每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

新成立的基金建倉(cāng)向來(lái)謹(jǐn)慎，哪些個(gè)股能夠獲得這些次新基金的“有限彈藥”？

近期，已披露的基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，最近幾個(gè)月成立的次新基金建倉(cāng)速度兩極分化，6月以來(lái)成立的次新基金中，三季度末倉(cāng)位分布在1%到60%左右不等。在重倉(cāng)品種上，大多數(shù)次新基金配置并無(wú)太大差異，部分次新基金則采取同系“抱團(tuán)取暖”的策略。

建倉(cāng)速度呈現(xiàn)分化

統(tǒng)計(jì)顯示，6月以來(lái)成立，同時(shí)披露三季報(bào)的7只次新基金建倉(cāng)步調(diào)不一。

7月25日成立的中銀主題策略股票基金，成立2個(gè)月，倉(cāng)位僅為0.982%，幾乎空倉(cāng)運(yùn)作。二季度末成立的銀華中小盤股基，倉(cāng)位也不足5%。

然而，并非所有次新基金都“龜速前進(jìn)”，個(gè)別股票基金近期建倉(cāng)明顯提速，截至三季度末，富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票已將倉(cāng)位提升至57.14%，接近股票基金60%的倉(cāng)位下限。融通醫(yī)療保健行業(yè)股票7月下旬成立，也采取較快建倉(cāng)的策略，短短兩個(gè)月倉(cāng)位加至37%。

此外，6月份之前成立的9只股票基金中，除了長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)股票倉(cāng)位接近90%外，大多數(shù)成立稍早的次新基金倉(cāng)位中等偏下，謹(jǐn)慎態(tài)度凸顯。泰達(dá)宏利逆向股票、信誠(chéng)周期輪動(dòng)等4只基金倉(cāng)位高于80%，鵬華價(jià)值、長(zhǎng)城優(yōu)化升級(jí)倉(cāng)位僅為75%，興全輕資產(chǎn)、中歐盛世兩只基金倉(cāng)位更是在60%倉(cāng)位底限上運(yùn)作，大幅低于股票基金三季度82%的平均倉(cāng)位水平。

重倉(cāng)食品、機(jī)械

三季報(bào)顯示，次新基金行業(yè)配置與其他股票基金趨同，三季度基金重倉(cāng)的熱門板塊，如醫(yī)藥、食品飲料、機(jī)械制造，也均為次新基金配置重點(diǎn)。

銀華中小盤、新華優(yōu)選的第一、第二大行業(yè)板塊為食品飲料與機(jī)械設(shè)備，廣發(fā)消費(fèi)、信誠(chéng)基金第一大重倉(cāng)行業(yè)也均為食品飲料板塊。

相比其他次新基金，興全輕資產(chǎn)則沒(méi)有將目光“死盯”在主流板塊，三季度，興全輕資產(chǎn)將20%的股票倉(cāng)位“押寶”建筑板塊，這與建筑板塊1%的基金平均行業(yè)配置相距甚遠(yuǎn)。

中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票基金則表現(xiàn)出“中郵系”一貫的激進(jìn)作風(fēng)，三季度，該基金股票倉(cāng)位僅為47.92%，但前十大重倉(cāng)股就已集中基金資產(chǎn)凈值的40.372%，個(gè)股配置高度集中。

值得注意的是，采取獨(dú)門重倉(cāng)也成為部分次新基金欲跑贏大盤的 “秘密武器”，而效果卻千差萬(wàn)別。中郵新興產(chǎn)業(yè)與“同門兄弟”中郵核心優(yōu)勢(shì)基金，共同介入的第一大重倉(cāng)股蘇大維格，三季度漲逾50%，然而，同為獨(dú)門股的中國(guó)重汽表現(xiàn)則不盡如人意，全季度下跌16%，跑輸大盤。

國(guó)泰成長(zhǎng)優(yōu)選將 “同系抱團(tuán)取暖”的策略進(jìn)一步發(fā)揮，已披露的三季報(bào)信息中，國(guó)泰成長(zhǎng)三季度前十大重倉(cāng)股中，福耀玻璃、國(guó)機(jī)汽車、杭氧股份、康恩貝同為國(guó)泰基金獨(dú)門重倉(cāng)股。不過(guò)國(guó)泰基金抱團(tuán)還是不能“御寒”，4只個(gè)股中，除了杭氧股份上漲5%外，其余個(gè)股悉數(shù)下跌。

四季度或短暫反彈

A股或?qū)⒃谒募径榷虝悍磸?，似乎是不少次新基金基金?jīng)理的普遍看法。

新華優(yōu)選指出，當(dāng)前估值水平處于歷史低位，大盤點(diǎn)位也連創(chuàng)新低，市場(chǎng)情緒被過(guò)度壓制，這種情況下大盤隨時(shí)會(huì)醞釀反彈行情。不過(guò)新華優(yōu)選同時(shí)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前板塊間估值差異較大，結(jié)構(gòu)性行情也將會(huì)此起彼伏，布局長(zhǎng)期看好的成長(zhǎng)個(gè)股，行業(yè)上看好券商、建材、地產(chǎn)、汽車、信息設(shè)備、家電、商業(yè)貿(mào)易等。

中郵戰(zhàn)略也判斷四季度A股具備一定的短期反彈基礎(chǔ)，中小市值個(gè)股會(huì)呈分化局面。中郵戰(zhàn)略表示，長(zhǎng)期來(lái)看，新增股票供應(yīng)持續(xù)增加，以及未來(lái)大量中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的解禁，貨幣和股票供給增速的失衡狀態(tài)將導(dǎo)致中小市值股票進(jìn)入長(zhǎng)期且緩慢的估值下行通道，但同時(shí)業(yè)績(jī)能夠真正實(shí)現(xiàn)高成長(zhǎng)的少數(shù)成長(zhǎng)股，將繼續(xù)享有估值溢價(jià)。

對(duì)于策略選擇，富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金表示，考慮本輪全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整的復(fù)雜性以及國(guó)內(nèi)政策的不確定性，未來(lái)市場(chǎng)的波動(dòng)性會(huì)維持在較高的水平，基金采取的策略依然是把更多的精力集中在個(gè)股選擇上面。

銀華中小盤也稱，在行業(yè)選擇的基礎(chǔ)上，更加偏重個(gè)股的選擇，把對(duì)企業(yè)本身素質(zhì)的考量放在對(duì)宏觀及行業(yè)政策的博弈之前。

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