昨日的公開(kāi)市場(chǎng)操作中，央行時(shí)隔10年重啟了28天期逆回購(gòu)。至此，1個(gè)月以內(nèi)短期品種由7天、14天已擴(kuò)展至全品種，我國(guó)特色的基準(zhǔn)利率體系或已初現(xiàn)曙光。

據(jù)央行公告，昨日實(shí)施的7天和28天逆回購(gòu)數(shù)量分別為350億元和200億元，利率各為3.35%和3.60%。值得注意的是，央行公開(kāi)市場(chǎng)最近一次28天期逆回購(gòu)操作還是在2002年12月31日進(jìn)行的。

齊魯證券北京資管分公司執(zhí)行總經(jīng)理張永民對(duì)證券時(shí)報(bào)記者稱，短期資金利率曲線是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的必備條件。從發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家看，歐美央行是盯緊隔夜利率，印度央行的調(diào)控目標(biāo)則是7天回購(gòu)利率，都是短期利率。張永民指出，這可以看作是我國(guó)央行從定性粗放式調(diào)控向精細(xì)調(diào)控的重要轉(zhuǎn)變。

南京銀行金融市場(chǎng)部固定收益研究主管黃艷紅表示，今年端午節(jié)后逆回購(gòu)開(kāi)始頻繁操作，與數(shù)量對(duì)沖相比，利率調(diào)控的意味更濃。同時(shí)，隨著利率市場(chǎng)化逐步推行，數(shù)量與利率之間的界限也開(kāi)始模糊，彼此會(huì)產(chǎn)生更密切的相互作用。

據(jù)悉，央行研究局局長(zhǎng)張健華曾在今年7月出版的《利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)》一書(shū)中，多次提到我國(guó)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革首先要實(shí)現(xiàn)政策利率由存貸款基準(zhǔn)利率向公開(kāi)市場(chǎng)操作利率的轉(zhuǎn)化。

張永民指出，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，對(duì)債市投資將會(huì)產(chǎn)生“革命性”的影響，歷史經(jīng)驗(yàn)可能會(huì)統(tǒng)統(tǒng)失靈。

當(dāng)然，央行重啟28天逆回購(gòu)也有其短期目的。富滇銀行金融市場(chǎng)部李建偉認(rèn)為，央行未雨綢繆，借此緩解中秋、國(guó)慶雙節(jié)重疊可能帶來(lái)的資金緊張。而利率招標(biāo)的目的，也正是為了穩(wěn)定未來(lái)的資金預(yù)期。經(jīng)計(jì)算，昨日的200億元注資將在10月11日到期。