每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二A股顯著回落，上證綜指險(xiǎn)守10天均線。截至收盤，上證綜指跌0.86%報(bào)2114.45點(diǎn)，深圳綜指跌1.37%報(bào)869.96點(diǎn)，兩市成交額均有放大。從盤面看，地產(chǎn)股、鋼鐵股有所走強(qiáng)，券商股、釀酒類股有所走弱。

券商股跌幅第一。該板塊下跌值得警惕，因該板塊最能受益于股指走牛，所以其下跌一般意味著市場(chǎng)對(duì)后市較為謹(jǐn)慎。

經(jīng)過(guò)盤后綜合分析，筆者很難找到A股周二大幅殺跌的單一理由，所以該殺跌可能兼有基本面、資金面、技術(shù)面等多種原因。

從基本面看，昨有消息稱，前三季我國(guó)稅收同比增速回落18.8個(gè)百分點(diǎn)，罰沒(méi)收入成地方增收主要途徑。很顯然，這條消息暗示了實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，所以正常稅源才會(huì)大量流失。和一般的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比起來(lái)，一部分投資者可能同樣關(guān)注如發(fā)電量、稅收、貨運(yùn)量、廣交會(huì)等稍受忽視的現(xiàn)象或指標(biāo)，力爭(zhēng)盡量精準(zhǔn)地研判經(jīng)濟(jì)情況，減少對(duì)常規(guī)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的誤讀。

從資金面看，本周四將有約4000億元前期逆回購(gòu)到期，這部分資金到期后就將回流央行。然而昨日央行用于對(duì)沖的新的逆回購(gòu)僅有910億元額度，這意味著除非本周四例行的公開(kāi)市場(chǎng)操作能釋出3000億元以上資金，否則本周將呈現(xiàn)資金凈回籠態(tài)勢(shì)。除這部分資金流失外，本周五開(kāi)始還有新股發(fā)行，這種情況下也許會(huì)進(jìn)一步加大資金緊張情況。

從技術(shù)面看，本輪反彈最高達(dá)到周一的2138.03點(diǎn)。很碰巧的是，這一天是上漲以來(lái)的第十三天，所以當(dāng)股指下跌時(shí)，一些技術(shù)派不太敢馬上就下手吸納。就算其中一部分人仍看好后市，通常也傾向于多等幾天。

上述基本面、資金面都是最新消息，無(wú)法提前得知，只能在盤中即時(shí)理解。至于上漲第十三天這一技術(shù)面因素，也必須等到股指顯著回落后才具有現(xiàn)實(shí)意義。如果昨日股指續(xù)漲，則時(shí)間窗口自然會(huì)消解。也就是說(shuō)，昨日的殺跌有一定的突然性，可能多數(shù)投資者無(wú)法很好地回避股指回落的風(fēng)險(xiǎn)。

大盤既已下殺，投資者就應(yīng)小心。從股指形態(tài)看，已有M頭的風(fēng)險(xiǎn)，其頸線位2085點(diǎn)就十分關(guān)鍵，若能守住，則震蕩格局未變，反之就應(yīng)減倉(cāng)離場(chǎng)。筆者個(gè)人以為，股指在未來(lái)一兩周內(nèi)守住2085點(diǎn)應(yīng)問(wèn)題不大。假如近期股指下殺過(guò)多，護(hù)盤行為應(yīng)有較大可能出現(xiàn)。

操作方面，筆者認(rèn)為在股指初次回探至2100點(diǎn)稍下時(shí)仍可積極低吸，反復(fù)幾次后就應(yīng)停手。在品種方面，建議以藍(lán)籌股為主，少碰中小板、創(chuàng)業(yè)板之類股票，理由是：

首先，未來(lái)股指要么不漲，要漲也可能和熱錢階段性地流入我國(guó)有相當(dāng)關(guān)聯(lián)。這部分資金通常偏好大盤藍(lán)籌股，所以此時(shí)購(gòu)入小盤股就很可能“掙指數(shù)不掙錢”；

其次，前期首批解禁的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已 “自愿”將解禁期延后至年底。這表面上是利好，實(shí)質(zhì)上風(fēng)險(xiǎn)會(huì)“滾存”式加大；

最后，近期關(guān)于ETF、藍(lán)籌股“T+0”交易改革的討論忽然多了起來(lái)，就算實(shí)施的可能性暫時(shí)很小，但投資者也得提防。數(shù)年前許多明擺著最終會(huì)“歸零”的認(rèn)沽證曾炒到幾元，當(dāng)時(shí)炒家們未必全部愚昧，很大程度只是看中其“T+0”的優(yōu)勢(shì)。大伙不妨想想：連認(rèn)沽證都能有“T+0”的溢價(jià)，更何況藍(lán)籌股？

“訂悅2013”—— 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動(dòng)，訂報(bào)有禮。http://www.japandaiwa.com/corp/2013dingyue/index.html