長(zhǎng)盈精密：主要大客戶保證公司三年快速成長(zhǎng)

主要大客戶每年的市場(chǎng)需求在130億元以上,足夠保證公司三年快速成長(zhǎng)!

基于公司客戶和技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯,維持“推薦”評(píng)級(jí)

公司下游主要客戶都是出貨量增長(zhǎng)快速的手機(jī)品牌廠商。公司具備較強(qiáng)的模具設(shè)計(jì)和自動(dòng)化設(shè)備開(kāi)發(fā)能力,以模具設(shè)計(jì)制造能力為基礎(chǔ),公司產(chǎn)品線拓展和產(chǎn)品ASP不斷提升。連接器(0.5元/只)、復(fù)合屏蔽件(1~2元/只)延伸至外觀件(2~10元/只),未來(lái)公司市場(chǎng)成長(zhǎng)空間較大。

預(yù)計(jì)12/13/14年收入為11.93/18.12/24.13億元,歸屬母公司凈利潤(rùn)為2.06/3.15/4.41億元,對(duì)應(yīng)EPS分別為0.80/1.22/1.71元,對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE為32/21/15倍。未來(lái)三年公司業(yè)績(jī)復(fù)合增速達(dá)到40%,維持“推薦”評(píng)級(jí)。(國(guó)信證券 歐陽(yáng)仕華 段迎晟)

華發(fā)股份：收購(gòu)世榮房產(chǎn)50%股權(quán),有效提高項(xiàng)目管控

公司本次擬收購(gòu)的珠海世榮開(kāi)發(fā)有限公司為華發(fā)股份與世榮兆業(yè)在2006年3月成立的合資公司,當(dāng)時(shí)雙方各占50%權(quán)益。本次公司擬收購(gòu)該項(xiàng)目公司剩余50%股權(quán)。世榮房產(chǎn)主要負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)華發(fā)水郡花園和華發(fā)依山郡。通過(guò)本次收購(gòu),華發(fā)股份將獲得以上兩項(xiàng)目100%控股權(quán),累計(jì)新增權(quán)益建面77.13萬(wàn)平。

公司目前土地儲(chǔ)備豐富,且已經(jīng)初步形成二、三線城市布局結(jié)構(gòu),后期是否能加快周轉(zhuǎn)速度是公司業(yè)績(jī)能否得到有效提升的關(guān)鍵。三季報(bào)顯示公司銷售商品資金回落在37億左右,當(dāng)前銷售推進(jìn)較慢。我們預(yù)計(jì)公司2012、2013年EPS在0.75和0.85元。截至2012年11月7日公司股價(jià)收盤(pán)于7.36元,對(duì)應(yīng)2012和2013年P(guān)E在9.81和8.66倍?？紤]到公司在珠海地區(qū)的龍頭地位,給予公司2012年10倍市盈率,對(duì)應(yīng)7.5元目標(biāo)價(jià),維持“增持”評(píng)級(jí)。(海通證券 涂力磊 謝鹽)