配產(chǎn)量釋放與庫存增長的節(jié)拍，從而避免價格大幅下滑而影響盈利水平，同時尋找出口市場消化部分產(chǎn)能，提高整車和零部件的盈利水平，因此，我們認為，行業(yè)未來盈利下滑的空間較小，優(yōu)勢龍頭企業(yè)的盈利將會改善，建議關注。綜上所述，目前行業(yè)依舊缺乏趨勢性機會，子行業(yè)之間分化趨勢將依然存在，乘用車銷量雖有復蘇，但限購的風險依然存在。因此，8月繼續(xù)維持汽車行業(yè)及其子行業(yè)整車與零部件的“中性”評級。

化工券商持股市值21.3億元

截至昨日，上市公司半年報顯示，券商重倉295家公司，其中，持有24家化工（申萬一級行業(yè)）公司，券商持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的9.76%，持股數(shù)量共計33554.25萬股，持股總市值21.3億元，位居券商重倉行業(yè)排名第三。

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計顯示，在交運設備的24家公司里，券商持有市值最大為中國石化，有1家券商持有，該股本期持股市值達11.88億元，較一季度減少了6.59億元，持股數(shù)量為18863.4萬股，較一季度減少6832.57萬股，占流通股比例的0.27%。

其次，券商持有市值第二的個股為魯西化工(000830)，本期持股市值達1.59億元，較一季度減少了2520萬元，持股數(shù)量為3500萬股，較一季度沒有變化，占流通股比例的2.39%。

從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常損益）同比增長最大的是黑貓股份(002068)，公司同比凈利潤增長100.24%；其次是高盟新材(300200)，公司同比凈利潤增長30.1%；排名第三的是日科化學(300214)，公司同比凈利潤增長26.77%。

市場人士分析認為，三季度需求壓力、IEA可能釋放原油儲備可能再次主導油價走勢，關注美聯(lián)儲對QE3、IEA對釋放儲備的態(tài)度變化。1.美國制造業(yè)加速擴張，歐洲經(jīng)濟萎縮減緩，但三季度中國經(jīng)濟走弱將給原油市場帶來下行壓力。2.美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好可能令美聯(lián)儲9月議息會議推出QE3概率降低。3.24日媒體傳出IEA準備釋放原油儲備消息重創(chuàng)油價，當日Brent期貨價格下跌約2美元/桶。

申銀萬國預計油價上升空間不大，短期將保持震蕩走勢，須提防來自中東和歐洲的突發(fā)事件，維持對石化行業(yè)“看清底部后再右側投資”的判斷。長期看好中海油服，維持石化雙雄的“增持”評級。

東方證券則認為，天然氣價格上漲，將做大整個產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)值，整條產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)都有望顯著受益。天然氣調價也有望帶來我國未來幾年能源領域最大的投資機會。

機械設備券商持股市值19.06億元

截至昨日，上市公司半年報顯示，有295家被券商重倉，其中持有49家機械設備（申萬一級行業(yè)）公司，券商持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的14.08%，持股數(shù)量共計19563.83萬股，持股總市值190618.83萬元，位居券商重倉行業(yè)排名第四。

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計顯示，在機械設備的49家公司里，券商持有市值最大為臥龍電氣(600580)，前十大流通股東中有1家券商為海通證券，持有3420萬股，二季度末持股市值達到17136.36萬元。

其次，券商持有市值第二的個股為杰瑞股份(002353)，東方證券本期持股市值達16605.03億元，持股數(shù)量為342.37萬股，較一季度增加了167.728萬股。

從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常損益）同比增長最大的是南都電源(300068)同比凈利潤增長252.18%；其次是菲達環(huán)保(600526)凈利潤同比增長167.35%；排名第三的是新研股份(300159)凈利潤同比增長63.32%。

