中國(guó)南車(chē)：繼續(xù)增持+行業(yè)景氣高 點(diǎn)評(píng)：早在8月底，中國(guó)南車(chē)（601766，收盤(pán)價(jià)4.25元）的控股股東中國(guó)南車(chē)集團(tuán)公司已公告增持公司股份。僅在8月29日，就通過(guò)上交所交易系統(tǒng)買(mǎi)入公司47.1萬(wàn)股。由于增持?jǐn)?shù)量較少，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，大股東存在繼續(xù)增持的可能。而且隨著鐵路投資的增加，給行業(yè)龍頭帶來(lái)了業(yè)績(jī)提升空間。 本周公布的數(shù)據(jù)顯示，鐵道部今年前9個(gè)月基本建設(shè)投資完成額為2920.5億元，僅為全年目標(biāo)的57%。但9月投資額為643億元，環(huán)比猛增63%，呈現(xiàn)出提速的趨勢(shì)。同時(shí)，第四季度鐵道部若要完成今年的基建投資目標(biāo)，平均每月投資將達(dá)746.5億元?？梢灶A(yù)計(jì)，今年鐵路基建投資的高峰期將四季度到來(lái)。 海通證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)政府無(wú)論從政策層面還是資金層面，對(duì)鐵路大力度的支持還將持續(xù)。而中國(guó)南車(chē)有望成為鐵道部發(fā)展基建過(guò)程中采購(gòu)設(shè)備的主要企業(yè)，將享受行業(yè)高增長(zhǎng)。 此外，中國(guó)南車(chē)近期證實(shí)還涉足頁(yè)巖氣，又帶來(lái)更多的想象空間。據(jù)報(bào)道，10月8日，中國(guó)南車(chē)資陽(yáng)機(jī)車(chē)有限公司首批8支5L壓裂泵曲軸訂單全部交付用戶(hù)，這標(biāo)志著中國(guó)南車(chē)正式涉足頁(yè)巖氣領(lǐng)域。 中國(guó)交建：超跌破凈+中字頭新股 點(diǎn)評(píng)：盡管上市只有半年多，但中國(guó)交建（601800，收盤(pán)價(jià)4.33元）的命運(yùn)極“悲慘”。上市當(dāng)天沖高至7.09元，隨即一路走低，截至昨日收盤(pán)，跌幅近40%。不僅跌破了5.40元的發(fā)行價(jià)，4.88元的每股凈資產(chǎn)也宣告失守。中字頭新股遭到如此命運(yùn)，讓投資者大呼意外。 “公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)出問(wèn)題，業(yè)績(jī)也不錯(cuò)，不論是上市公司還是大股東我認(rèn)為不會(huì)坐視不管的?！眮?lái)自深圳某投資公司研究員向記者說(shuō)，“增持、回購(gòu)都有可能”。 近段時(shí)間，在穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，國(guó)家審批新一批基建項(xiàng)目，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，無(wú)疑也將受益。據(jù)報(bào)道，中國(guó)交建集團(tuán)即將在閩實(shí)施的投資項(xiàng)目規(guī)模達(dá)350億元，還有1000多億元的項(xiàng)目正在對(duì)接。此外，中國(guó)交建正在牽頭組織央企、港澳臺(tái)和福建民間商會(huì)資本籌建海西產(chǎn)業(yè)基金，進(jìn)一步拓展金融投資，此舉已得到工商銀行、建設(shè)銀行和臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)等方面的支持。 超跌、破發(fā)、破凈的中國(guó)交建無(wú)疑存在增持、回購(gòu)可能，7倍市盈率從價(jià)值投資的角度看，也同樣值得投資者關(guān)注，特別是在次新股較瘋狂的時(shí)期，尤其值得關(guān)注。 中國(guó)一重：鋼鐵項(xiàng)目+核電或解禁 點(diǎn)評(píng)：中國(guó)一重（601106，收盤(pán)價(jià)2.82元）股價(jià)從2011年2月的7.67元下跌至近期新低2.68元，目前公司每股凈資產(chǎn)為2.56元，市凈率接近1，大幅低于5.7元的上市發(fā)行價(jià)。 公司主要產(chǎn)品為重型石化反應(yīng)容器、核電設(shè)備、冶金成套設(shè)備和大型電力設(shè)備鍛鑄件，上述產(chǎn)品2012年中期利潤(rùn)占比分別為51.2%、11.08%、11.62%和11.52%，該組數(shù)據(jù)在2011年則為38%、23%、11%和18%。 近期，發(fā)改委核批了湛江和防城港鋼鐵項(xiàng)目，預(yù)計(jì)這兩個(gè)項(xiàng)目需要20億元的軋鋼設(shè)備，中投證券預(yù)計(jì)，公司可以獲得10億元以上設(shè)備訂單。 此外，國(guó)家核電技術(shù)公司專(zhuān)家委員會(huì)專(zhuān)家郁祖盛在一論壇上表示，中國(guó)新的核電項(xiàng)目估計(jì)在今年年底前解禁，繼續(xù)批準(zhǔn)新建核電項(xiàng)目是有可能的。 中國(guó)一重目前占國(guó)內(nèi)核電壓力容器80%的市場(chǎng)份額，擁有世界首臺(tái)AP1000壓力容器供貨業(yè)績(jī)，是唯一兼?zhèn)淙押藣u鑄鍛件和成套設(shè)備制造能力的企業(yè)。今年，公司核電業(yè)務(wù)在2011年下滑的情況下進(jìn)一步降低，預(yù)計(jì)伴隨核電重啟，公司將受益于核電設(shè)備的高毛利。 中集集團(tuán)：海洋工程+主業(yè)欲復(fù)蘇 點(diǎn)評(píng)：中集集團(tuán)（000039，收盤(pán)價(jià)10.17元）是全球集裝箱行業(yè)的絕對(duì)龍頭，受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2010年、2011年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，股價(jià)亦大幅上揚(yáng)，創(chuàng)出29.62元的階段高位。 2012年上半年，公司主要收入來(lái)自于集裝箱業(yè)務(wù)、道路運(yùn)輸車(chē)輛業(yè)務(wù)、能源化工設(shè)備業(yè)務(wù)、海洋工程業(yè)務(wù)等，主營(yíng)利潤(rùn)占比分別為50.29%、19.18%、20%和3.5%。中信建投證券認(rèn)為，公司是集裝箱行業(yè)龍頭企業(yè)，技術(shù)儲(chǔ)備與升級(jí)一直在進(jìn)行，世界貿(mào)易轉(zhuǎn)暖之時(shí)，即是集裝箱業(yè)務(wù)爆發(fā)之際，二季度價(jià)量已有好轉(zhuǎn)跡象，預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)底部已近。 今年以來(lái)，中央在南海資源開(kāi)發(fā)上加大力度，三沙市的設(shè)立更是為長(zhǎng)遠(yuǎn)開(kāi)發(fā)奠定基礎(chǔ)。中集集團(tuán)曾向中海油服（601808，收盤(pán)價(jià)16.13元）交付三座深水半潛式鉆井平臺(tái)。 海洋工程在全球經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，依然處于快速增長(zhǎng)狀態(tài)，隨著該業(yè)務(wù)的扭虧為盈，未來(lái)將成為中集集團(tuán)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，一旦集裝箱行業(yè)復(fù)蘇，作為行業(yè)龍頭其業(yè)績(jī)具有較大彈性。