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每經(jīng)記者 董華

今年前三個(gè)季度已過(guò)，各類型基金的業(yè)績(jī)也都已經(jīng)浮出水面。“早知道，今年就投資QDII了。”一位投資老手這樣對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

剛剛過(guò)去的雙節(jié)長(zhǎng)假期間，伴隨著外圍市場(chǎng)的普漲，QDII基金，尤其是投資美國(guó)市場(chǎng)的QDII在業(yè)績(jī)上繼續(xù)領(lǐng)跑。事實(shí)上，今年以來(lái)，QDII優(yōu)厚的收益的確完勝A股市場(chǎng)。

那么，QDII基金的輝煌業(yè)績(jī)是否還能繼續(xù)？未來(lái)，投資者到底應(yīng)如何進(jìn)行QDII基金投資呢？

今年以來(lái)，不僅美國(guó)市場(chǎng)方向的QDII收獲頗豐，而且美國(guó)市場(chǎng)仍被基金經(jīng)理長(zhǎng)期看好。

QDII表現(xiàn)完勝A股基金

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)一直低迷不振。但是，一直被大家所詬病的QDII卻意外獲得“大豐收”。

整體而言，今年前三季度，QDII可謂完勝A股基金。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，納入統(tǒng)計(jì)范圍的51只QDII基金，今年以來(lái)平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)6.53%，而同期債券型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為4.81%，股票型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為1.76%。很明顯，QDII基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)漲幅在各類型基金中排名第一。

同花順數(shù)據(jù)還顯示，截至10月10日，凈值增長(zhǎng)率超過(guò)10%的QDII有12只。其中，國(guó)泰納斯達(dá)克100指數(shù)以18.79%領(lǐng)跑；國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)股票、上投摩根全球新興市場(chǎng)股票和長(zhǎng)信美國(guó)標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)分別上漲17.06%、15.15%和14.39%。

尤其是雙節(jié)長(zhǎng)假期間，當(dāng)A股市場(chǎng)還沉浸在節(jié)日的氛圍中時(shí)，外圍市場(chǎng)卻悄然上漲。截至10月5日收盤，上周道瓊斯指數(shù)累計(jì)上漲1.3%，納斯達(dá)克指數(shù)累計(jì)上漲0.6%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.4%。亞太股市也整體上漲了0.8%，

QDII基金隨之也獲得了不少收益。同花順數(shù)據(jù)顯示，10月1日至10月8日，漲幅最大的是工銀全球精選股票，漲幅為1.81%。其次是大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)QDII、南方中國(guó)中小盤股票指數(shù)和博時(shí)標(biāo)普500指數(shù)等，漲幅分別為1.20%、1.08%和1%。

多位負(fù)責(zé)QDII基金的基金經(jīng)理均對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于美國(guó)推出QE3，主投亞太新興市場(chǎng)的QDII目前有明顯反彈跡象。不過(guò)，長(zhǎng)期最看好的還是主投美國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品。

一位華南某基金經(jīng)理也對(duì)記者表示，上述漲勢(shì)的主要?jiǎng)恿€是來(lái)自于美國(guó)的一個(gè)數(shù)據(jù)，即美國(guó)9月份就業(yè)失業(yè)率下降的同時(shí)，勞動(dòng)參與率也有所提升，這給市場(chǎng)帶來(lái)了一些讓人感到興奮的理由，由此，QDII凈值跟隨上漲，可以說(shuō)再自然不過(guò)。

美國(guó)和新興市場(chǎng)QDII領(lǐng)漲

雖然今年以來(lái)，QDII基金整體上完勝A股市場(chǎng)，但產(chǎn)品收益的差別還是十分明顯的。

今年獲得豐收的QDII主要是主投美國(guó)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的產(chǎn)品。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，在凈值增長(zhǎng)率超過(guò)10%的12只QDII當(dāng)中，有3個(gè)主投美國(guó)市場(chǎng)，依次是國(guó)泰納斯達(dá)克100指數(shù)、長(zhǎng)信美國(guó)標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)和大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)；6個(gè)主投新興市場(chǎng)，依次是國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)股票、上投摩根全球新興市場(chǎng)股票、廣發(fā)亞太精選、海富通大中華股票、景順長(zhǎng)城大中華股票和博時(shí)大中華亞太精選股票，還有2個(gè)黃金產(chǎn)品，匯添富黃金及貴金屬和諾安全球黃金，一個(gè)主投全球范圍的交銀環(huán)球精選股票。

“美國(guó)市場(chǎng)是今年全球唯一上漲比較好的地區(qū)，美國(guó)指數(shù)甚至已達(dá)歷史高峰。而新興市場(chǎng)今年由于迎來(lái)一個(gè)貨幣的相對(duì)寬松期，所以業(yè)績(jī)比較不錯(cuò)。”某QDII基金經(jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

與此形成鮮明對(duì)比的是，今年以來(lái)收益最差的主要集中在主投大宗商品和資源油氣類的產(chǎn)品。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至10月10日，信誠(chéng)全球商品主題業(yè)績(jī)最差，為-10.40%。其余收益為負(fù)值的還有泰達(dá)紅利全球新格局、南方中國(guó)中小盤股票指數(shù)、招商全球資源股票、諾安油氣能源、銀華全球優(yōu)選、華寶油氣和博時(shí)抗通脹增強(qiáng)回報(bào)等7只QDII產(chǎn)品。

上述基金經(jīng)理對(duì)記者分析稱：“此前，油氣資源類的產(chǎn)品的確業(yè)績(jī)不是很好，然而QE3的預(yù)期到后來(lái)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程中，近幾個(gè)月，此類QDII的業(yè)績(jī)其實(shí)是有大幅增加的。雖然全年是倒數(shù)，然而，近三個(gè)月華寶油氣還是獲得了9%以上的好業(yè)績(jī)。其他商品資源類的也是，在近幾個(gè)月，表現(xiàn)都比較好。”