從行業(yè)動態(tài)看，“十二五”期間“863”計劃海洋技術領域深水油氣勘探開發(fā)技術與裝備重大項目執(zhí)行年度為2012-2015年，其目標是重點解決制約我國深海油氣勘探開發(fā)技術與裝備的瓶頸性問題，即攻克深水地震勘探技術，綜合地球物理勘探技術，深水鉆完井技術，新型平臺設計成套技術；研發(fā)一批深水油氣鉆采重大裝備制造關鍵技術，完成一批重大裝備成套化工程樣機研制；培養(yǎng)深水油氣勘探開發(fā)高技術研發(fā)人才，建設深水油氣勘探開發(fā)高技術及裝備研究基地。到2015年，基本掌握深水油氣勘探開發(fā)的系列核心技術，具備3000米水深油氣勘探開發(fā)技術與裝備自主研發(fā)能力，推動我國高端海洋工程裝備和深水油氣勘探開發(fā)技術服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為我國大規(guī)模開展深水區(qū)域和海外區(qū)塊油氣田開發(fā)提供強有力的科技支撐。

東方證券認為，海工上半年訂單下滑屬，高端占比明顯提升。海工市場將開始結構升級，鉆井平臺份額將逐步上升，建議關注系統(tǒng)能力出眾的綜合集成商。建議關注海油工程(600583)、中聯(lián)重科(000157)、鄭煤機(601717)、天地科技(600582)、上海機電(600835)。

廣發(fā)證券認為，1-6月全國工程機械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值3，261.80億元，同比增速4.63%，較去年43%的增速下滑顯著；實現(xiàn)銷售產(chǎn)值3，150.10億元，同比增長3.45%，去年同期增速約41%。重點關注中聯(lián)重科等龍頭公司。

有色金屬券商持股市值12.97億元

截至昨日，上市公司半年報顯示，有295家被券商重倉，其中有11家有色金屬（申萬一級行業(yè)）公司，券商持股家數(shù)占行業(yè)公司數(shù)量的13.25%，持股數(shù)量共計12244.57萬股，持股總市值129656.74萬元，位居券商重倉行業(yè)排名第五。

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計顯示，在有色金屬的11家公司里，券商持有市值最大為山東黃金(600547)，其中中信證券(600030)持有1325萬股，中期增持152萬股，二季度末持股市值達到43521.37萬元。

其次，券商持有市值第二的個股為紫金礦業(yè)，其中，中信證券持有7471萬股，較一季度增加188萬股，二季度末持股市值達到28989.02萬元。

從中期業(yè)績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常損益）同比增長最大的是金馬集團(000602)同比凈利潤增長1056.86%；其次是興業(yè)礦業(yè)(000426)凈利潤同比增長524.84%；排名第三的是山東黃金凈利潤同比增長34.30%。

從行業(yè)動態(tài)看，美聯(lián)儲（FED）主席伯南克（BenBernanke）定于本周五（8月31日）在杰克遜霍爾的全球央行年會上發(fā)表講話，他曾在2010年利用這一論壇，對外表達了美聯(lián)儲實施第二輪量化寬松（QE2）的意圖。美聯(lián)儲下一次決策會議定于9月12日-13日舉行。

瑞銀證券認為，市場關注的JacksonHole會議，伯南克在此次會議上的發(fā)言可能成為影響下一階段美元及金屬走勢的重大因素。為了等待包括8月份核心PCE、非農就業(yè)數(shù)據(jù)以及PMI等關鍵數(shù)據(jù)的指引，伯南克下周的講話可能并不會為市場提供更多的信息，而9月12-13日的下一期美聯(lián)儲議息會議可能成為真正的關鍵時點?？紤]到寬松預期的加強以及相比工業(yè)金屬板塊的業(yè)績穩(wěn)定性，仍然相對看好黃金子板塊。

安信證券認為，今年以來，南非的四大鉑礦開采商有三家發(fā)生暴動而被迫停產(chǎn)，最近Lomin礦甚至發(fā)生流血沖突事件。罷工事件直指非國大、工會和礦商組成的權力“鐵三角”，預計由此引發(fā)的鉑礦停產(chǎn)仍將延續(xù)。鑒于南非鉑產(chǎn)量全球占比73%，其主要礦山停產(chǎn)勢必引發(fā)供給短缺，預計未來鉑價仍有上漲動力，國內鉑生產(chǎn)商如貴研鉑業(yè)(600459)，有望受益。