隔夜銀行間質(zhì)押式回購加權平均利率29日升至4.49%,創(chuàng)3月以來新高,較上一交易日跳漲102基點。當日兩個月及以下各期間回購利率均出現(xiàn)不同程度上漲,總體而言,期限越短,漲幅越明顯。這反映出銀行間資金面緊張。

資金面緊張也表現(xiàn)在上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)全面上漲,尤其是隔夜Shibor利率大幅上漲111基點,為2月以來最大單日漲幅。

市場人士認為,短期資金面緊張主要有三方面原因。首先,10月財政存款可能會季節(jié)性增加,過去兩年10月財政存款平均增加3591億元;其次,此前兩周,央行在公開市場操作中逆回購力度明顯減弱,實現(xiàn)資金凈回籠2910億元;最后,月末因素也會有一定影響。

分析人士認為,實際上,流動性緊張跡象從三季度就已開始,在9月表現(xiàn)尤為明顯。9月,CPI和規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比增速低位運行,同時財政存款大幅下降,新增外匯占款大幅轉(zhuǎn)正,但廣譜利率中樞出現(xiàn)上移,在當月末重回年內(nèi)高點附近,特別是短端利率較明顯回升。

前瞻地看,考慮到四季度央票到期量、新增外匯占款和財政存款投放量將有所上升,四季度流動性供給會好于三季度,但結合需求面看,包括債券在內(nèi)各類融資需求仍然旺盛,不可對利率曲線整體下移過于樂觀。(中國證券報)