每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海

10月15日，倫敦金早盤報收1747.25 美元/盎司，相比12日晚盤收盤價1766.75美元/盎司下跌1%，為近兩個月來最大單日跌幅。

近日美國消費者信心及就業(yè)數(shù)據(jù)改善，西班牙對歐盟援助猶豫不決，市場擔心美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲，F(xiàn)ED)可能限制貨幣刺激措施的規(guī)模。

分析師指出，市場不必對上述利空預期過分擔憂，眼下黃金并無實際利空消息，美聯(lián)儲第三輪量化寬松（QE III）與歐盟直接貨幣交易計劃（OMT）仍在有條不紊地實施中，四季度金價將維持攀升勢頭。

利空預期將改善

近期，黃金利空預期甚囂塵上。

9月底，歐盟官員發(fā)表對西班牙不利言論，認為“遲遲不作決定”將導致不確定因素持續(xù)增加。10月10日，標普將西班牙長期發(fā)行人違約評級從"BBB+"下調兩個級距至"BBB-"，短期評級則下調至"A-3"，并維持負面的評級展望。此評級與垃圾級僅一步之遙。

同時，美國消費者信心及就業(yè)數(shù)據(jù)改善可能會影響QE3規(guī)模，與QE3息息相關的國際金價以創(chuàng)2月來最大跌幅表達了市場的擔憂。

不過，瑞達期貨貴金屬分析師鄭楠接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時說道，“眼下黃金并無實際利空消息，長期來看，黃金仍將維持攀升勢頭。”

“本周將要舉行的歐盟峰會因可能涉及西班牙是否求援、希臘是否能獲寬限及發(fā)放貸款問題而備受市場關注，我認為西班牙政府申請援助的概率仍高。”鄭楠告訴記者。

“今年1～7月流出西班牙的私人資本總量超過2300億歐元。私人資本流出導致的資金缺口由來自央行的資金流入填補了，這部分得益于歐央行的兩輪長期再融資操作。”鄭楠說道，“然而，除非向歐盟救助基金正式提出援助申請，西班牙銀行將難以再從央行獲得大量流動性。”

中金在研報《資本外流是西班牙的緊箍咒》中指出，西班牙政府申請援助可能性較大。“西班牙10年期國債收益率近期一度重上6%的水平，這可能反映了資本外流再次加速。沒有歐央行的幫助，西班牙將無法彌補資本外流導致的資金缺口。”中金研報中說道。

“9月底，西班牙政府提出了2013年財政預算案，其緊縮力度在某些領域甚至超過了歐盟方面的要求，這意味著西班牙在滿足援助條件方面的難度不大。”中金研報指出。

分析師：10月中下旬有望反彈

“10月的金價、銀價受抑制，主要因素并非歐債危機、美國強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)。”鄭楠告訴記者，“主要原因還是主動性調整，獲利盤回吐。”

鄭楠做出分析：“全球量寬背景下，黃金中期上行基礎堅實牢靠，而引發(fā)本月金價調整的短期因素歐債問題有望緩解，美國近期強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)也難阻QE3步伐，且美國大選等不確定因素勢必限制美元反彈空間，黃金局部調整有望在1735~1720美金/盎司區(qū)域得到有效承接，中下旬黃金震蕩筑底反彈將成為大概率事件。”

“本月歐債并無實質性利空，只是預期利空；而此前實質利好卻一直存在，歐盟OMT和美聯(lián)儲QEIII都實質性進行。”鄭楠說道，“上周五之前黃金跌幅并不明顯，只不過受到美國消費者數(shù)據(jù)非常強，PPI數(shù)據(jù)都比預期強很多，動搖了市場對QE3實施時間、空間的信心。”

“從政策預期來看，美聯(lián)儲QE3終止的目標是美國就業(yè)率回歸到正常水平5.5%左右，上月7.8%的失業(yè)率雖有下降但仍任重而道遠，在較低的GDP增速背景下，美聯(lián)儲中長期量寬貨幣政策仍將平穩(wěn)推進，另外年底‘財政懸崖’及美國大選等因素令美元反彈空間受限，美元的諸多不確定性令避險資金更青瞇流入黃金市場。”鄭楠告訴記者。

從持倉方面來看，截至10月9日當周，CFTC黃金非商業(yè)凈多頭持倉連續(xù)8周顯著增持，與8月中旬黃金啟動時相比增幅達85.42%，凈多持倉水平升至近一年高位，多空比大幅上升至6.98，“量增價升”暗示金價上漲基礎較牢，市場投機情緒高漲，投資者仍對金價后市表現(xiàn)積極期待。

另外，SPDR Gold Trust黃金持倉量截至10月15日為1340.52噸，本月上旬增持19.74噸，當月增幅1.49%，作為中長期黃金投資的風向標，SPDR基金持倉再度刷新上市以來新高，資金面上支持黃金維持中長期上行趨勢。