雖然部分上市公司去年實(shí)行的委托貸款目前已出現(xiàn)風(fēng)險，但在實(shí)業(yè)低迷及融資乏術(shù)的背景下，上市公司委托貸款事宜依然屢屢上演。據(jù)上證報資訊最新統(tǒng)計，今年下半年以來，至少50家上市公司發(fā)生委托貸款，既包括向子公司等關(guān)聯(lián)方拆借，亦包括向第三方借貸，年化利率水平差異較大，部分公司的委托貸款利率已高過主業(yè)毛利率。 在當(dāng)前融資環(huán)境下，上市公司向控股股東等關(guān)聯(lián)方拆借資金，是最為常見的委托貸款情形。昨日，多家公司發(fā)布委托貸款公告，向大股東借用資金或向子公司提供資金。銀鴿投資(600069)擬向大股東銀鴿集團(tuán)申請1億元委托貸款，期限1年；凌云股份(600480)向子公司廣州凌云提供委托貸款1000萬元，期限1年。 再往前追溯，今年下半年以來，至少有50家上市公司發(fā)生委托貸款業(yè)務(wù)，主要是公司與大股東等關(guān)聯(lián)方之間的資金拆借，金額大小不一。中國鋁業(yè)此前公告，將為所屬子公司及聯(lián)營（合營）公司提供委托貸款的額度增至不超過100億元，用于降低整體融資成本。航天機(jī)電(600151)控股子公司神舟硅業(yè)因生產(chǎn)需要，向關(guān)聯(lián)方上海航天技術(shù)研究院申請5億元委托貸款。 向獨(dú)立第三方企業(yè)的委托貸款更值得關(guān)注。據(jù)查，上市公司向第三方的資金拆借年化利率一般超過10%。例如，隆平高科(000998)向星沙產(chǎn)業(yè)基地提供委托貸款1.2億元，期限為1年，貸款年利率為11.2%；波導(dǎo)股份(600130)向淮安弘康發(fā)放5000元委托借款，期限為1年，年利率為15%；萬家樂子公司順特電氣分2次向大漢集團(tuán)提供委托貸款2億元，期限為6個月，年利率11%；武漢健民(600976)將在1.5億元范圍內(nèi)向共享置業(yè)發(fā)放貸款，年利率15%。 近期年利率最高的委托貸款發(fā)生于舜天船舶(002608)。9月21日，舜天船舶披露3筆委托貸款業(yè)務(wù)，公司擬委托銀行向全椒福爵貸款2800萬元，期限12個月，年利率18%；向瑞東建設(shè)委托貸款8500萬元，期限12個月，年利率18%；向福地房產(chǎn)貸款9000萬元，期限18個月，年利率18%。半年報顯示，由于船舶市場持續(xù)低迷，舜天船舶的銷售毛利率降至9.27%，而其賬面貨幣資金高達(dá)17.12億元。 上交所近期一份研究報告顯示，2011年末，滬市公司委托貸款余額為1087.54億元，其中向其控制的子公司提供委托貸款880.76億元，向非控制的參股、聯(lián)（合）營公司提供的委托貸款為64.66億元，向其他關(guān)聯(lián)方提供委托貸款為7.69億元，向外部第三方提供的委托貸款134.43億元。報告認(rèn)為，公司貸給獨(dú)立第三方的委托貸款風(fēng)險較難判斷，蘊(yùn)含的回收風(fēng)險值得關(guān)注。報告還提醒，上市公司過度迷戀委托貸款，容易造成經(jīng)濟(jì)實(shí)體的空心化和虛擬化；對借方而言，高成本融資可能導(dǎo)致信貸風(fēng)險。 事實(shí)上，委托貸款的風(fēng)險已在部分公司身上顯現(xiàn)。香溢融通(600830)昨日公告，2011年3月29日，控股子公司香溢金聯(lián)向紹興水產(chǎn)發(fā)放委托貸款5000萬元，今年3月20日截止，但目前紹興水產(chǎn)息費(fèi)已逾期3個月。半年報顯示，香溢融通向星裕置業(yè)、大宋控股等多家公司的委托貸款發(fā)生逾期，貸款資產(chǎn)中可疑類項(xiàng)目比重由年初的9.98%升至15.31%。新安股份(600596)則因一筆4500萬元的委托貸款，向法院提出對借款人正路集團(tuán)的物業(yè)進(jìn)行強(qiáng)制查封。