每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

“白卡紙需求量大，景氣度較高。”這類表述常見諸報端。然而，主營白卡紙的博匯紙業(yè)（600966，收盤價4.5元）前三季度凈利潤下滑78.99%，太陽紙業(yè)（002078，收盤價4.9元）前三季度凈利潤下滑69.64%的消息，證明白卡紙的輝煌已成過去。隨著近期及未來一段時間白卡紙迎來巨量產(chǎn)能的釋放，白卡紙行業(yè)或將再受打擊。

天津玖龍紙業(yè)55萬噸新建產(chǎn)能已于7月投產(chǎn)，萬國太陽40萬噸9月投產(chǎn)，廣西金桂60萬噸預計在今年年底投產(chǎn)、博匯紙業(yè)75萬噸、新鄉(xiāng)新亞40萬噸明年初投產(chǎn)，上述累計的產(chǎn)能，將使國內白卡紙的總產(chǎn)能增長五成以上。

對于白卡紙產(chǎn)能的迸發(fā)，有業(yè)內人士表示，市場就那么大，多出來的產(chǎn)能沒法消化，生產(chǎn)商又將面臨一場激烈爭奪。

大規(guī)模項目相繼投產(chǎn)

白卡紙是一種較厚實堅挺的白色卡紙，是印制手刺、明信片、請?zhí)?、證書及包裝裝飾用的印刷品。白卡紙可按照白度分A（不得低于92%）、B（不得低于87%）、C（不得低于82%）三級。

幾年前，由于香煙包裝使用白卡紙及食品包裝用量增長，我國國內市場包裝用白卡紙的需求量增長明顯。其中，博匯紙業(yè)等造紙企業(yè)就主打生產(chǎn)該產(chǎn)品。正因如此，許多造紙企業(yè)紛紛在2010年上馬白卡紙生產(chǎn)線。如今，這些項目即將建成投產(chǎn)。

7月，玖龍?zhí)旖蚧貢装装寮垺⑹称芳?、醫(yī)藥級白卡紙項目投產(chǎn)，該項目總產(chǎn)能達到了55萬噸。太陽紙業(yè)參股45%的子公司萬國太陽40萬噸食品包裝白卡紙項目于9月投產(chǎn)。

國際漿紙巨頭APP旗下的廣西金桂漿紙業(yè)公司投資的60萬噸食品級白卡紙項目在11月建成投產(chǎn)。河南省造紙行業(yè)龍頭企業(yè)新亞紙業(yè)集團40萬噸白卡紙項目原計劃在今年11月投入使用，但因種種原因，現(xiàn)已推遲到明年。

此前，博匯紙業(yè)于2010年底也宣布，由公司全資子公司江蘇博匯紙業(yè)建設75萬噸/年高檔包裝紙板工程項目，進行涂布白卡紙的生產(chǎn)和銷售。公司表示，此舉將進一步拓展公司白卡紙產(chǎn)品在華南、華東地區(qū)的銷售份額。據(jù)公司工作人員透露，上述項目正在積極建設當中，預計將在明年年初試車。

從以上投產(chǎn)狀況可以看出，在今年三季度至明年年初，僅大型企業(yè)就將有超過200萬噸的白卡紙產(chǎn)能陸續(xù)投放市場，相當于在現(xiàn)有約500萬年產(chǎn)能的基礎上增長逾五成。

市場需求持續(xù)走弱

值得注意的是，白卡紙需求方面的增長顯然跟不上產(chǎn)能增長的 “步伐”。從歷史數(shù)據(jù)來看，白卡紙行業(yè)需求的年增長率在15%左右，這個增長幅度要遠遠小于產(chǎn)能的釋放幅度。

有分析人士指出，近期白卡紙投產(chǎn)大量增多，并且投產(chǎn)連續(xù)性強，羸弱的市場不易消化。從長期來看，白卡紙的價格將受到企業(yè)開工率的沖擊。

據(jù)卓創(chuàng)資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在萬國太陽的白標白卡紙以4800～4900元/噸左右低價入市之后，山東地區(qū)部分白卡紙的出廠價格也有相應的下調，如晨鳴紙業(yè)“白楊”白卡紙給經(jīng)銷商的價格就下調了50～100元/噸。

