新華網(wǎng) 2012-11-12 15:44:10
醫(yī)藥板塊、黃金板塊、機(jī)械板塊、航天軍工板塊…………
航天軍工板塊:重點(diǎn)推薦中航電子、航空動力、中航精機(jī)
具體到各細(xì)分行業(yè),我們維持航天軍工、鐵路設(shè)備領(lǐng)先大市-A 評級;給予節(jié)能環(huán)保、油氣開采設(shè)備、印包機(jī)械、樓宇設(shè)備領(lǐng)先大市-B 評級;給予工程機(jī)械、重型機(jī)械、機(jī)床、船舶設(shè)備、煤炭機(jī)械和制冷設(shè)備同步大市-A 評級。
航天軍工:軍工股投資關(guān)鍵是?重組?和?主題?,近期珠海航展即將開幕,多款新型航空武器裝備有望亮相,有望拉動航空軍工板塊的短期表現(xiàn)。建議關(guān)注直升機(jī)板塊哈飛股份,航空板塊中航電子、航空動力、中航精機(jī)工程機(jī)械:行業(yè)年底之前仍處于廠商及渠道環(huán)節(jié)去庫存,由于設(shè)備的社會存量較大以及基建項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)鏈資金拖欠嚴(yán)重,房地產(chǎn)投資企穩(wěn)及鐵路基建投資節(jié)奏加快,復(fù)工項(xiàng)目對新增需求拉動較弱,廠商產(chǎn)能利用率處于歷史低位,三季度企業(yè)業(yè)績大幅下降短期對行業(yè)形成估值壓力,預(yù)計(jì)三、四季度單季行業(yè)業(yè)績或?qū)⒅走\(yùn)行,我們對行業(yè)持謹(jǐn)慎的看法。關(guān)注中聯(lián)重科、柳工、三一及需求緩慢復(fù)蘇的推土機(jī)龍頭山推股份。
鐵路設(shè)備:9 月鐵路投資節(jié)奏加快,復(fù)工及新開工項(xiàng)目均加快節(jié)奏,動車組招標(biāo)重啟在即,此次招標(biāo)量約350列至400 列之間,年內(nèi)第二批貨車招標(biāo)也即將進(jìn)行,產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)公司訂單有望增加。我們認(rèn)為鐵路設(shè)備具備較為明確的投資機(jī)會。建議配臵具備較高安全邊際的中國南車、中國北車,關(guān)注業(yè)績高彈性的晉西車軸和時(shí)代新材。
油氣開采設(shè)備:石油、天然氣開采投資增速緩慢上升,頁巖氣、煤層氣等非常規(guī)氣體開發(fā)加速,頁巖氣開發(fā)獲得財(cái)政補(bǔ)貼0.4 元/立方,海洋工程設(shè)備的市場景氣度中長期呈上升趨勢,建議重點(diǎn)關(guān)注中海油服、海油工程。樓宇設(shè)備:伴隨著我國現(xiàn)代化進(jìn)程的推進(jìn)和相關(guān)責(zé)任的強(qiáng)化,消防意識已經(jīng)從?傳統(tǒng)被動式?轉(zhuǎn)變?yōu)?現(xiàn)代主動式?,預(yù)計(jì)未來5 年消防產(chǎn)業(yè)復(fù)合增速12%左右??春秒S下游演變而向?一體化?方案解決商邁進(jìn)的天廣消防。
環(huán)保設(shè)備:?十二五?期間,國家對環(huán)保行業(yè)的投資力度加大,后續(xù)仍有望出臺相關(guān)支持性政策,預(yù)計(jì)企業(yè)盈利將逐漸釋放??春糜杏蔚沫h(huán)保類公司,關(guān)注國電清新、碧水源、東江環(huán)保、桑德環(huán)境。
風(fēng)險(xiǎn)提示:下游基建投資增速低于預(yù)期;行業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)積聚;行業(yè)去庫存緩慢。(安信證券研究中心)
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