每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

就在自營投資范圍即將擴(kuò)大之際，剛剛披露的上市公司三季報(bào)也顯示，券商在A股市場的操作上已經(jīng)顯示出新的動(dòng)向。如中信證券、國泰君安等大型券商，他們參與炒作的個(gè)股更是成為市場的焦點(diǎn)。在本期證券周刊中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者為投資者梳理了一些主流券商自營參與炒作的重點(diǎn)個(gè)股，從中不難發(fā)現(xiàn)，券商在自營操作上可謂新招頻出。

哪類個(gè)股是券商自營的最愛？答案自然是“國家隊(duì)”。統(tǒng)計(jì)顯示，今年第三季度，券商自營買入超過1000萬股的個(gè)股共有16只，排名前4位的分別為中國水電（601669，收盤價(jià)3.51元）、中國重工（601989，收盤價(jià)4.55元）、中國遠(yuǎn)洋（601919，收盤價(jià)4.22元）和中國石化（600028，收盤價(jià)6.41元）。另外，中國鐵建（601186，收盤價(jià)5.22元）、中國交建（601800，收盤價(jià)4.71元）和中信重工（601608，收盤價(jià)3.83元）也被券商大舉增持。

中國水電三季報(bào)顯示，盡管國泰君安減持了該公司2081.69萬股，但仍然持有21818.76萬股，為第一大流通股股東。另外，太平洋證券一口氣增持該股8024.77萬股，成為第二大流通股股東。10月份以來，中國水電開始逐漸步入上升趨勢(shì)。

另外，中國鐵建本周是連續(xù)5天上漲，股價(jià)創(chuàng)出近一年來的新高。而在今年第三季度，招商證券買入2304萬股中國鐵建，成為第九大流通股股東，應(yīng)該算是券商自營買入的股票中，最成功的個(gè)股之一。

中信證券：自營業(yè)務(wù)大手筆頻現(xiàn)

中信證券無疑是所有券商中自營業(yè)務(wù)規(guī)模最大的，達(dá)到500多億元，而該公司在一些權(quán)重大盤股上動(dòng)輒投入數(shù)億元，成為A股市場上的超級(jí)機(jī)構(gòu)。據(jù)iFind統(tǒng)計(jì)顯示，今年上市公司三季報(bào)中，中信證券共出現(xiàn)在13家上市公司前十大流通股股東中。除了對(duì)廣船國際 （600685，收盤價(jià)12.69元）、中船股份（600072，收盤價(jià)14.20元）、海油工程（600583，收盤價(jià)5.44元）和中國北車（601299，收盤價(jià)4.05元）有所減倉外，其余個(gè)股均有不同程度的增倉。其中最搶眼的，無疑是對(duì)中國遠(yuǎn)洋和中國重工兩只個(gè)股的大幅加倉了。

此前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾經(jīng)報(bào)道過，中國遠(yuǎn)洋以巨虧64億元成為今年截至目前的“虧損王”。而中信證券卻在第三季度大舉買入中國遠(yuǎn)洋4296.73萬股，以9680.22萬股的持有量成為該公司第三大流通股股東。類似的大手筆還包括對(duì)中國重工的增持，中信證券第三季度買入中國重工4468.68萬股，共持有51434.53萬股，為該公司第一大流通股股東，持有量占中國重工的流通股比例高達(dá)12.65%。

中信證券對(duì)內(nèi)蒙華電（600863，收盤價(jià)6.95元）的增持更是瘋狂。今年三季度，中信證券買入內(nèi)蒙華電1786.79萬股，累計(jì)持有量高達(dá)8964.86萬股。值得注意的是，其持有股份占流通股比重高達(dá)15.65%，幾乎達(dá)到了“控盤”的程度。

盡管從這些個(gè)股目前的表現(xiàn)來看，無論是中國遠(yuǎn)洋還是中國重工或者內(nèi)蒙華電，股價(jià)表現(xiàn)都不算好，但總體都處于底部區(qū)域，因此，一旦這些周期類個(gè)股出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，那么必然給中信證券帶來可觀的投資收益。

國泰君安：短線炒作三季度“第一猛票”

總體而言，券商的自營操作風(fēng)格都比較穩(wěn)健，不過也有券商會(huì)拿出部分資金參與題材短線炒作。其中最典型的，無疑是國泰君安參與今年三季度第一猛票天津磁卡（600800，收盤價(jià)5.52元）的短線炒作。

