數(shù)字政通（300075）:公安市政城管三合一，地下管網(wǎng)是亮點

公司公告稱中標(biāo)長春市高新區(qū)長東北核心區(qū)數(shù)字化城市一期工程，中標(biāo)總金額約2，010萬元，占公司2011年經(jīng)審計營業(yè)總收入的16.61%。吉林省建設(shè)項目招標(biāo)網(wǎng)的中標(biāo)公示顯示項目計劃竣工日期為2013年5月31日，我們預(yù)計該合同大部分收入將在2013年確認(rèn)。

公安市政城管三合一，數(shù)字城管成為二三線城市綜合管理整合平臺。長春市人口758萬，GDP4，040億元（2011年），屬于典型的東北地區(qū)二線城市。公司此次中標(biāo)的長春數(shù)字化城市綜合信息管理平臺一期工程整合了公安、市政和城管三大部門，印證了我們在深度報告中做出的數(shù)字城管是現(xiàn)代化城市綜合管理基礎(chǔ)的判斷。綜合城市管理可覆蓋電子政務(wù)、治安監(jiān)控、智能交通、城管、市政等多個領(lǐng)域。項目除公司傳統(tǒng)的GIS定制軟件外還包括建設(shè)一套完整的高清視頻監(jiān)控系統(tǒng)，可對城市部件和社會事件進行24小時不間斷在線管理，實現(xiàn)信息快速采集和動態(tài)更新、問題實時監(jiān)測和自動上報等，形成對信息采集員的有效補充。

地下管網(wǎng)是亮點，打開超百億元的管網(wǎng)信息化市常項目包括城市地下管網(wǎng)綜合管理信息系統(tǒng)，地下管網(wǎng)是看不見的城市部件，包括給水、污水、雨水、燃氣、電力、路燈、電信、有線電視、熱力、工業(yè)管道等各種專業(yè)管線。據(jù)中國城市規(guī)劃協(xié)會地下管線委員會預(yù)計，我國還有近70%的城市未開展地下管線普查和系統(tǒng)建設(shè)工作，管線信息化市場為174億元。

維持2013年EPS1.29元和“買入”評級。我們維持上次上調(diào)后的盈利預(yù)測，即2012年-2014年EPS分別為0.93元、1.29元和1.49元（原預(yù)測值為0.93元、1.20元和1.48元），我們給予公司2013年25-30倍PE，維持目標(biāo)價為32.26元-38.70元，維持“買入”評級。(申銀萬國證券 分析師：梅劍鋒，趙隆隆)