單就最近幾個月的情況來看，受到下游印刷包裝行業(yè)景氣度不佳、出口市場受阻、制造業(yè)出口訂單量持續(xù)下滑的影響，白卡紙市場內需、外銷均不足。5～8月，白卡紙的月均出口量只在2萬噸左右，環(huán)比一直處于下降趨勢。這期間，雖然有部分廠家表達過提價的意愿，但在實際的成交過程中，大部分經(jīng)銷商仍以降價走量為主。

卓創(chuàng)造紙行業(yè)分析師孔祥芬向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，白卡紙5月份價格就開始往下走，累計下降幅度在200～300元/噸左右。除在6月有過小幅反彈，一直處于弱勢。今年傳統(tǒng)的“金九銀十”，白卡紙也是需求不旺，多數(shù)經(jīng)銷商認為11月份可能更加慘淡。

由于需求不旺，許多生產(chǎn)廠家的生產(chǎn)線一直開工不足，一些處于停產(chǎn)狀態(tài)，一些半開半停，將人力物力集中到其他產(chǎn)品種類上去，比如需求較為不錯的煙卡上面。

孔祥芬還表示，大環(huán)境不好，以外銷為主的寧波中華內銷好轉，外銷卻在下滑。只有高端的白卡紙受影響較小，比如亞太森博，產(chǎn)能比較有限，受眾為高端客戶，波動不大。

另外，行業(yè)環(huán)境催生企業(yè)并購整合，如華金集團和太陽紙業(yè)曾商談過整合事宜，但最終未能成行。中冶集團及中國紙業(yè)也在商談并購事宜。目前整個市場比較悲觀，多數(shù)人認為，行業(yè)恢復可能需要長達2年以上的時間，而這還需看整個經(jīng)濟大環(huán)境的恢復情況。

中小型企業(yè)受困成本已現(xiàn)停工

盡管白卡紙行業(yè)前景堪憂，但讓人意外的是，博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)兩家A股上市公司在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪過程中，對產(chǎn)能釋放的沖擊卻顯得十分“淡定”。

記者了解到，博匯紙業(yè)目前白卡紙的年銷售收入在30億元左右，占公司營業(yè)收入的60%以上。

公司證券部一位工作人員對記者表示，近期產(chǎn)能投放確實比較多，這對市場肯定會有一定程度的沖擊。不過，項目產(chǎn)能從試車到正式量產(chǎn)，這中間還需要一個過程，一般在三個月左右的時間。在這期間，產(chǎn)能可以得到市場的逐步消化。同時，應該看到，這些產(chǎn)能生產(chǎn)的產(chǎn)品也不盡相同。像萬國太陽就主要以食品卡為主，而博匯紙業(yè)主要以煙卡為主，在細分市場中有各自的優(yōu)勢。

此外，在價格方面，博匯紙業(yè)認為不會受到太大的影響。因為原材料的木漿價格決定著造紙企業(yè)的成本。出廠價格太低只能導致企業(yè)虧損，生產(chǎn)線停產(chǎn)。對大企業(yè)來講，由于有自己的制漿線，因此在成本控制上會有更多的優(yōu)勢。對于在整個行業(yè)整合過程中的并購事宜，上述人士認為，造紙行業(yè)的并購風險太大，負擔太重，公司沒有考慮參與并購。

太陽紙業(yè)白卡紙的產(chǎn)能主要集中在參股45%的子公司萬國太陽，隨著新項目的投產(chǎn)，總產(chǎn)能在100萬噸左右。萬國太陽今年上半年營業(yè)收入在16.66億元，為上市公司貢獻了1090萬元的凈利潤。

太陽紙業(yè)相關人士對記者表示，大規(guī)模產(chǎn)能的釋放對企業(yè)來說肯定不是好事情。一方面，市場當中增加了競爭者，對價格、市場占有率都會有一定的影響。另一方面，由于現(xiàn)在白卡紙根本談不上行情，需求增長緩慢，大規(guī)模產(chǎn)能影響的是整個行業(yè)。據(jù)他了解，由于成本問題，加上產(chǎn)品質量上不去，現(xiàn)在有許多中小型的白卡紙生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)停工多時，這是一個行業(yè)整合的必然過程。

在并購問題上，他的觀點和博匯紙業(yè)上述人士的觀點基本相同。他表示，除非是國有企業(yè)，作為民營造紙企業(yè)來講，不會去參與并購，因為面臨經(jīng)營危機的都是一些效益不好、產(chǎn)品較差的企業(yè)。并購這些缺乏競爭力的企業(yè)，沒有任何實質性的意義。

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