“現(xiàn)在最重要的是保存實(shí)力。不要趨勢(shì)投資一波被干掉一點(diǎn)，價(jià)值投資一波被干掉一點(diǎn)，技術(shù)投資一波又被干掉一點(diǎn)。真等到牛市了，那也已經(jīng)骨瘦如柴了”

“我們現(xiàn)在基本上是沒事可做，唯一要做的工作就是完成公司指標(biāo)，賣一些固定收益類產(chǎn)品以填補(bǔ)經(jīng)紀(jì)收入下滑的缺口”

“現(xiàn)在理財(cái)講座的吸引力銳減，只能搞些養(yǎng)生講座之類與股票無關(guān)的活動(dòng)，才能吸引客戶來營(yíng)業(yè)部坐坐”

散戶：不動(dòng)了，就當(dāng)沒有股票

坐在中戶室里的股民老張眼睛始終不愿離開屏幕，盡管目前他已經(jīng)空倉(cāng)了。

“今天我把股票全部賣光了，雖然可能割在了最低點(diǎn)，但是我覺得解脫了”。與許多被股市長(zhǎng)期“折磨”的中小股民一樣，老張最終選擇了割肉。

從老張臉上，記者看到的不僅是失望，更是一副絕望超脫的表情。

“未來兩年，我就不動(dòng)，就不操作，就當(dāng)沒有股票了”，在老張看來，目前的股市就是一臺(tái)消滅散戶的機(jī)器，“趨勢(shì)派、價(jià)值投資派、技術(shù)派，都不做，我看拿什么來消滅我！”

從炒股閱歷上講，老張并非股市新人。實(shí)際上，早在2000年左右就入市的老張親身經(jīng)歷了數(shù)次牛熊輪回。而就在兩年前還視股市為投資“圣地”的他，如今股票卻成為其心頭一塊傷心地。

“去年一年虧損30%，今年以來又虧損了30%，如果不是把前些年賺的錢拿了一部分出來，真不知道現(xiàn)在是什么心情了”。在如今的股民中，老張無疑是相對(duì)幸運(yùn)的一個(gè)，2009年股票市值翻番后他拿出一部分資金買了房，現(xiàn)在想來這一決定是多么的正確。

“這兩年的行情真的讓人看不懂，股票太難做了，也沒法做”，剛“割完肉”的老張情緒略顯激動(dòng)，“都說不破不立，我斷言就是不停的破，不會(huì)立了”。

不過話雖這么說，在整個(gè)談話過程中老張仍然不停地看著電腦屏幕。他與股票的感情并不會(huì)隨著那“最后”一割，而徹底了斷。

“其實(shí)手上沒股票就好像少了點(diǎn)精氣神似的。我希望股市能像2001-2005年那樣，跌個(gè)透，之后管理層再進(jìn)行制度改革，說不定就能來個(gè)股改行情的翻版”，情緒略有緩和的老張談起他對(duì)股市僅存的一點(diǎn)憧憬。

而在如今的散戶群體中，老張只是一個(gè)縮影。今年以來，盡管A股估值在市場(chǎng)下探過程中不斷走低，但投資者選擇割肉離場(chǎng)的現(xiàn)象卻愈發(fā)突出。據(jù)中登公司披露的數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，A股持倉(cāng)賬戶數(shù)僅為5630.08萬戶，相比年初下降近65萬戶。A股持倉(cāng)賬戶占比降至33.78%，創(chuàng)歷史最低水平。而觀察歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，A股持倉(cāng)賬戶數(shù)此前一直呈現(xiàn)震蕩上升趨勢(shì)，但去年下半年以來這一趨勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，表明散戶離場(chǎng)步伐開始加快。

“現(xiàn)在最重要的是保存實(shí)力。不要趨勢(shì)投資一波被干掉一點(diǎn)，價(jià)值投資一波被干掉一點(diǎn)，技術(shù)投資一波又被干掉一點(diǎn)。真等到牛市了，那也已經(jīng)骨瘦如柴了”。