今年8月3日，天津磁卡在2.16元止跌，隨后8月末撤消“ST”處理，到9月份更是連續(xù)暴漲，直到10月17日，該股才在7.59元見頂。整個(gè)暴漲階段，天津磁卡累計(jì)最高漲幅達(dá)251%。盡管天津磁卡三季報(bào)顯示的前十大流通股名單中并沒有國泰君安的身影，不過交易所公布的席位顯示，國泰君安參與了9月份主升浪的炒作。

國泰君安總部席位首次于9月19日出現(xiàn)在天津磁卡的龍虎榜信息中，當(dāng)天凈買入860.22萬元。10月10日，天津磁卡已經(jīng)上漲到7元的位置，當(dāng)天國泰君安總部席位再次凈買入1187.29萬元。不過第二天，該股就因?yàn)楸炊唤灰姿Ｅ啤?0月17日天津磁卡股價(jià)見頂，當(dāng)天的席位顯示，國泰君安總部席位開始逃頂，不過只凈賣出了510萬元。此后，國泰君安總部席位再也沒有現(xiàn)身過。

其實(shí)，對(duì)于國泰君安這樣的大機(jī)構(gòu)而言，短線炒作天津磁卡僅僅是小打小鬧，真正的大手筆還是在大盤股上。繼二季度減倉之后，國泰君安在第三季度再次對(duì)中國石化加倉3755.73萬股，共持有22619.13萬股，為第三大流通股東。而從中國石化的走勢(shì)來看，不論是第二季度的減持還是第三季度的加倉，都顯得較為及時(shí)。

看好行業(yè)復(fù)蘇券商積極投資券商股

另外一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，今年第三季度，部分券商也開始通過二級(jí)市場對(duì)券商股進(jìn)行增持。例如，東方證券大舉買入長江證券（000783，收盤價(jià)9.19元）2490.72萬股，成為其第十大流通股股東。另外，東海證券也增持上市不久的西部證券（002673，收盤價(jià)14.62元）70萬股，成為其第十大流通股股東。

分析人士認(rèn)為，今年以來證券行業(yè)迎來創(chuàng)新業(yè)務(wù)大力發(fā)展的機(jī)遇，因此部分券商依靠對(duì)自身行業(yè)的知根知底，比較看好行業(yè)自身的發(fā)展前景，因此自然會(huì)青睞同行業(yè)的券商股。另外，作為對(duì)股市走勢(shì)最具有相關(guān)性的板塊，一旦大盤出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，券商股也是最受益的板塊，券商炒作券商股也就順理成章了。

另類券商西南證券自營遭遇敗績

和大部分券商自營業(yè)務(wù)成為三季報(bào)亮點(diǎn)不同，西南證券（600369，收盤價(jià)9.53元）卻成為另類。今年三季報(bào)，西南證券每股收益僅為0.09元，同比增長只有0.32%，而其自營業(yè)務(wù)竟然出現(xiàn)了虧損。

中金公司在研報(bào)中表示，西南證券三季度自營業(yè)務(wù)虧損1.01億元，高彈性特質(zhì)顯露無疑。公司2011年末股票自營規(guī)模占凈資產(chǎn)的33%和投資資產(chǎn)的41%，比例僅低于東北證券（000686，收盤價(jià)16.98元）。三季度滬深300下跌6%，導(dǎo)致公司單季自營業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，浮虧增加3500萬元至8600萬元。中金公司認(rèn)為，西南證券自營風(fēng)格過于激進(jìn)，股票自營規(guī)模為上市券商中最高的之一，業(yè)績彈性非常大，在股市下跌環(huán)境中盈利下滑風(fēng)險(xiǎn)加大。

三季報(bào)顯示，西南證券第三季度重倉買入的幾只個(gè)股有新華保險(xiǎn)（601336，收盤價(jià)22.66元），買入323.82萬股，為該公司第四大流通股股東。西南證券還持有華意壓縮（000404，收盤價(jià)5.82元）200萬股，為該公司第三大流通股股東。盡管該股10月份后表現(xiàn)不錯(cuò)，但三季度表現(xiàn)一般。此外，桂林旅游（000978，收盤價(jià)6.80元）在今年第三季度大幅下跌，而西南證券對(duì)桂林旅游減持245萬股，可以說是直接確認(rèn)了自營損失。

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