每經(jīng)記者 徐杰  發(fā)自杭州

雖然全國樓市從第二季度開始持續(xù)回暖，但部分房企的資金壓力仍然不小。

距離為控股子公司杭州萊茵達(dá)楓潭置業(yè)有限公司向上海愛建信托投資有限責(zé)任公司融資1.8億元才過去兩個月，萊茵置業(yè)（000558.SZ）再度借力信托融資。

9月1日，萊茵置業(yè)發(fā)布公告稱，支持泰州萊茵達(dá)開發(fā)“萊茵東郡”項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營對資金的需要，其為全資子公司泰州萊茵達(dá)置業(yè)有限公司向杭州工商信托股份有限公司借款1.5億元提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

融資頻繁

對于萊茵置業(yè)而言，通過信托和銀行渠道融資運(yùn)作在近兩年甚為頻繁，尤其是今年不容忽視。

萊茵置業(yè)9月1日發(fā)布的累計(jì)對外擔(dān)保數(shù)量顯示，截止8月31日，萊茵置業(yè)通過信托和銀行渠道共14筆融資業(yè)務(wù)（算上泰州項(xiàng)目）共涉及資金11.73億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，旗下系房地產(chǎn)行業(yè)的子公司都是融資大戶。

如合營子公司杭州中尚藍(lán)達(dá)置業(yè)有限公司共涉及借款3.53億元，全資子公司南京萊茵達(dá)置業(yè)有限公司共涉及融資借款8400萬元；杭州萊茵達(dá)楓潭置業(yè)有限公司1.8億元、全資子公司南通萊茵洲際置業(yè)有限公司1.3億元、杭州萊駿置業(yè)有限公司1.85億元等，值得一提的是，全資子公司浙江藍(lán)凱貿(mào)易有限公司也是資金需求大戶，共達(dá)1.5億元。

事實(shí)上，萊茵置業(yè)今年年初就已為上述旗下項(xiàng)目融資提供平臺。

根據(jù)其公告顯示，5月8日召開的2011年度股東大會，通過了授權(quán)董事會對子公司提供擔(dān)保額度的議案，子公司新增的擔(dān)保額度為32.5億元，共涉及11家子公司，而據(jù)查，2011年2月28日起至2011年年度股東大會止，萊茵置業(yè)對子公司的擔(dān)保額度總計(jì)為18億元，其中續(xù)保金額為4.5億元，新增擔(dān)保額為13.5億元。

除通過信托和銀行融資外，萊茵置業(yè)的資金需求或仍在加大。

8月18日，萊茵置業(yè)發(fā)布公告稱，為解決公司資金周轉(zhuǎn)的需要，公司控股股東萊茵達(dá)控股集團(tuán)有限公司向公司提供不超過2億元的財(cái)務(wù)資助，使用期限為一年，資金占用費(fèi)按月利率10‰計(jì)算。

擔(dān)保金額超過凈資產(chǎn)

半年報(bào)顯示，眼下，萊茵置業(yè)旗下項(xiàng)目包括揚(yáng)州“瘦西湖唐郡”、泰州“萊茵東郡”、南京“萊茵鉑郡”、杭州“萊德紳華府”、“杭州泊悅府”項(xiàng)目， 上半年，這些項(xiàng)目均取得了較好的銷售成績。整體而言，公司合并范圍內(nèi)各項(xiàng)目商品房合同成交額11.90億元，商品房銷售回籠10.76億元，合同成交額較上年同期的4.17億元上升7.73億元，回籠額較上年同期的4.72億元上升6.04億元。

盡管如此，就整體業(yè)績而言，半年報(bào)顯示，今年年1－6月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.00億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤3,449.49萬元，分別下降了11.69%和23.71%。

值得一提的是，滾雪球般融資的背后而是風(fēng)險的隱現(xiàn)。

根據(jù)萊茵置業(yè)9月1日公告顯示，截止8月31日，不算泰州萊茵達(dá)開發(fā)“萊茵東郡”項(xiàng)目，公司對子公司的信托融資等相擔(dān)保合計(jì)公司2011年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的比重達(dá)到139.05%，50%的擔(dān)保額占比，是2003年證監(jiān)會關(guān)于上市公司對外擔(dān)保規(guī)定的上限，2005年12月，該規(guī)定取消。

昨日（9月3日）下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》就上述融資擔(dān)保風(fēng)險多次致電萊茵置業(yè)公布的董秘公開電話但一直處于無人接聽狀態(tài)。

有房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，擔(dān)保額占凈資產(chǎn)比例越低，房地產(chǎn)企業(yè)擔(dān)保逾期的風(fēng)險就越低，反之，擔(dān)保金額超過或者遠(yuǎn)超其凈資產(chǎn)，一旦資金鏈上有一個環(huán)節(jié)出問題，就容易出現(xiàn)逾期，導(dǎo)致一損俱損的局面。

萊茵置業(yè)在今年半年報(bào)就可能對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險因素，主要包括信貸、市場、管理等，進(jìn)行了披露。對于信貸，萊茵置業(yè)則表示，信貸收緊抑制房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道，導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的資金緊張等，但未提擔(dān)保風(fēng)險。