日前，美聯(lián)儲(chǔ)宣布啟動(dòng)第三輪量化寬松貨幣政策（QE3）。大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司認(rèn)為，此舉標(biāo)志著美國(guó)信用危機(jī)深化和國(guó)家償債能力的下降，若持續(xù)實(shí)施將帶來(lái)更長(zhǎng)期的全球信用危機(jī)。大公國(guó)際分析人士指出，美國(guó)這種試圖維持債務(wù)泡沫的做法，雖然避免了經(jīng)濟(jì)的自由落體式衰退，但也使非金融私人部門(mén)難以快速減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，未能降低勞動(dòng)者工資，金融體系無(wú)法擺脫過(guò)剩的貨幣，從而無(wú)從獲得新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力和競(jìng)爭(zhēng)力；長(zhǎng)期執(zhí)行超低利率的政策減弱私人部門(mén)的儲(chǔ)蓄意愿，不利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的再平衡；推高國(guó)際大宗商品價(jià)格，傷及自身。

大公國(guó)際認(rèn)為，QE3難以成為推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力，反而將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)維持在長(zhǎng)期低迷的狀態(tài)，對(duì)寬松貨幣政策和擴(kuò)張性財(cái)政政策的刺激產(chǎn)生依賴(lài)，導(dǎo)致政府債務(wù)負(fù)擔(dān)的不斷上升，加劇國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)。

在大公國(guó)際分析人士的眼中，無(wú)限制地超發(fā)貨幣是美國(guó)國(guó)家償債能力下降的標(biāo)志，這表明其更深程度地依賴(lài)美元發(fā)行權(quán)維持國(guó)家融資能力。

QE3以勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況改善作為貨幣政策調(diào)整的前提，這很可能使超發(fā)變得沒(méi)有時(shí)間約束。美國(guó)也將因債務(wù)規(guī)模過(guò)于龐大，而喪失了維持本幣幣值的能力和意愿，走上以貨幣超發(fā)“償還”債務(wù)之路。目前美國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)率已達(dá)到100％，卻仍執(zhí)行財(cái)政擴(kuò)張政策，政府實(shí)際償債能力下降，將大大損害國(guó)際債權(quán)人利益。

大公國(guó)際認(rèn)為，超發(fā)除了引起新一輪國(guó)際貨幣體系動(dòng)蕩外，還將導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇。隨著超發(fā)，大量資金將流出美國(guó)，主導(dǎo)全球利差、匯差交易，獲取短期金融利益，這將推高各國(guó)貨幣幣值，引起新一輪全球通脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)；而各國(guó)政府采取抑制本幣升值的措施，使其不得不被動(dòng)增持美元并抑制本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

大公國(guó)際表示，在房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)萎縮、實(shí)體經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)不足、產(chǎn)能過(guò)剩、缺乏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)等現(xiàn)實(shí)面前，如果美國(guó)政府繼續(xù)依靠金融手段擴(kuò)張信用規(guī)模，實(shí)現(xiàn)表面的、不可持續(xù)的增長(zhǎng)，其代價(jià)將是美元貶值引發(fā)的全球貨幣體系紊亂，全球信用危機(jī)將不斷深化和長(zhǎng)期化。

大公國(guó)際曾在2010年11月針對(duì)美國(guó)推出第二輪量化寬松貨幣政策，將其信用等級(jí)從AA級(jí)下調(diào)至A＋，2011年8月再次將其等級(jí)下調(diào)至A，展望均為負(fù)面。