家電行業(yè)周報(bào):家電銷售有望四季度筑底復(fù)蘇

類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中國(guó)銀河證券股份有限公司

投資建議:維持推薦

家電銷售短期缺乏刺激,但隨著2011 年下半年基數(shù)降低,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求緩慢復(fù)蘇,未來(lái)家電銷量有望逐步恢復(fù)緩慢增長(zhǎng)。中期來(lái)看,家電需求不必過(guò)分悲觀,支持家電需求進(jìn)一步增長(zhǎng)的潛力依然存在。龍頭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,市場(chǎng)份額還將逐步提升。同時(shí),龍頭企業(yè)議價(jià)能力和成本轉(zhuǎn)嫁能力強(qiáng),能夠維持較好盈利水平。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。 建議重點(diǎn)配臵具備較強(qiáng)安全邊際、穩(wěn)定增長(zhǎng)的大白電龍頭:格力、海爾;受益日本彩電退出的彩電龍頭:兆馳股份,TCL,海信電器等。關(guān)注增長(zhǎng)超于行業(yè)、具有驅(qū)動(dòng)因素的二線白電龍頭:ST 科龍,合肥三洋。