編者按：在大盤(pán)逐步震蕩企穩(wěn)的過(guò)程中，QFII正在加大進(jìn)入A股市場(chǎng)的步伐。據(jù)10月16日證監(jiān)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月共有7家機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，至此今年共有53家機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，自2002年底年開(kāi)放QFII業(yè)務(wù)以來(lái)，目前已共有188家機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)入場(chǎng)。與此同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)上也不斷傳來(lái)QFII抄底A股的消息，而其投資取向也無(wú)疑成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心最新統(tǒng)計(jì)顯示，二季度QFII增持個(gè)股市值占流通A股市值比例最大的行業(yè)分別為餐飲旅游、公用事業(yè)和房地產(chǎn)。這顯示出QFII對(duì)上述行業(yè)未來(lái)前景的看好。本版從行業(yè)基本面、技術(shù)面和大資金流入等多個(gè)方面對(duì)這三大行業(yè)深入分析，挖掘其內(nèi)在投資價(jià)值，以饗讀者。

餐飲旅游行業(yè)前景依舊向好

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，二季度QFII增持餐飲旅游市值占其行業(yè)流通市值比為0.7%，占比居QFII增持行業(yè)占比排名的第一位，本期持股市值占比1.69%。具體來(lái)看，二季度QFII愛(ài)德蒙得洛希爾銀行斥資12586萬(wàn)元增持中青旅（600138）700萬(wàn)股。

上半年，中青旅烏鎮(zhèn)景區(qū)繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.12億元，同比增長(zhǎng)32.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.16億元，同比增長(zhǎng)15.04%。上半年，烏鎮(zhèn)累計(jì)接待游客281.48萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)18.66%，其中東柵183.94萬(wàn)人次，西柵97.54萬(wàn)人次，東柵接待游客數(shù)量在歷經(jīng)2010年上海世博會(huì)非常規(guī)增長(zhǎng)后已回歸平穩(wěn)增長(zhǎng)軌跡，西柵接待游客數(shù)量仍保持快速增長(zhǎng)。此外，公司持有山水酒店51%股權(quán)。中青旅山水共擁有客房數(shù)1811間，已出租物業(yè)面積5.2萬(wàn)平米。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至昨日，餐飲旅游行業(yè)節(jié)后上漲0.65%，節(jié)后漲幅超2%的餐飲旅游股如下：中國(guó)國(guó)旅（601888）(6.00%)、三特索道（002159）(6.00%)、號(hào)百控股（600640）(3.72%)、錦江股份（600754）(2.33%)、北京旅游（000802）(2.23%)、金陵飯店（601007）(2.05%)。而QFII二季度增持的中青旅則下跌1.39%。

從資金流向看，昨日實(shí)現(xiàn)大單凈流入超100萬(wàn)元的餐飲旅游股如下：中國(guó)國(guó)旅(3783.53萬(wàn)元)、西藏旅游（600749）(241.40萬(wàn)元)、北京旅游(232.27萬(wàn)元)、張家界（000430）(151.18萬(wàn)元)和金陵飯店(104.46萬(wàn)元)。

從行業(yè)基本面看，雙節(jié)期間全國(guó)共接待游客4.25億人次，上市公司所屬景區(qū)方面，黃山共接待中外游客26.13人，同比增長(zhǎng)了46.73%；峨眉山受天氣影響，接待游人22.46萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)9.78%；武陵源景區(qū)共接待21.3萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)55.20%；梵凈山雙節(jié)期間接待游客達(dá)51.6萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)185.6%。

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，受經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，預(yù)計(jì)第三季度行業(yè)凈利潤(rùn)增速放緩至10%(上半年25%)，制約板塊上行。但長(zhǎng)假全國(guó)客流超過(guò)預(yù)期，印證行業(yè)前景仍然向好。預(yù)計(jì)一線景區(qū)降價(jià)可能性不大，9月以來(lái)板塊已持續(xù)回調(diào)，消化業(yè)績(jī)因素；13年P(guān)EG0.9，景區(qū)客流增速已觸底，免稅政策出臺(tái)預(yù)期強(qiáng)烈。繼續(xù)推薦短期政策釋放業(yè)績(jī)的中國(guó)國(guó)旅，長(zhǎng)期模式好的中青旅，提價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈、有再融資需求的麗江旅游（002033）。

