從整個滬指來看，短期還會承受一些壓力。一方面就是前期本欄所提到過的，短線指標偏高，需要繼續(xù)的修正，目前只是處于半途中。另一方面，由于現(xiàn)在正處于三季報公布的尾段，至本周上半周仍將會有很多績差報表集中性公布。在這雙重因素影響下，市場再度出現(xiàn)短線震蕩也是在情理中的。 我們上期也曾提到過：“從先期運行的盤口風格來看，由于市場剛剛處于恢復期，所以，前期基本上會以超跌修正貫穿整個市場?！倍鴮嶋H盤口也是如此演繹的：部分低價超跌股的個性化行情已經(jīng)開始拉動起行業(yè)中的品種。如鋼鐵、汽車、家電、化工、造紙、燃氣和航空等等板塊，在短期量能的支撐下，走得有聲有色，越來越具有生氣。 實際上，目前的這種盤面跡象與2008年三、四季度是非常相似的。記得那時候，滬指并不是很強，只是剛有些抬頭，但很多個股已經(jīng)耐不住寂寞，強勢出擊，最終有些品種超越滬指領先于大盤轉強，從而帶動了市場人氣。 但對于目前部分摘帽股及績差股的過分短線熱炒，筆者在欣喜之余還是有些擔憂的。由于明年才會對一些績差品種進行真正的實際性處罰，故近期有些摘帽品種和一些績差的低價股也具有了很好的彈性。因未來的機會幾乎沒有，目前又處于年底，所以它們會利用這段時間，在這個特殊的時點去充分發(fā)揮。 但我們認為，這僅僅是今年年底的一道特殊的風景線，可以參與但要控制好時間，一旦累計漲幅較大要學會趁好就收及時兌現(xiàn)。因為對于這些品種，目前短期可能處于黃金時期，但明年將會十分波折，或許此后會轉向再度寬幅震蕩或長時間的低迷。 在上周末寬幅震蕩后，市場的分歧開始加大。但我們依然看好未來的行情，因為眼前的震蕩，可以理解為是進二退一的運行模式，僅僅是為了修正短線日線指標過高的缺陷。一旦度過這一關后，將來滬指仍會恢復到有序的運行軌跡之中。 上周末在股指大跌失守2100點之際，證監(jiān)會緊急澄清新股發(fā)行將啟用備案制的報道不實，同時指出已過會不代表必然發(fā)行。除了管理層出手維穩(wěn)外，上市公司也密集斥資回購以穩(wěn)定股價。從消息面來看，維穩(wěn)仍在進行中。 最值得關注的是，香港市場近期一直走得很積極。這個一直處于美股與A股夾縫之間的市場，既不管美股的寬幅震蕩，也不管A股的再度走弱，開始走起了自已的小牛市。也許資金囤積在香港有其在匯率上及投資上的雙重目的，但資本重新流向新興市場卻是不爭的事實。 當國內大部分人都在熱衷于理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品投資而面對股市直搖頭之際，會不會有一天，我們的股市（包括港股）卻讓國外投資者抄了個底？至本周三已是10月底，在這個時點上，期指再對目前的滬指大舉做空，我們是否應該對此舉打一個大大的問號？ 實際上，等今年10月底，我們已經(jīng)等了很久很久。筆者一直在等待這個時間點的出現(xiàn)，這是一個很重要的時點，主要有幾方面的原因： 首先，滬指跌了整整五年，市場超跌明顯，大部分品種已經(jīng)調整到位。其次，從滬指月線圖上來看，滬指已在120月線下方整整4個多月，月線圖上的擺動指標已出現(xiàn)了底背離。另外，到本周三所有上市公司的季報將公布完畢，按照業(yè)績排序尋找較佳投資標的工作將會有完全樣本可供參照和比較。還有，此時進行大手筆投資介入的話，到明年3月份之前都可以隱蔽起來，具有較長的不公開時間跨度。最后，實際上每年年底至次年年初，都會有一波像樣的波段行情，打一些提前量也未嘗不可。 而此時適逢短線調整又現(xiàn)，可謂天賜良機。我們認為，這是右側交易機會的再現(xiàn)，不管此次短線調整多久，也不管調整到何種幅度，我們都應理解為：這是年內又一次較好的建倉機會，建議場外投資者在再次下跌聲中，用最樂觀的眼光和心態(tài)去迎接，睜大眼睛去把握好低吸的機會。 特別是對于大機構而言，由于他們建倉需要很長的一段時間，所以要有充分的時間去吸籌。當市場已經(jīng)連續(xù)下跌五年，同時大部分參與者并不看好股市的時候，此時撿廉價籌碼是最方便和最容易的。正因為沒有人搶，所以，現(xiàn)在是大機構可以慢慢買入、可以耐心吸納的最好時候。（東方證券潘敏立）