為優(yōu)化資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，有關(guān)部門正在研究對(duì)個(gè)人投資者股息紅利，按持股期限實(shí)行差異化征收所得稅政策。 據(jù)悉，有關(guān)部門此次調(diào)整將在整體稅負(fù)有所下降的前提下，按持股期限不同，分段實(shí)行差異化稅率：將分為1個(gè)月以內(nèi)、1個(gè)月--12個(gè)月、12個(gè)月以上三個(gè)時(shí)段。

證券時(shí)報(bào)記者日前從有關(guān)部門獲悉，為優(yōu)化資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，有關(guān)部門正研究個(gè)人股息紅利稅按持股期限實(shí)行差異化征收的政策。據(jù)悉，在總體稅負(fù)下降的情況下，個(gè)人股息紅利稅將按照持股1個(gè)月以內(nèi)、1個(gè)月到12個(gè)月、12個(gè)月以上3個(gè)時(shí)段按照差異化稅率征收，持股期限越長(zhǎng)稅率越低。這意味著派發(fā)紅利較多的上市公司將更受投資者關(guān)注。

2005年，為促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，相關(guān)部門出臺(tái)了個(gè)人投資者取得股息紅利減半的政策，提振了投資者信心，上市公司現(xiàn)金分紅情況也逐步得到改善，取得了較好效果。但這一政策未能按投資者的持股期限實(shí)行差異化征收，難以引導(dǎo)投資者形成長(zhǎng)期投資理念。

因此，此次調(diào)整的基本思路是：在整體稅負(fù)有所下降的前提下，按持股期限不同，分段實(shí)行差異化稅率，以鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資。個(gè)人股息紅利稅將按照持股1個(gè)月以內(nèi)、1個(gè)月到12個(gè)月、12個(gè)月以上3個(gè)時(shí)段實(shí)行差別化稅率征收。持股期限在1個(gè)月以內(nèi)的，將執(zhí)行國(guó)家法定的稅率，不再實(shí)行減半征收的政策。持股期限超過12個(gè)月的，稅率將大幅度降低。

業(yè)內(nèi)人士表示，從靜態(tài)上講，一旦實(shí)行差別稅率后，市場(chǎng)整體稅負(fù)將略有下降。從動(dòng)態(tài)上講，這種變化對(duì)投資者的稅負(fù)是結(jié)構(gòu)性調(diào)整。如果投資者持股結(jié)構(gòu)按此方向發(fā)生變化，那么總體稅負(fù)將會(huì)有較大幅度下降。一旦投資者形成共識(shí)，將鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有股票 ，同時(shí)，高派現(xiàn)公司也將受到市場(chǎng)的更多關(guān)注?？傮w來看，個(gè)人股息紅利差別化稅率政策將引導(dǎo)投資者回避炒短、炒差，有利于市場(chǎng)形成長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的良好氛圍。

與此同時(shí)，記者了解到，我國(guó)資本市場(chǎng)的各項(xiàng)改革創(chuàng)新措施正在整體推進(jìn)，監(jiān)管部門堅(jiān)持不斷降低市場(chǎng)交易成本、提高市場(chǎng)效率、減輕投資者負(fù)擔(dān)的總體思路，除年內(nèi)已經(jīng)先后3次較大幅度降低證券期貨市場(chǎng)交易手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)監(jiān)管費(fèi)外，境外投資者高度關(guān)注的合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、原油期貨等相關(guān)稅收政策正在積極研究，并將盡快予以明確。同時(shí)，資本市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的新業(yè)務(wù)所涉及的相關(guān)稅費(fèi)也在積極研究推進(jìn)。（證券時(shí)報(bào)）