每經(jīng)記者 張茜 發(fā)自北京

惠譽(yù)5日稱，經(jīng)過(guò)大規(guī)模信貸狂歡，今處經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境的中國(guó)銀行業(yè)，其上半年迅速膨脹的資產(chǎn)負(fù)債表令人擔(dān)憂。從中資行2012年上半年的業(yè)績(jī)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、企業(yè)盈利下降已經(jīng)開(kāi)始侵蝕銀行資產(chǎn)質(zhì)量和利潤(rùn)。

惠譽(yù)報(bào)告指出，盡管經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，中國(guó)銀行業(yè)仍高歌猛進(jìn)，上半年系統(tǒng)資產(chǎn)增幅11.9%（未折成年率），達(dá)次高紀(jì)錄。若下半年銀行業(yè)資產(chǎn)仍保此增幅，行業(yè)總資產(chǎn)將超21萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)高于08年底9萬(wàn)億美元的規(guī)模。

惠譽(yù)認(rèn)為，當(dāng)全球和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面疲軟時(shí)，銀行業(yè)的狂熱擴(kuò)張或?qū)?dǎo)致大量貸款償還出現(xiàn)問(wèn)題，而最終削弱銀行的償付能力。銀行業(yè)上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，中資行現(xiàn)正處于這一過(guò)程的早期階段。

惠譽(yù)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍未見(jiàn)底，預(yù)計(jì)2012年下半年到2013年上半年銀行資產(chǎn)和盈利將會(huì)進(jìn)一步惡化。這或?qū)?dǎo)致一些銀行的生存力評(píng)級(jí)被下調(diào)。由于中資銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)完全基于國(guó)家支持，所以只有當(dāng)國(guó)家對(duì)銀行的支持能力和支持意愿發(fā)生變化時(shí)才會(huì)調(diào)動(dòng)。

報(bào)告指出，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)高漲是上半年銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模膨脹的主導(dǎo)因素，此業(yè)務(wù)增幅為29%。同時(shí)，公司和零售信貸業(yè)務(wù)增幅僅為9%。有些資產(chǎn)其實(shí)是通過(guò)承兌匯票、信用證偽裝的企業(yè)信用貸款，而拆借利率低是銀行熱衷于同業(yè)業(yè)務(wù)的主要原因。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)的14家上市銀行，其逾期貸款激增32%，但逾期貸款只占貸款總額的1.3%。逾期貸款大部分大發(fā)生企業(yè)貸款組合中，但是考慮到大量微小企業(yè)貸款都被計(jì)入零售貸款，在未來(lái)幾個(gè)季度，零售貸款的拖欠問(wèn)題將會(huì)顯現(xiàn)。

與此同時(shí)，上半年，折合成年利率的貸款減值支出下降了0.3%，表明一些銀行的貸款成本將會(huì)大幅上升。由于中國(guó)銀行不良率有可能被低估，所以，此數(shù)據(jù)只能作為了解銀行資產(chǎn)質(zhì)量的發(fā)展趨勢(shì)，并不能用以確定不良貸款的規(guī)模。

大部分上市銀行2012年上半年利潤(rùn)增幅同比下降，但相較于全球標(biāo)準(zhǔn)仍相當(dāng)強(qiáng)勁，凈息差2.8%，平均資產(chǎn)回報(bào)率保持在1.2%?；葑u(yù)預(yù)計(jì)12年下半年和13年上半年，銀行盈利能力將會(huì)下降，這主要是由于逾期貸款上升引起的貸款減值支出增大、近期利率變化壓縮銀行凈利差，以及更嚴(yán)厲的監(jiān)管減緩銀行手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)。

從中期來(lái)看，考慮到資產(chǎn)質(zhì)量下降造成的減值支出激增這一可能，貸款成本將可能成為影響中國(guó)銀行盈利能力的最關(guān)鍵因素。2012年上半年，上市銀行撥備前年化利潤(rùn)占總貸款敞口的2%到4%不等，普通程度的資產(chǎn)質(zhì)量沖擊就可抹消整個(gè)行業(yè)的全部利潤(rùn)。