中興通訊

毛利率下滑凈虧17億元

受到部分國際項目工程進度延遲以及國內(nèi)運營商集采模式對本公司收入確認的綜合影響，中興通訊實現(xiàn)營業(yè)收入607.33億元人民幣，同比增長5.01%；受到歐洲、亞洲及國內(nèi)較多的低毛利率合同在本報告期內(nèi)確認業(yè)績影響，中興通訊實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤負17億元人民幣，同比下降259.14%。

中興通訊表示，3季度，公司營業(yè)收入較去年同期下降約13%，總體毛利率較去年同期下降約13個百分點。受此影響，公司2012年1-9月營業(yè)收入較去年同期有所增長，但總體毛利率較去年同期下降。

點評：分析人士表示，公司前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流為負58.3 億元，與去年同期負125.4 億元相比大幅改善，提升53.5%。與此同時，公司將開始執(zhí)行的新簽訂單，毛利率或?qū)⒏纳疲@將是公司4 季度實現(xiàn)全年扭虧為盈的重要基礎。

*ST長油

營業(yè)成本超營業(yè)收入10億元

*ST長油發(fā)布公告稱第三季度該公司實現(xiàn)營業(yè)總收入15.91億元，同比增長22%，但當季該公司實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為負2.94億元，前三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)總收入45.47億元，同比增長23%，但公司前三季度卻凈虧9.4億元。

出現(xiàn)這一情況是因為公司的成本增長幅度超過收入的增長。公司表示，報告期內(nèi)國際油運市場運價低迷，國內(nèi)日儀輸油管道開通，海進江運量減少，加上折舊等剛性成本增加，燃油成本增長，數(shù)據(jù)顯示，第三季度，該公司營業(yè)總成本為18.86億元，同比增長24%，前三季度該公司總營業(yè)成本為55億元，同比增長30%。

點評：行業(yè)處于歷史底部，盈利不佳導致公司主業(yè)繼續(xù)虧損。三季度油運市場創(chuàng)近十年新低，運價難以彌補變動成本，船東整體虧損。雖然四季度旺季可能會有所反彈，但預計2012 年下半年油運市場整體運價仍難以彌補成本。

遼通化工

預計年底凈利潤扭虧

公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入59億元，比上年同期減少38.96%，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入246.9億元，同比減少11%，第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為負4.83億元，同比下滑855.73%，公司前三季度實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為負5.6億元，同比下滑超205%。

公司解釋利潤下滑的主要原因是原油價格上漲減少利潤7.25億元，聚烯烴及液化產(chǎn)品價格下降減少利潤4.12億元；期間費用增加減少利潤3.52億元；主營業(yè)務稅金及附加減少增加利潤4.86億元。

點評：遼通化工第四季度能改變業(yè)績虧損的局面主要因為三點：一是大修完成，產(chǎn)能增加。遼通化工于10月下旬完成大修，此次大修將提高公司柴油、燃料油產(chǎn)能4萬噸/月，柴油為公司石化產(chǎn)品中毛利較高的產(chǎn)品，柴油產(chǎn)品的產(chǎn)銷量增加將提高公司盈利水平。此外，負號柴油進入銷售旺季以及化肥產(chǎn)品收入穩(wěn)定增加將使公司盈利增加。