實(shí)際上，有機(jī)構(gòu)報(bào)告認(rèn)為，從縱向估值比較，銀行、保險(xiǎn)、證券、房地產(chǎn)、航空、公路、鐵路、港口、石油、石化、煤炭、機(jī)械、交運(yùn)設(shè)備、家電等行業(yè)的估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域。

但是投資者并沒有表現(xiàn)出對(duì)市場(chǎng)的熱情，國(guó)信證券分析師認(rèn)為，“當(dāng)前沒有恐慌性拋壓更多是沒有買入力量從而使得拋不出去，當(dāng)前市場(chǎng)已陷入 死寂 ，要么熬時(shí)間，要么出臺(tái)強(qiáng)有力政策。指數(shù)在相互驗(yàn)證下跌趨勢(shì)，實(shí)際上是弱勢(shì)加強(qiáng)。要想重新轉(zhuǎn)強(qiáng)，至少需要時(shí)間”。

客戶經(jīng)理：無事可做，空有一身抱負(fù)

小李來到營(yíng)業(yè)部擔(dān)任投資顧問已經(jīng)一年多了，雖然行業(yè)資歷尚淺，但小李對(duì)于炒股有著自己的一套思路。也正是因?yàn)檫@樣，他才被選為公司第一批專業(yè)投顧。不過在這一年多時(shí)間里，令他感觸最深的便是一身抱負(fù)在這一兩年的行情中難以施展。

“我們現(xiàn)在基本上是沒事可做，唯一要做的工作就是完成公司指標(biāo)，賣一些固定收益類產(chǎn)品以填補(bǔ)經(jīng)紀(jì)收入下滑的缺口”，小李頗感無奈地表示。

小李告訴記者，去年下半年以來他就沒有新簽投顧客戶，目前還在維護(hù)的客戶數(shù)量也非常有限。“近一段時(shí)間來高層不時(shí)的喊話提振市場(chǎng)信心，但市場(chǎng)并不買賬，股民已經(jīng)搞不清楚什么樣的政策能夠有效提振市場(chǎng)，因此比較迷茫，感覺看不到希望”。

“所以客戶也懶得來問我們，極少有客戶到現(xiàn)場(chǎng)來交流的，平時(shí)有問題也就是網(wǎng)上問問。而從我們主動(dòng)服務(wù)角度來講，手頭上的產(chǎn)品只有固定收益類有一定的市場(chǎng)，指數(shù)基金之類的產(chǎn)品我們連口都不敢開”。

小李還說，目前這個(gè)市場(chǎng)給客戶薦股的機(jī)會(huì)幾乎為零。“客戶問得最多的問題是手上的股票會(huì)不會(huì)有技術(shù)性反彈，如果出現(xiàn)機(jī)會(huì)，我們建議就用剩余資金做T+0，無論勝負(fù)當(dāng)天就走，絕不隔夜”。

令做技術(shù)分析出身的小李感到喪氣的是，這也是他一身本領(lǐng)目前唯一的用處。實(shí)際上，行情慘淡、客戶流失、業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移、業(yè)績(jī)壓力，這都危及到了券商投顧人員的生存。對(duì)于小李而言，除了苦練基本功，也在努力適應(yīng)著營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)型的大環(huán)境。

一些忠實(shí)客戶的支持也讓小李決定堅(jiān)持下去。

“有位老先生一直對(duì)我說，沒有一直熊的市場(chǎng)，堅(jiān)持到底就會(huì)勝利。這很讓我感到鼓舞”。不過小李也清楚地知道，如何熬到最后才是目前最重要的事。

營(yíng)業(yè)部經(jīng)理：敢死隊(duì)都不敢做了

徐總的營(yíng)業(yè)部剛剛完成裝修，相比之前可謂煥然一新。然而，偌大一個(gè)營(yíng)業(yè)部大廳卻鮮有客戶，雖是交易時(shí)間，卻顯得空空蕩蕩。

