每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 毛晉楠    

每經(jīng)記者 毛晉楠

受業(yè)績增長下滑困擾的張裕A（000869，收盤價46.94元）在代理進口酒方面也受到了影響。周三，張裕A在深交所投資者關(guān)系互動平臺上表示，旗下專營進口葡萄酒業(yè)務(wù)的子公司先鋒酒業(yè)目前仍在穩(wěn)步推進相關(guān)工作，今年開300家專賣店目標能否達成還不能確定，估計難度較大。同時，8月是銷售淡季，目前公司銷售并無改善。

受此影響，張裕A昨日下跌2.86%，股價盤中跌至46.54元，創(chuàng)出近4年新低（前復(fù)權(quán)價）。

進口酒占總營收比重不高

隨著進口葡萄酒數(shù)量持續(xù)多年大幅增長，對國產(chǎn)葡萄酒行業(yè)形成非常大的沖擊。受此影響，張裕A今年上半年主營業(yè)務(wù)收入下滑2.51%，凈利潤增速也放緩至5.04%。

張裕A主要從事以葡萄和蘋果為原料的葡萄酒、白蘭地、香檳酒和保健酒的釀制、生產(chǎn)與銷售。先鋒酒業(yè)為張裕旗下專營進口葡萄酒業(yè)務(wù)的子公司，公司希望通過做大進口葡萄酒這塊業(yè)務(wù)，給公司帶來新的盈利增長點。

方正證券食品飲料行業(yè)分析師張保平認為，公司通過先鋒酒業(yè)可分享進口酒增長的收益，相比一般經(jīng)銷商，公司在葡萄酒行業(yè)具有很強的競爭優(yōu)勢，雖然其表示可能完不成300家專賣店開店計劃，但也說明公司的謹慎，在目前大環(huán)境下，放緩也屬正常。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，張裕A2012年中報顯示，上半年公司在代理進口酒及保健酒這塊的營業(yè)收入為6753.04萬元，占到上半年酒類業(yè)務(wù)總量30億元的2.25%左右。

張裕方面表示，因進口葡萄酒的銷售尚未形成較大規(guī)模，對公司業(yè)績影響甚微。

分析師：估值或仍有下滑壓力

在投資者關(guān)系互動平臺上，一位名為“長期投資消費”的投資者提問：8月已過，請問公司8月銷售狀況較7月如何，是否環(huán)比好轉(zhuǎn)?

張裕A方面的回答是：8月為公司銷售淡季，受“農(nóng)殘”事件影響，銷售情況一般，銷售沒有改善。

一位上市券商的食品飲料行業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，根據(jù)他掌握的數(shù)據(jù)，張裕A三季度盈利情況并不理想，預(yù)計下半年形勢或也不會好于上半年，全年最多保持個位數(shù)增長。他預(yù)計，2012年的每股收益不會超過3元，未來公司估值仍面臨業(yè)績下滑的壓力，大勢如果不好，不排除向10倍估值靠攏。

但是張保平認為，近期股價大幅下跌后，對前景不必過于悲觀，不排除股價在短期內(nèi)進一步下跌，但是長期來看還是進入價值投資區(qū)域了。

公司：無回購B股計劃

投資者關(guān)系互動平臺上，有投資者問公司高管如何看公司股價自由落體式下跌？張裕方面表示，公司股價受多種因素影響，公司無法控制股價漲跌，請投資者注意風險。

除了A股股價大幅下跌，張裕B的股價最近也隨A股大幅下調(diào)，因此一位名為“酒精001”的投資者提問：公司B股近期連日下跌，跌幅遠超大盤。望公司重新慎重考慮B股回購問題，以維護股價，保護投資者利益。

張裕A方面稱，股價下跌受多種因素影響，公司主要任務(wù)是做好自身生產(chǎn)經(jīng)營，努力為公司和投資者創(chuàng)造財富，對于B股股價下跌，沒有其他應(yīng)對措施。同時指出，公司目前沒有回購B股的打算。