ST一枝獨秀炒差熱情死灰復(fù)燃 就在退市制度不斷更新之時，ＳＴ股卻峰回路轉(zhuǎn)，在整個市場連續(xù)下跌之時，上演另類奇跡。 根據(jù)財匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計，８月份以來ＳＴ板塊中僅有３０只股票累計漲幅為負，而上漲的股票超過６０只，其中不乏漲幅超過３０％的個股。 雖然每天只能漲５％，但是＊ＳＴ天成自８月初的連續(xù)１１個交易日漲停，將這只績差股推上了ＳＴ板塊這個月漲幅榜的首位，一個月不到的時間里漲幅一度超過５０％。ＳＳＴ華新、ＳＴ九發(fā)也是一路高歌猛進，同期漲幅都超過了３０％。 而近期ＳＴ板塊更是由于多只個股連續(xù)“摘帽”引發(fā)了資金的強烈關(guān)注。南化股份在脫掉“ＳＴ南化”交易的首日，就封在１０％的漲停位置。而公司的半年報顯示，該公司今年上半年利潤增虧。 上海一家私募基金負責(zé)人對記者表示，７月底ＳＴ股經(jīng)歷了一輪暴跌之后，８月份一些資金開始炒作績差股。 “摘帽”多靠營業(yè)外收入 正如上述私募基金負責(zé)人所言，ＳＴ板塊整體暴漲，與近期多家ＳＴ股“摘帽”不無關(guān)系。 僅僅是８月２７日一天，就有４只ＳＴ個股“摘帽”，分別是ＳＴ太化、ＳＴ南化、ＳＳＴ中紡和ＳＴ天宏。此外，ＳＴ國創(chuàng)和ＳＴ中葡，已向交易所提交了撤銷其他風(fēng)險警示的申請。而就在當(dāng)天，ＳＴ板塊逆市上揚，１２只ＳＴ股漲停。 自８月份以來，“摘帽”潮悄然上演。然而細究這些“摘帽”個股，自身業(yè)績并未出現(xiàn)明顯改善，多是靠著非經(jīng)常性損益來渡過難關(guān)。 以８月２２日剛摘帽的梅雁水電為例，其上半年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為－２１８２萬元。而同日摘帽的安彩高科扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤更是為－１．２９８億元。 梅雁水電２０１２年半年報顯示，營業(yè)利潤是－２００８萬元，歸屬于上市公司的凈利潤卻是３７８萬元，這其中營業(yè)外收入功不可沒，其中無形資產(chǎn)處置利得高達２１６３萬元。 今年上半年，梅雁水電將所持梅縣梅雁電子科技工業(yè)有限公司７５％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給梅雁實業(yè)股份有限公司，獲得轉(zhuǎn)讓收益３１５萬元，另外還有出售土地和房產(chǎn)獲得收益合計２１４６．７８萬元。 除了變賣資產(chǎn)獲得非經(jīng)常性損益可以摘帽之外，政府補貼也被一些ＳＴ公司寄予厚望。 ＳＴ河化２０１２年半年報顯示，每股收益０．０４９９元，每股凈資產(chǎn)２．４９０４元，財務(wù)指標(biāo)來看，已達到摘帽標(biāo)準(zhǔn)。而作為廣西河池市唯一的上市公司，公司于１月至６月累計獲得政府補貼款５８７萬元，補貼占其凈利潤相當(dāng)大的比重。 新退市政策將使垃圾股無處藏身 在ＩＰＯ門檻較高的時代，“殼資源”因其稀缺性一直成為炒作的對象，這也是眾多ＳＴ股票能“賴活”十幾年的重要原因。然而隨著主板、創(chuàng)業(yè)板退市新政策出臺，以往靠證券投資盈利彌補主業(yè)虧損、一次處置資產(chǎn)變現(xiàn)等財務(wù)手段玩數(shù)字游戲的路子已經(jīng)走不通，“殼資源”身價按理也應(yīng)一落千丈。 然而市場中卻始終不乏炒差的熱情。記者采訪發(fā)現(xiàn)，炒差的背后更是“保殼”的利益大戰(zhàn)。 申銀萬國首席市場分析師桂浩明說：“一個‘殼’資源，涉及多方利益，因此方方面面都有‘保殼’的積極性。對于大股東來說，公司退市會導(dǎo)致公司價值大大降低，損失巨大；從地方政府來說，上市公司既是地方名片，也可以借其明星效應(yīng)拉動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟和就業(yè)，‘退市’不僅是資產(chǎn)證券化的倒退，面子上也不好看；而對于有意上市的企業(yè)來說，通過重組收購、借殼上市仍然比ＩＰＯ難度小、成本低，因此也有很高的積極性?！? 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，按照滬深交易所新修訂的退市方案，可以預(yù)料，當(dāng)２０１４年年報開始披露時，現(xiàn)行退市標(biāo)準(zhǔn)將全面發(fā)揮作用，到那時，所有達標(biāo)的垃圾股將無處藏身，必須退市。 在董登新看來，上市公司只進不出，垃圾股就會成為股市的“堰塞湖”；上市公司有進有退，股市優(yōu)勝劣汰的資源配置功能，才能正常發(fā)揮作用。“構(gòu)筑高效、寬敞的退市通道，讓垃圾股更有尊嚴(yán)地退市，同時震懾垃圾股的過度投機及炒殼重組游戲，將有利于改變Ａ股投資者‘炒差、炒小、炒新’的陋習(xí)，從而恢復(fù)股價信號的真實性，并能間接抑制新股的三高現(xiàn)象。”