中信建投認(rèn)為，四季度是旅游傳統(tǒng)淡季，加之假期旅游需求已經(jīng)集中釋放，四季度上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有限，因維持對(duì)板塊“增持”評(píng)級(jí)同時(shí)，提醒投資者關(guān)注可能由于業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄鴮?dǎo)致板塊調(diào)整。個(gè)股方面，繼續(xù)推薦峨眉山A（000888）、中國(guó)國(guó)旅、錦江股份。

編者按：在大盤(pán)逐步震蕩企穩(wěn)的過(guò)程中，QFII正在加大進(jìn)入A股市場(chǎng)的步伐。據(jù)10月16日證監(jiān)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月共有7家機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，至此今年共有53家機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，自2002年底年開(kāi)放QFII業(yè)務(wù)以來(lái)，目前已共有188家機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)入場(chǎng)。與此同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)上也不斷傳來(lái)QFII抄底A股的消息，而其投資取向也無(wú)疑成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

公用事業(yè)防御價(jià)值顯現(xiàn)

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心最新統(tǒng)計(jì)顯示，二季度QFII增持公用事業(yè)市值占其行業(yè)流通市值比為0.47%，占比居QFII增持行業(yè)占比排名的第二位，本期持股市值占比1.62%。

統(tǒng)計(jì)顯示，QFII持有公用事業(yè)行業(yè)的6只個(gè)股，增持5只個(gè)股，分別為川投能源（600674）(37251.04萬(wàn)元)、廣州發(fā)展（600098）(3702.41萬(wàn)元)、明星電力（600101）(3248.89萬(wàn)元)、南海發(fā)展（600323）(2986.55萬(wàn)元)和巴安水務(wù)（300262）(444.43萬(wàn)元)。減持了凱迪電力（000939），市值達(dá)2760.06萬(wàn)元。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，公用事業(yè)行業(yè)10月以來(lái)至今累計(jì)漲幅達(dá)0.96%，其中，電力板塊漲幅為0.52%，水務(wù)板塊漲幅2.345%，燃?xì)獍鍓K漲幅2.86%，環(huán)保工程及服務(wù)漲幅2.43%。

從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，10月以來(lái)至今漲幅超過(guò)10%的分別為三峽水利（600116）(17.49%)、*ST贛能（000899）(15.57%)、華銀電力（600744）(13.69%)、新疆浩源（002700）(13.39%)、錢(qián)江水利（600283）(10.94%)和巴安水務(wù)(10.29%)。另外，QFII增持的6只個(gè)股10月以來(lái)至今漲幅超5%的個(gè)股分別包括巴安水務(wù)和凱迪電力。

從資金流向看，昨日實(shí)現(xiàn)大單凈流入凈額超500萬(wàn)元的公用事業(yè)股如下：三峽水利(10471.04萬(wàn)元)、國(guó)電電力（600795）(2436.19萬(wàn)元)、碧水源（300070）(1963.23萬(wàn)元)、梅雁水電（600868）(1344.03萬(wàn)元)、*ST贛能(1271.88萬(wàn)元)、樂(lè)山電力（600644）(813.46萬(wàn)元)、長(zhǎng)江電力（600900）(773.55萬(wàn)元)、華銀電力(758.84萬(wàn)元)、川投能源(738.53萬(wàn)元)和新疆浩源(669.17萬(wàn)元)。

海通證券（600837）認(rèn)為，從行業(yè)盈利前景來(lái)看，無(wú)論是電力、燃?xì)?，還是環(huán)保，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，相對(duì)其他行業(yè)受影響相對(duì)正面。因此，繼續(xù)看好4季度公用事業(yè)板塊的防御價(jià)值。重點(diǎn)推薦近期調(diào)整較為充分的火電板塊，同時(shí)建議可以關(guān)注未來(lái)股價(jià)調(diào)整后存在機(jī)會(huì)的燃?xì)?、環(huán)保板塊。

長(zhǎng)江證券（000783）認(rèn)為，投資建議對(duì)于水務(wù)行業(yè)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)行業(yè)基本面無(wú)明顯變化，維持謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。燃?xì)庑袠I(yè)由于西氣東輸?shù)恼龤馔鈺r(shí)間臨近，對(duì)行業(yè)有一定的刺激，同時(shí)天然氣“十二五”規(guī)劃近期出臺(tái)的預(yù)期存在，推薦龍頭企業(yè)深圳燃?xì)猓?01139）。預(yù)計(jì)環(huán)比板塊三季報(bào)可以維持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)環(huán)保行業(yè)持“推薦”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)關(guān)注兩類公司：一是龍頭企業(yè)桑德環(huán)境（000826），二是關(guān)注訂單可能超預(yù)期的公司，維爾利（300190）、碧水源、天立環(huán)保（300156）。

