每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉 韓海龍 實習記者 陳賢麗    

每經(jīng)記者 朱秀偉 韓海龍 實習記者 陳賢麗

本輪2029點以來的反彈，最直接誘因是發(fā)改委連續(xù)批準多個基建、環(huán)保等項目，涉及投資金額高達萬億，重新激起了部分資金的做多熱情，下一個“穩(wěn)增長”著力點又會指向何方？

近日，環(huán)保部對外公布了同意上海電氣核電設備有限公司、中核科技股份有限公司、常熟華新特殊鋼股份有限公司等公司民用核安全設備制造許可證信息變更的信息，關于核電重啟的猜想再度被引爆。

相比水泥、鋼鐵等行業(yè)，核電并無產(chǎn)能過剩等問題，相反核電作為清潔能源，有利于解決中國能源短缺問題，重啟核電可謂是“一箭幾雕”。

券商也紛紛看好核電板塊，哪些公司在核電重啟后有望真正受益，《每日經(jīng)濟新聞》對此展開了調查。

2011年日本福島核泄漏危機后，國內核電站安全以及核電項目何時能夠重啟成為外界關注的焦點。事實上，自今年5月份以來，有關核電重啟的消息就層出不窮，近日種種跡象表明，核電重啟在即。

業(yè)內人士“釋放信號”

今年5月末，《關于全國民用核設施綜合安全檢查情況的報告》、《核安全與放射性污染防治 “十二五”規(guī)劃及2020年遠景目標》和《2020年核電中長期發(fā)展規(guī)劃》、《核電安全規(guī)劃》等四份報告上報國務院常務會。據(jù)悉，前兩份報告此前已獲國務院審核通過，后兩份規(guī)劃也于近期獲原則通過。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此前頗受爭議，尚未獲得項目審批的內陸核電江西彭澤核電項目在6月份獲得股東聯(lián)手增資，項目方更是曾在5月底召開了彭澤核電一期工程2012年采購專題會。據(jù)了解，此次專題會除內部員工參加外，核電設備生產(chǎn)廠商東方電氣（600875，收盤價14.83元）亦派人參加。據(jù)彭澤核電項目方透露，該項目已經(jīng)具備開工條件只等國家有關部門批復。

7月份，國務院對外刊發(fā)了《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》則為核電重啟打入一針強心劑。該發(fā)展規(guī)劃表示，在確保安全的前提下，開展二代在運核電安全運行技術及延壽技術開發(fā)，加快第三代核電技術的消化吸收和再創(chuàng)新，統(tǒng)籌開展第三代核電站建設；到2015年，掌握先進核電技術，提高成套裝備制造能力，核電運行裝機達到4000萬千萬。

8月份，中核集團網(wǎng)站對外宣稱，中國核電IPO通過環(huán)保部核查。隨后有消息稱，中核工業(yè)結社集團將于今年10月份向證監(jiān)會遞交上市申請。中核集團和中核工業(yè)建設集團等公司紛紛謀求上市也被外界解讀為這是一種默認，核電項目審批即將解禁。

隨后在9月12日，環(huán)保部對外公布了同意上海電氣核電設備有限公司、中核科技股份有限公司、常熟華新特殊鋼股份有限公司等公司民用核安全設備制造許可證信息變更的信息，核電重啟猜想再度被引爆。

如果說這一現(xiàn)象被看成是核電重啟的標志還略顯牽強的話。近期有媒體報道稱，國家核電技術公司專家委員會專家郁祖盛在某核電論壇上表示，中國新的核電項目估計在今年年底前解禁，繼續(xù)批準新建核電項目是有可能的。中國核能行業(yè)協(xié)會副秘書長徐玉明也曾公開表示，中國還是要發(fā)展核電。

廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強此前接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時也表達了同樣觀點。這些都被看作是業(yè)內人士在向外界釋放明確信號。

券商研報看好

有機構研究表明，今年8月份國內多家中央級媒體對核電安全展開宣傳工作，旨在更廣泛的宣傳及普及核電知識，為重啟核電制造輿論氛圍。

券商近期研究報告主題更是從“靜待核電重啟”轉變?yōu)?ldquo;核電重啟預期加強”。國海證券研究認為，核電重啟在年內概率極高，隨著軌道交通審批開閘，核電重啟的機會也將臨近，預計或稍晚于11月。海通證券在9月初的新能源行業(yè)周報主題即為“中德光伏戰(zhàn)以談判代訴訟，核電有望年底重啟”。

此外，今年盡管核電尚未重新啟動，但行業(yè)已開始轉暖。據(jù)信達證券分析師范海波統(tǒng)計，我國核電產(chǎn)量一直維持上升態(tài)勢，7月份核電產(chǎn)量同比增長率為11.34%，同時，核電行業(yè)的回報率較高，行業(yè)毛利率去年四季度短暫下滑后，今年又回到了40%。他還表示，“石島灣核電站最終命運如何，將決定著未來整個國家核電產(chǎn)業(yè)的走向，我們認為，下半年核電項目或將重啟，行業(yè)估值有望提升。”

據(jù)海通證券的統(tǒng)計，在新能源板塊中核電的估值最低，僅為16.56倍。

中信建投也認為，政策微調將會為核電等板塊帶來投資機會。

·重點個股

東方電氣：

核電領先企業(yè)營收規(guī)模有望達到50億

東方電氣 （600875，收盤價14.83元）是我國最大的發(fā)電設備制造基地，已形成“六電并舉”的產(chǎn)品格局。約占中國國內火電市場份額的三分之一和水電市場份額的一半左右，在核電、風電領域也居于國內領先地位。早在七年前，我國最大的核電裝備制造基地——東方電氣（廣州）重型機器有限公司就誕生了。此核電公司便是東方電氣集團的子公司。

