統(tǒng)計(jì)顯示，昨日零售板塊股累計(jì)大單凈額為2746.8萬(wàn)元。其中，大單凈流入23股累計(jì)金額達(dá)18190.8萬(wàn)元 全球的貨幣寬松引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)國(guó)內(nèi)通脹壓力的擔(dān)憂，昨日，滬指低開(kāi)低走，報(bào)2024.84點(diǎn)，下跌42.99點(diǎn)，跌幅為2.08%，跌破前期低點(diǎn)，再創(chuàng)43個(gè)月新低。而商業(yè)零售板塊跌幅為1.9%，略跑贏大盤。 對(duì)零售企業(yè)而言，“雙節(jié)”的銷售量直接關(guān)系到四季度的整體銷售預(yù)期，甚至?xí)绊懙降诙甑臓I(yíng)業(yè)目標(biāo)制定，零售商家們一定會(huì)做足功課，備戰(zhàn)“中秋+國(guó)慶”，“雙節(jié)”或成零售股上漲的催化劑。 近6成個(gè)股9月跑贏大盤 從昨日大單資金流入情況看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心和同花順(300033)IFIND統(tǒng)計(jì)顯示，昨日交易的74只零售（申萬(wàn)二級(jí)）板塊股中，累計(jì)大單凈額為2746.8萬(wàn)元。大單凈流入23股累計(jì)流入達(dá)18190.8萬(wàn)元。其中，大單凈額超過(guò)1000萬(wàn)元的個(gè)股有3只，分別為秋林集團(tuán)(600891)（4549.15萬(wàn)元）、豫園商城(600655)（4290.84萬(wàn)元）、吉鋒農(nóng)業(yè)（3122.6萬(wàn)元）。 從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，昨日零售板塊跌幅為1.9%，吉峰農(nóng)機(jī)(300022)則開(kāi)盤不久逆市漲停，整個(gè)板塊中跑贏大盤的個(gè)股達(dá)31只，占總數(shù)的42%。 9月以來(lái)至今，零售板塊累計(jì)漲幅達(dá)1.1%，已蠢蠢欲動(dòng)，期間上證指數(shù)累計(jì)跌幅為1.11%，該板塊跑贏大盤2.21個(gè)百分點(diǎn)。其中，有42只個(gè)股跑贏大盤，占行業(yè)總數(shù)的56.8%。其中，漲幅超過(guò)10%的股票有豫園商城、南京中商(600280)、漢商集團(tuán)(600774)、秋林集團(tuán)、大連友誼(000679)、吉峰農(nóng)機(jī)、三聯(lián)商社(600898)。南京中商在市場(chǎng)如此低迷之際，逆市上漲，昨日收于34.93元，其股價(jià)已創(chuàng)出了今年以來(lái)的歷史新高，9月以來(lái)至今漲幅達(dá)19.87%。 從業(yè)績(jī)來(lái)看，在已公布三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的18只零售股中，有12只個(gè)股業(yè)績(jī)預(yù)喜，占公布數(shù)據(jù)的66.7%，占行業(yè)總數(shù)的16.2%。 旺季或成股價(jià)催化劑 2012年8月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.1%，農(nóng)村上漲1.8%；食品價(jià)格上漲3.4%，非食品價(jià)格上漲1.4%；消費(fèi)品價(jià)格上漲2.1%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.0%。1-8月平均全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.9%。社會(huì)消費(fèi)品零售總額16659億元，同比名義增長(zhǎng)13.2%。其中，限額以上企業(yè)消費(fèi)品零售額8149億元，增長(zhǎng)13.1%。1-8月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額131195億元，同比名義增長(zhǎng)14.1%。從環(huán)比看，8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.28%。按消費(fèi)形態(tài)分，8月份，餐飲收入1936億元，同比增長(zhǎng)13.1%；商品零售14723億元，增長(zhǎng)13.3%。 另?yè)?jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心數(shù)據(jù)，8月全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比增長(zhǎng)8.41%，比上月增速回升約1.0個(gè)百分點(diǎn)。與其他月份相比，8月份消費(fèi)品市場(chǎng)銷售增速仍維持低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。 上述數(shù)據(jù)均顯示，8月社會(huì)消費(fèi)品零售實(shí)際增速繼續(xù)下滑，而對(duì)零售企業(yè)而言，“中秋+國(guó)慶”的銷售良機(jī)就絕對(duì)不可錯(cuò)過(guò)。因雙節(jié)將至，月餅禮盒、白酒等饋贈(zèng)用品，零食瓜子等休閑食品，大小家電等生活用品以及背包、水壺等戶外用品的銷售都迎來(lái)了高峰期。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“雙節(jié)”的銷售量直接關(guān)系到四季度的整體銷售預(yù)期，甚至?xí)绊懙降诙甑臓I(yíng)業(yè)目標(biāo)制定，零售商家們一定會(huì)做足功課，迎接“雙節(jié)”。 值得一提的是，政策支持亦給零售企業(yè)業(yè)績(jī)的上漲拓寬了空間。