近期，關(guān)于茅臺酒社會庫存達(dá)到2萬噸的傳聞引發(fā)了貴州茅臺（600519，收盤價234.10元）股價下跌。對于這樣的傳聞，數(shù)據(jù)真實(shí)性有多高我不好評價，但即便是真有2萬噸社會庫存，就能對茅臺酒的價格帶來沖擊？個人對這一觀點(diǎn)也存有較大疑惑。

其實(shí)，茅臺酒的所謂社會庫存主要都是陳年酒，而且以收藏投資為主，即便真有2萬噸這么多，由于收藏者甩貨的意愿并不高，因此流通難度或較大。所以，真正可以對市場產(chǎn)生沖擊的、可以流通的茅臺酒，我想可能會遠(yuǎn)小于2萬噸，更何況如果茅臺酒價格真的出現(xiàn)大跌，可能會有很多人買進(jìn)，這跟貴州茅臺的股價也有些類似：如果一直高高在上，或許無人問津，很少有人敢買；但如果茅臺股價繼續(xù)大跌，相信必然會有資金蜂擁而至。這就說明，跌下去了才有機(jī)會。

那么，對于當(dāng)前A股市場是否也可以這樣理解呢？因?yàn)椴簧俪钟猩鲜泄鞠奘酃傻墓蓶|都在等著流通后甩貨，這樣的“社會庫存”與茅臺所謂2萬噸社會庫存相比，恐怕更為龐大。在供需關(guān)系尚未恢復(fù)平衡的狀態(tài)下，要想A股立即走出一波牛市，還有一定難度。

既然如此，或許也只有下跌后才有機(jī)會出現(xiàn)。大家也就不要太急于抄底，有必要繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。（張道達(dá)）

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

“訂悅2013”—— 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://www.japandaiwa.com/corp/2013dingyue/index.html