記者統(tǒng)計(jì)同花順數(shù)據(jù)顯示，7月1日以來(lái)截至10月10日，排名靠前的QDII是黃金石油資源類的產(chǎn)品，銀華抗通脹主題以11.03%排名第一，匯添富黃金及貴金屬和諾安全球黃金還有華寶油氣等，均取得了9%以上的收益率。

“然而，從長(zhǎng)期而言，大宗商品資源類也比較糾結(jié)，未來(lái)機(jī)會(huì)有限。”某基金經(jīng)理表示，“對(duì)于QE3利好消化得差不多了以后，暫時(shí)還未看到有什么比較好的介入機(jī)會(huì)，所以對(duì)這塊暫時(shí)沒(méi)有看法。”

QDII長(zhǎng)遠(yuǎn)更看好美國(guó)市場(chǎng)

美國(guó)量化寬松政策的再次出臺(tái)，其實(shí)市場(chǎng)早先已有很多預(yù)期，8月份也開始了一些猜想，也給市場(chǎng)帶來(lái)了不少的漲幅。多位基金經(jīng)理均表示，本次的效用已經(jīng)大不如前了。盡管如此，該政策對(duì)黃金石油等的利好也帶動(dòng)了該類產(chǎn)品近期的上漲。不過(guò)，華南某基金經(jīng)理也對(duì)記者表示，QE3帶來(lái)的利好已經(jīng)被市場(chǎng)消化得差不多了，石油黃金也開始回落。

雖然雙節(jié)長(zhǎng)假期間QDII表現(xiàn)搶眼，但并不是所有的QDII都能掘到金。10月1日至8日，華寶興業(yè)旗下的華寶興業(yè)海外中國(guó)股票和華寶油氣增長(zhǎng)均為負(fù)值，漲幅分別為-0.88%和-0.51%。還有景順長(zhǎng)城大中華股票，漲幅為-0.57%。

雖然美國(guó)市場(chǎng)方面近期表現(xiàn)不錯(cuò)，但短期內(nèi)仍要警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。其中，最重要的就是美國(guó)大選。此外，美國(guó)明年1月或2月份的財(cái)政赤字可能會(huì)比較突出，貨幣緊縮政策的推出也不無(wú)可能。這對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)影響也會(huì)非常大。

然而，招商金磚四國(guó)基金經(jīng)理牛若磊則表示，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前估值是比較高，而且指數(shù)已經(jīng)達(dá)到了歷史高位，美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)面臨回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，但從長(zhǎng)期看，仍具有投資價(jià)值。

今年以來(lái)，美國(guó)企業(yè)的盈利狀況一直比較良好，這和中國(guó)的狀況不同。美國(guó)企業(yè)良好的盈利狀況可以保證美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。

主投新興市場(chǎng)的QDII也是今年以來(lái)業(yè)績(jī)比較好的一個(gè)方向。但有基金經(jīng)理卻對(duì)記者表示，QE3的推出，導(dǎo)致新興市場(chǎng)涌入了一些 “熱錢”，短期內(nèi)新興市場(chǎng)的確因?yàn)樨泿艑捤捎幸欢ǖ耐顿Y機(jī)會(huì)，然而這種機(jī)會(huì)有限。

另外，還有歐洲市場(chǎng)。“這塊簡(jiǎn)直復(fù)雜，比中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)還要復(fù)雜。”這是一位投資QDII基金的基金經(jīng)理對(duì)記者發(fā)出的感慨，他稱自己暫時(shí)不介入歐洲市場(chǎng)。他同時(shí)還表示，歐洲的問(wèn)題也許非得要等到歐元區(qū)的財(cái)政一體化方能解決這些問(wèn)題，目前來(lái)看，這是一個(gè)比較漫長(zhǎng)和曲折的過(guò)程。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還了解到，10月份還將迎來(lái)歐洲的還債高峰，短期內(nèi)歐洲方面投資機(jī)會(huì)相對(duì)不多。

相比較牛若磊對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的樂(lè)觀，某基金經(jīng)理態(tài)度顯得特別謹(jǐn)慎，表示未來(lái)比較看好的僅僅是黃金和美國(guó)房地產(chǎn)。

QDII產(chǎn)品精選

產(chǎn)品名稱：廣發(fā)亞太精選

基金經(jīng)理：潘永華 丁靚

基金代碼：270023

最新凈值：0.914

今年以來(lái)截至10月10日復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率：14.39%

主投方向：至少80%的股票資產(chǎn)及其它權(quán)益類資產(chǎn)投資于亞太地區(qū)（除日本）證券市場(chǎng)以及在其它證券市場(chǎng)交易的亞太企業(yè)。

產(chǎn)品名稱：鵬華美國(guó)房地產(chǎn)

基金經(jīng)理：裘韜

基金代碼：206011

最新凈值：1.030

今年以來(lái)截至10月10日復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率：3.99%

主投方向：主要投資于美國(guó)上市交易的房地產(chǎn)信托憑證、投資于房地產(chǎn)信托憑證的交易型開放式指數(shù)基金以及房地產(chǎn)行業(yè)上市公司股票。產(chǎn)品名稱：諾安全球黃金

基金經(jīng)理：宋青

基金代碼：320012

最新凈值：1.1540

今年以來(lái)截至10月10日復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率：10.43%

主投方向：主要通過(guò)投資于境外有實(shí)物支持的黃金ETF,緊密跟蹤金價(jià)走勢(shì)。

每經(jīng)記者 董華