“現(xiàn)在理財(cái)講座的吸引力銳減，只能搞些養(yǎng)生講座之類與股票無關(guān)的活動(dòng)，才能吸引客戶來營(yíng)業(yè)部坐坐”。雖然從業(yè)十幾年的徐總對(duì)此現(xiàn)象見怪不怪，但面對(duì)如此低迷的行情，他同樣難以做到置身事外。

實(shí)際上，對(duì)于他這一級(jí)的營(yíng)業(yè)部管理人員來說，承載的業(yè)績(jī)壓力比普通員工要大很多倍。

“比如融資融券業(yè)務(wù)，不僅有開戶指標(biāo)，還有交易量指標(biāo)。我們的不少客戶了解此事，也認(rèn)為新的融資資金可能帶來行情，但最終選擇融資參與的客戶數(shù)量卻極少。而如果真的有意愿想要融資的客戶，一般也會(huì)被客戶經(jīng)理勸阻，畢竟風(fēng)險(xiǎn)很大。如果客戶被套牢了，營(yíng)業(yè)部反而得不償失”，徐總在分析利弊時(shí)顯然更多的站在客戶角度。

不過這樣一來就可能陷入考核指標(biāo)完不成的境地。徐總坦言，其實(shí)在人氣低迷的現(xiàn)在，各種經(jīng)營(yíng)指標(biāo)都難以完成，“曾經(jīng)想過通過期指套利等業(yè)務(wù)打開缺口，但是客戶反應(yīng)并不積極，只能不斷把壓力向下傳導(dǎo)”。

而徐總面臨的困境并非個(gè)案。“雖然之前證監(jiān)會(huì)允許券商營(yíng)業(yè)部代銷更多產(chǎn)品，似乎是豐富了我們的產(chǎn)品線，但在目前這種市場(chǎng)環(huán)境下，神仙產(chǎn)品都難賣！”另一家營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人的劉總沒好氣地說。

而劉總所在的營(yíng)業(yè)部過去一度以敢死隊(duì)居多而聞名于A股市場(chǎng)。不過據(jù)劉總透露，過去一段時(shí)間活躍資金都開始紛紛休戰(zhàn)了。“敢死隊(duì)都不敢做了！”劉總的話略帶詼諧，“我們很多大客戶有的在觀望，伺機(jī)抄底，但更多的是對(duì)這個(gè)市場(chǎng)絕望了。整體來看，是非常的悲觀”。

主要客戶高掛免戰(zhàn)牌，這令劉總的工作陷入了非常被動(dòng)的境地。“一個(gè)字——熬。弱勢(shì)打基礎(chǔ)，牛市見成果。服務(wù)客戶仍然是我們最重要的工作，既然現(xiàn)在股票無法做，我們就想別的辦法”，劉總對(duì)未來還是顯得充滿信心。

劉總透露，營(yíng)業(yè)部保證金今年以來基本呈現(xiàn)持續(xù)流出狀態(tài)。“不算股票資產(chǎn)的萎縮，營(yíng)業(yè)部資金流出情況近來愈演愈烈。而且不光是我們營(yíng)業(yè)部，整個(gè)證券行業(yè)都是如此”。

在此情況下許多券商營(yíng)業(yè)部也推出了不少保值增值業(yè)務(wù)，其中，國(guó)債逆回購(gòu)尤其受到歡迎。

“我們營(yíng)業(yè)部6月初就開始重點(diǎn)關(guān)注國(guó)債逆回購(gòu)的投資機(jī)會(huì)。為更好地向客戶大力推介，營(yíng)業(yè)部一方面組織了專門針對(duì)國(guó)債逆回購(gòu)操作的員工知識(shí)培訓(xùn)，另一方面營(yíng)業(yè)部還通過舉行報(bào)告會(huì)等方式向客戶積極介紹國(guó)債逆回購(gòu)的高收益、低風(fēng)險(xiǎn)與高流動(dòng)性等優(yōu)點(diǎn)”，廣州一家營(yíng)業(yè)部老總告訴記者。

“僅僅在本周，營(yíng)業(yè)部的國(guó)債回購(gòu)交易量就達(dá)到了7113萬元，有效地盤活了客戶存量資金”，該老總表示。