從東方電氣的核電方面來看，自2011年3月日本福島核事故以后，國內很多項目都做了調整，收入按照工程進度確認，因此有所延后，預計今年不會出現(xiàn)交貨高峰。上半年常規(guī)島毛利率9.6%，核島毛利率28.94%。上半年新增核電訂單9.8億元，收入規(guī)模20.4億（其中核島7.31億元），“全年營收規(guī)模有望達50億元。”國海證券分析師楊娟榮在報告中說，“雖然AP1000示范項目主要是哈氣和上氣供貨，但公司具備核心制造技術，預計未來三代核電以AP1000技術為主。”

另外值得一提的是，該公司增長最快的燃機業(yè)務上半年簽訂訂單67億元，而往年同期只有10億元規(guī)模。目前國產(chǎn)化已經(jīng)達到90%，但是關鍵部件還依賴進口，主要是受限于材料。目前天然氣發(fā)電只占4%，過去主要是地方有資源的企業(yè)建設，今年五大電力集團都有投入。“預計今年可能突破100億元。上半年公司燃機收入大概有7億多元。”上述分析師認為。

久立特材：

高端定位避免激烈競爭收購子公司備戰(zhàn)核電管

久立特材 （002318，收盤價12.97元）作為核電、火電、油氣等能源行業(yè)高端不銹鋼管材的龍頭，無疑也將直接受益整個核電重啟新政利好。

目前，高端管材生產(chǎn)線均已投產(chǎn)。該公司定位為核電、火電、油氣等能源行業(yè)高端不銹鋼管材的龍頭，計劃能源類產(chǎn)品占公司業(yè)務的70%左右。未來發(fā)展方向是提高高端產(chǎn)品占比，實現(xiàn)核電用管、超超臨界用管等高端領域的進口替代。“久立以其高端的定位避免了過度的行業(yè)競爭，能夠保證持續(xù)穩(wěn)定的成長長期看好公司的發(fā)展前景。”中投證券分析師初學良認為。

該公司在8月15日公告中表示，為了保證公司“年產(chǎn)2000噸核電管和精密管項目”建成后早日投入生產(chǎn)，同時使核電站用U型蒸汽發(fā)生器管生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質量得到有效保障，決定收購控股子公司湖州久立擠壓特殊鋼有限公司部分設備資產(chǎn)。收購的部分設備資產(chǎn)與生產(chǎn)核一、二、三級核電管產(chǎn)品相關，主要包括進口穿孔機、感應加熱爐、環(huán)形爐等關鍵設備。

陜鼓動力:

在手訂單100億元當?shù)卣呃么僭鲩L

陜鼓動力（601369，收盤價9.31元）與東方電氣一樣，都比較早獲得民用核安全機械設備制造許可證，此外陜鼓動力還獲得民用核安全機械設備設計許可證。

今年比較有想象力的是，該公司在上半年進入了LNG、煤制乙二醇以及天然氣發(fā)電業(yè)務。大型透平壓縮機下游可應用領域廣泛。未來陜鼓動力向多領域發(fā)展，不僅能保障陜鼓的增長，同時也穩(wěn)定了陜鼓的周期性波動。

目前來看，陜鼓動力一方面從訂單而言，去年底陜鼓動力的訂單為98.9億元，加上新增39億元，減去已經(jīng)執(zhí)行訂單，預計目前在手訂單約100億元。

另一方面，陜西省對當?shù)卣灿邢嚓P政策利好陜鼓動力。

《陜西省“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃》同時規(guī)劃建設十大煤化工工業(yè)園區(qū)，形成煤制烯烴、煤制芳烴、煤制醋酸、煤潔凈綜合利用四大產(chǎn)業(yè)鏈，并向相關深加工產(chǎn)業(yè)領域延伸，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上下游一體化，建成國家大型現(xiàn)代煤化工基地。

陜鼓動力在8月28日發(fā)布公告稱，擬出資3億元設立控股子公司陜西秦風氣體股份有限公司，持股比例60%。按照陜西省上述“十二五”規(guī)劃，擬建設的十大能源重點工程，投資規(guī)模達9000億元以上,其中現(xiàn)代煤化工工程規(guī)劃投資1400多億元。“陜鼓動力子公司的設立與當?shù)卣叻浅ＹN合，預計當?shù)卣邔殛児臍怏w和設備業(yè)務帶來飛速發(fā)展。”某券商機械行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

浙富股份：

率先控股中核子公司小核堆借政策發(fā)力

浙富股份 （002266，收盤價7.48元）已捷足先登，于去年底控股中核集團下屬核動力院持有的四川華都核電設備公司，該公司未來將成為中核集團ML-B型核電控制棒驅動機構“唯一產(chǎn)業(yè)平臺。國務院正式印發(fā)《”十二五“國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》加入了研發(fā)快中子堆等第四代核反應堆和小型堆技術，適時啟動示范工程的內容。新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃納入小核堆，將促進其發(fā)展步入快車道。

“短期來說，浙富很有可能在明年拿到相關訂單。長期看，核電無疑也會給公司注入極大的想象力。”北京一不愿具名的電力設備行業(yè)證券分析師告訴記者。

另外，浙富股份的《海水淡化科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》將“關鍵設備國產(chǎn)化率達75%以上”納入約束性指標，為國內海水淡化關鍵設備明確了空間。小核堆是海水淡化最理想的熱能來源，配套使用性極強，有望隨海水淡化技術的發(fā)展迎來爆發(fā)期。所以同樣利好作為國內民營水電龍頭的浙富股份。