編者按：在大盤(pán)逐步震蕩企穩(wěn)的過(guò)程中，QFII正在加大進(jìn)入A股市場(chǎng)的步伐。據(jù)10月16日證監(jiān)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月共有7家機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，至此今年共有53家機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，自2002年底年開(kāi)放QFII業(yè)務(wù)以來(lái)，目前已共有188家機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)入場(chǎng)。與此同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)上也不斷傳來(lái)QFII抄底A股的消息，而其投資取向也無(wú)疑成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

房地產(chǎn)需求趨于平穩(wěn)

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，二季度QFII增持房地產(chǎn)市值占其行業(yè)流通市值比為0.39%，占比居QFII增持行業(yè)占比排名的第三位，本期持股市值占比1.4%。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至昨日，房地產(chǎn)行業(yè)節(jié)后上漲3.58%，節(jié)后漲幅超10%的房地產(chǎn)股如下：天津松江（600225）(57.39%)、同達(dá)創(chuàng)業(yè)（600647）(21.06%)、中航地產(chǎn)（000043）(18.56%)、銀潤(rùn)投資（000526）(17.18%)、中房股份（600890）(16.67%)、魯商置業(yè)（600223）(12.19%)、廣宇發(fā)展（000537）(12.15%)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)（600743）(12.07%)、中南建設(shè)（000961）(11.57%)、金科股份（000656）(10.62%)和榮盛發(fā)展（002146）(10.24%)。

從資金流向看，昨日實(shí)現(xiàn)大單凈流入超2000萬(wàn)元的房地產(chǎn)股如下：萬(wàn)科A（000002）(12922.04萬(wàn)元)、金地集團(tuán)（600383）(10433.28萬(wàn)元)、華僑城A（000069）(7985.86萬(wàn)元)、保利地產(chǎn)（600048）(7920.79萬(wàn)元)、蘇州高新（600736）(4336.66萬(wàn)元)、榮盛發(fā)展(4233.35萬(wàn)元)、首開(kāi)股份（600376）(4001.93萬(wàn)元)、華夏幸福（600340）(3877.95萬(wàn)元)、三湘股份（000863）(3645.54萬(wàn)元)、冠城大通（600067）(3008.11萬(wàn)元)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)(2303.28萬(wàn)元)和蘇寧環(huán)球（000718）(2246.58萬(wàn)元)。

從行業(yè)基本面看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站消息，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月18日公布2012年9月份70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情況。9月份有31個(gè)城市環(huán)比房?jī)r(jià)上漲，房?jī)r(jià)上漲城市較8月份減少5個(gè)。與去年同月相比，70個(gè)大中城市中，價(jià)格下降的城市有55個(gè)，持平的城市有3個(gè)，上漲的城市有12個(gè)。9月份，同比價(jià)格上漲的城市中，漲幅均未超過(guò)1.2%，漲幅比8月份回落的城市有5個(gè)。

渤海證券認(rèn)為，9月至今市場(chǎng)成交量低于預(yù)期，前期市場(chǎng)剛性需求得到較大程度釋放，后續(xù)需求趨于平穩(wěn)。由于房?jī)r(jià)企穩(wěn)，優(yōu)惠減少，成交量回歸平穩(wěn)。近期萬(wàn)科、保利等一線公司明顯加大了土地儲(chǔ)備力度，表明行業(yè)預(yù)期正在好轉(zhuǎn)，開(kāi)發(fā)商對(duì)后市相對(duì)樂(lè)觀。近期政策的平穩(wěn)也有助于房地產(chǎn)成交量維持在較好水平，行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展符合政策調(diào)控的目標(biāo)。經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，當(dāng)前一線公司估值水平有一定程度的回歸，未來(lái)行業(yè)估值水平有望在基本面緩慢回升的基礎(chǔ)上提升。考慮政策與市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，行業(yè)增速下滑，繼續(xù)維持行業(yè)中性評(píng)級(jí)。

銀河證券認(rèn)為，在房地產(chǎn)政策基調(diào)未變的前提下，通過(guò)三季度銷售數(shù)據(jù)，綜合比較銷售表現(xiàn)、存貨周轉(zhuǎn)率和銷售改善等方面，保利、招商、榮盛、中南、世茂、華夏幸福等表現(xiàn)較優(yōu)。