來源： 證券日報

旭輝集團(tuán)稱本月底將掛牌上市

旭輝集團(tuán)內(nèi)部人士向《證券日報》記者表示，目前擬發(fā)行股份中的國際配售部分幾近被認(rèn)購滿，如果不發(fā)生意外，公司將在11月底正式掛牌

“公司并沒有發(fā)布任何公告宣布擬發(fā)行股數(shù)，”旭輝集團(tuán)副總裁朱瑜向《證券日報》記者透露，“不過公司計劃初步發(fā)行約12.55億股，目前發(fā)行價區(qū)間尚未變化，但最終發(fā)行價格要視市況而定。”

實際上，據(jù)記者了解，11月中旬，多家內(nèi)地房企赴港上市時間表提速。其中，新城發(fā)展搶在旭輝集團(tuán)之前公開招股，12日即發(fā)布了香港公開發(fā)售招股書預(yù)披露稿及相關(guān)文件；與之同時，旭輝集團(tuán)的招股計劃也在快速推進(jìn)當(dāng)中。

對此，蘭德咨詢總裁宋延慶向本報記者表示，目前香港資本市場比較活躍，內(nèi)地房企此時赴港上市是一個好時機(jī)，確實能夠抓住市場窗口期，順利上市的可能性比較高。

多家內(nèi)地房企赴港排隊上市

11月9日，新城B股發(fā)布公告稱，接到控股股東新城控股集團(tuán)有限公司通知，公司間接控股股東Future Land Development Holdings Limited(“新城發(fā)展”)將于2012年11月12日發(fā)布香港公開發(fā)售招股書預(yù)披露稿及相關(guān)文件，擬在香港聯(lián)合交易所上市。

值得一提的是，在新城發(fā)展公開招股當(dāng)天，有消息稱旭輝控股公布其香港IPO集資已獲聯(lián)交所批準(zhǔn)。據(jù)該消息顯示，旭輝計劃初步發(fā)行12.55億股，其中11.29億股為國際配售，1.25億股為公開招股。若能如期進(jìn)行，預(yù)期下周五(23日)于聯(lián)交所上市。

“公司并沒有發(fā)布任何公告公布擬發(fā)行股數(shù)，這些都是市場傳言，”旭輝集團(tuán)副總裁朱瑜向本報記者透露，公司確實初步計劃發(fā)行約12.55億股，發(fā)行價約在每股1.33港元至1.65港元的區(qū)間內(nèi)，但具體情況還要看市場反應(yīng)而定。

朱瑜進(jìn)一步向記者表示，目前國際配售部分差不多均被認(rèn)購。如果市場反應(yīng)情況比較好，也不排除最終發(fā)行價上揚的可能性。朱瑜同時強(qiáng)調(diào)，公司的上市掛牌時間并沒有確定，預(yù)計11月底正式掛牌上市的可能性比較大。

實際上年內(nèi)，金地集團(tuán)、招商地產(chǎn)、萬科地產(chǎn)、中糧集團(tuán)和重慶申基集團(tuán)等5家房企都收購了香港上市公司。另外，據(jù)記者了解，此輪赴港上市的內(nèi)地房企扎堆招股，近期動作頗為頻繁。有市場消息稱，最近2—3周內(nèi)，將有三家內(nèi)地房企在香港IPO。除了新城發(fā)展之外，上海房企旭輝集團(tuán)、江蘇金輪集團(tuán)及瑞安房地產(chǎn)擬分拆上市的新天地，日前均按期推進(jìn)上市進(jìn)程，而按照此前推介情況，上述4家內(nèi)地房企計劃集資共約164億港元。

對此，鏈家地產(chǎn)市場研究部張絮向本報記者表示，從目前的政策趨勢來看，短期內(nèi)房企在內(nèi)地上市依然無望，國內(nèi)房企直接融資渠道堵塞，貸款和債券等間接融資渠道也受到不同程度的擠壓，借道香港是目前最為可能的直接融資渠道。

除此之外，一位資深地產(chǎn)分析師向記者表示，近期投資者比較看好在香港上市的內(nèi)地房企，其股票價格多有上漲，這也是內(nèi)地房企赴港上市相對以往更為順利的原因。

值得一提的是，上述分析師向記者透露，上述4家內(nèi)地房企中，新城發(fā)展和旭輝集團(tuán)順利上市的可能性更大一些。

旭輝在港上市幾成定局

“如果現(xiàn)有的市場情況不發(fā)生變化，旭輝成功上市是一個大概率事件，”旭輝地產(chǎn)內(nèi)部人士向本報記者透露，公司為此準(zhǔn)備非常充分，而且已經(jīng)取得了實質(zhì)性的進(jìn)展，完成了上市聆訊，市場認(rèn)購情況也比較好，接下來只要按照流程走基本就可以了。

值得注意的是，業(yè)界對旭輝招股股價非常關(guān)注。

“近三年來，在港上市的內(nèi)地房企最終每股發(fā)行價格一般都高于每股2元港幣，而旭輝地產(chǎn)發(fā)行價初步定在每股1.33至1.65元港幣，按照這一區(qū)間，其市盈率僅為3.5至4.3倍，這顯然是低價發(fā)行，”一位不愿透露姓名的資深分析師對本報記者表示，“根據(jù)其初步計劃發(fā)行12.55億股來算，其首次募股集資規(guī)模約在16-21億港元之間。”

對此，有聲音稱，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于旭輝最初預(yù)計的首次募股集資規(guī)模，而低價發(fā)行將來則可能對公司大股東造成影響。

朱瑜向本報記者表示，公司發(fā)行價區(qū)間和集資規(guī)模與公司預(yù)計情況并無太大差別，事實上是比較一致的。

值得一提的是，上述不愿透露姓名的分析師表示，旭輝地產(chǎn)首次募股集資規(guī)模比較小，低價發(fā)行可能是為了吸引更多投資者的關(guān)注，促使公司順利上市，寄希望于上市后股價能夠快速上升，讓投資者獲得回報。

“至于能否如愿，則不好說。”上述人士向本報記者如是表示。

“旭輝地產(chǎn)上市幾乎已成定局，其成功與資本市場對接后，公司將獲得低成本融資，解決其資金鏈問題，”一位接近旭輝地產(chǎn)的人士向本報記者表示。

對此，張絮也向記者表示，在香港收購上市公司或IPO以后，不僅短期內(nèi)可以募集到大筆資金，長期來看，也是房企打造了新的融資平臺。香港資本市場的市場化程度高，房企在貸款和債券融資時不僅不受房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，其融資的額度和成本也優(yōu)于內(nèi)地。

“旭輝主要產(chǎn)品路線是滿足剛性需求，據(jù)悉公司計劃到2016年進(jìn)駐25個城市。從這一角度來看，除了滿足公司融資需求外，公司發(fā)行規(guī)模較低也符合其戰(zhàn)略，”上述人士向本報記者表示，“如果旭輝此次能夠成功上市，將募集資金約20億元。預(yù)計公司以后將逐步向二三線甚至四線城市擴(kuò)張，以2-3億元左右資金的投資撬動一個剛需項目，縮短拿地到銷售的周期，以加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的模式創(chuàng)造利潤。”記者 王麗新