經(jīng)歷了航油價格“三連跌”后，9月，航空煤油價格大幅上調(diào)，受此影響，國內(nèi)航線燃油附加費(fèi)迎來5個月來的首次全面上調(diào)。與此同時，國際航線燃油附加費(fèi)也呈上調(diào)格局。

隨著9月末10月初中秋與國慶臨近，民航市場又將迎來一輪出行高峰。然而，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，由于市場整體需求不足，短暫的旅游旺季和燃油附加費(fèi)的上調(diào)也難以扭轉(zhuǎn)民航業(yè)的低迷走勢。為抵御油價“侵襲”，航企或重啟幾年前曾導(dǎo)致數(shù)百億元巨虧的燃油套保。

航油價格上調(diào)燃油附加費(fèi)“水漲船高”

根據(jù)發(fā)展改革委通知，中石油決定自9月1日起上調(diào)9月份航空煤油結(jié)算價格，供中航油的3號航空煤油出廠價格由6804元／噸調(diào)整為7522元／噸，上調(diào)718元／噸。

據(jù)悉，今年5月以來，我國航油價格開始“三連跌”，并一度低于去年同期水平，但自8月份開始又重拾小幅升勢，9月再度大幅攀升，這讓航企經(jīng)歷了短暫的喘息后，又面臨巨大成本壓力。

航油價格上調(diào)帶動燃油附加費(fèi)順勢上漲。9月5日起，國內(nèi)航線成人旅客乘坐800公里(含)以下航段燃油附加費(fèi)由50元上調(diào)至70元；800公里以上航段，由100元上調(diào)至130元。

此前，國際航線燃油附加費(fèi)也不同程度上調(diào)。多家航空公司于9月1日起上調(diào)國際航線燃油附加費(fèi)，這是今年6月份以來，國際航線首度上調(diào)燃油附加費(fèi)，結(jié)束了連續(xù)三個月的下降格局。

記者從攜程旅行網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，隨著中秋節(jié)與國慶節(jié)臨近，民航市場將迎來國內(nèi)外旅游、探親出行旺季，機(jī)票預(yù)訂日趨緊張，而燃油附加費(fèi)上調(diào)將直接抬升旅客的雙節(jié)出行成本。

市場需求平淡民航業(yè)仍面臨低迷期考驗

近日，國內(nèi)三大航空公司半年報已披露完畢，上半年凈利潤總額為30.05億元，較去年同期的99.4億元驟跌七成。

對于航空公司下半年的經(jīng)營表現(xiàn)，國航副總裁兼財務(wù)總監(jiān)樊澄認(rèn)為，行業(yè)目前處于低谷狀態(tài)，繼續(xù)大幅下跌的機(jī)會比較小，但全球經(jīng)濟(jì)仍然充滿不確定性，因此預(yù)計近期不會有大幅反彈，行業(yè)低迷仍會持續(xù)相當(dāng)長一段時間。

安信證券報告認(rèn)為，七八月份是航企傳統(tǒng)的暑運(yùn)旺季，是全年中盈利水平最高的兩個月，且航油成本壓力減小明顯。而四季度是行業(yè)傳統(tǒng)淡季，行業(yè)仍將維持供過于求的態(tài)勢。

盡管有中秋和國慶雙節(jié)的帶動作用，但短暫的出行旺季不會改變市場整體需求。除了旅游、探親客流，隨著國內(nèi)眾多基建項目上馬預(yù)期影響，商務(wù)客流將有所提升，這是航空公司必須把握的機(jī)會。

此外，長江證券分析師韓軼超表示，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢影響，出口不振未見緩解，下半年航空貨運(yùn)也將持續(xù)跌勢。

緩解成本壓力航企或重啟燃油套保

目前，國內(nèi)三大航燃油成本占總成本比例已超過40%，今年上半年航油成本同比上漲超過10%。其中，國航燃油成本為178.12億元，同比增12.8%，占總成本的45.23%；南航燃油成本為185.28億元，同比增26.6%，占總成本的44.87%；東航燃油成本為133.77億元，同比增9.67%，占總成本的41.31%。

航企幾年前所做的燃油套期保值交易均于2011年末到期交割，也就是說，今年以來我國航企除了燃油附加費(fèi)外并沒有任何金融對沖工具抵御油價“侵襲”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管這項衍生品交易曾在2008年造成我國航企數(shù)百億元巨虧，也不應(yīng)“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，在科學(xué)運(yùn)作的前提下，燃油套保對航空公司降低油價上漲壓力是有幫助的。

此前，國航、東航均表示已經(jīng)拿到國資委關(guān)于重啟油料套期保值業(yè)務(wù)的批復(fù)，意味著此項業(yè)務(wù)已獲得監(jiān)管層面的通過，企業(yè)可擇機(jī)重啟。

據(jù)了解，國航董事會已通過了批準(zhǔn)油料套期保值業(yè)務(wù)管理規(guī)定、油料套期保值風(fēng)險管理手冊、油料套期保值業(yè)務(wù)操作流程等。同時，國航明確表示，套期保值是為了確保公司經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)，鎖定成本，而非盈利。