中國(guó)政府網(wǎng)9月10日發(fā)布國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)的《國(guó)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，主要闡明“十二五”時(shí)期我國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略，提出發(fā)展政策導(dǎo)向，明確政府工作重點(diǎn)，引導(dǎo)市場(chǎng)主體行為，促進(jìn)國(guó)內(nèi)貿(mào)易又好又快發(fā)展。 對(duì)此，信達(dá)證券指出，按《規(guī)劃》的目標(biāo)，2015年社會(huì)消費(fèi)品零售總額32萬(wàn)億元左右，年均增長(zhǎng)15%左右；生產(chǎn)資料銷售總額76萬(wàn)億元左右，年均增長(zhǎng)16%左右；批發(fā)零售住宿餐飲業(yè)增加值超過(guò)7萬(wàn)億元，年均實(shí)際增長(zhǎng)11%左右。2015年國(guó)內(nèi)貿(mào)易就業(yè)人數(shù)1.3億人左右，其中城鎮(zhèn)就業(yè)1億人左右，年均增加500萬(wàn)人以上。內(nèi)貿(mào)發(fā)展“十二五”規(guī)劃進(jìn)一步顯示出擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)是穩(wěn)增長(zhǎng)政策的重要組成部分，消費(fèi)拉動(dòng)將成為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，長(zhǎng)期看好大消費(fèi)板塊。 而日前商務(wù)部針對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展和保障市場(chǎng)供應(yīng)情況作簡(jiǎn)要介紹。在促進(jìn)消費(fèi)方面，商務(wù)部已經(jīng)把通過(guò)降低流通成本、擴(kuò)大實(shí)惠消費(fèi)列為重點(diǎn)。商務(wù)部將采取了四項(xiàng)措施來(lái)擴(kuò)大消費(fèi)：即抓政策，建體系，搭平臺(tái)，抓重點(diǎn)。 行業(yè)拐點(diǎn)仍需等待 東方證券認(rèn)為，伴隨中秋節(jié)及十一黃金周的到來(lái)，以及2012年天氣變冷較早，4季度再次出現(xiàn)暖冬的概率較小，且2011年高基數(shù)效應(yīng)消失，四季度或?qū)⑹卿N售回暖的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)和新業(yè)態(tài)雙重沖擊下，行業(yè)不再像2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)一樣，出現(xiàn)同質(zhì)行業(yè)中不同公司普漲現(xiàn)象，未來(lái)行業(yè)必定出現(xiàn)分化，只有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)行業(yè)平均水平的公司，其股價(jià)能跑贏行業(yè)指數(shù)，建議關(guān)注抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)公司及二三線城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的區(qū)域性公司，如合肥百貨(000417)、友好集團(tuán)(600778)、海寧皮城(002344)等；以及自有物業(yè)占比較高，業(yè)態(tài)創(chuàng)新及物業(yè)經(jīng)營(yíng)類企業(yè)如海印股份(000861)、步步高等。 不過(guò)，宏源證券(000562)則認(rèn)為，行業(yè)拐點(diǎn)仍需等待。業(yè)績(jī)方面，預(yù)期四季度同比好轉(zhuǎn)只是基于2011年同期低基數(shù)效應(yīng)；從渠道草根調(diào)研和服裝訂貨會(huì)來(lái)看，四季度銷售難超預(yù)期；同時(shí)零售滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行零售數(shù)據(jù)難言樂(lè)觀。對(duì)于行業(yè)估值，橫向看目前零售股估值已創(chuàng)歷史新低，縱向A股估值已經(jīng)相對(duì)日、港之間溢價(jià)33%左右，因此A股估值雖然在歷史低位但依然相對(duì)合理。業(yè)態(tài)重塑是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，短期內(nèi)仍難見(jiàn)結(jié)果，新業(yè)態(tài)對(duì)傳統(tǒng)零售的分流引致的估值壓力難以消除。在傳統(tǒng)零售景氣下行過(guò)程中，更看好能夠在細(xì)分市場(chǎng)成為隱形冠軍的公司。 選股邏輯上，宏源證券建議關(guān)注兩點(diǎn)，第一，具備主題投資和想象空間的博弈種：友好集團(tuán)、大商股份(600694)、南京中商（大股東持續(xù)增持顯示對(duì)公司發(fā)展的信心）；第二，估值低、成長(zhǎng)性良好的品種，包括：歐亞集團(tuán)(600697)（提取獎(jiǎng)勵(lì)基金締造確定性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)）、銀座股份(600858)（增長(zhǎng)確定，資產(chǎn)臵換若出臺(tái)公司一舉多得）、友阿股份(002277)（業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯）、友誼股份(600827)（業(yè)態(tài)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)先者，業(yè)績(jī)改善空間大）