巴菲特的投資哲學(xué)是：“別人貪婪你恐懼，別人恐懼你貪婪。”但是在A股市場(chǎng)，卻往往出現(xiàn)“別人貪婪你更貪婪，別人恐懼你更恐懼”的現(xiàn)象，因此當(dāng)2007年A股超越6000點(diǎn)之際，人們高唱的是詠嘆調(diào)，現(xiàn)在A股估值見(jiàn)底、指數(shù)見(jiàn)底，聽(tīng)到的反而都是勸降書(shū)。

近期中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在接受記者采訪時(shí)直言：“過(guò)去20多年，中國(guó)資本市場(chǎng)從無(wú)到有，發(fā)展很快，20多年的時(shí)間里走過(guò)西方發(fā)達(dá)國(guó)家200多年的歷史，這是一個(gè)世界奇跡。與此同時(shí)，作為一個(gè)新興市場(chǎng)，我們的資本市場(chǎng)還有很多不可回避的問(wèn)題，比如投資者結(jié)構(gòu)、投資理念等，但是這些問(wèn)題通過(guò)努力都可以得到解決。我們對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展充滿信心。”

巴菲特投資哲學(xué)的核心是價(jià)值，所謂價(jià)值通俗點(diǎn)說(shuō)就是“物有所值”，依據(jù)巴菲特的投資哲學(xué)，選擇投資時(shí)機(jī)并不是說(shuō)“今天買入股票、明天就會(huì)上漲”，而是像你選購(gòu)商品一樣去選擇一樣值得購(gòu)買的商品，這件商品要么對(duì)你有用，要么價(jià)廉物美?，F(xiàn)在的A股市場(chǎng)估值不僅是歷史底部，還是國(guó)際市場(chǎng)估值低區(qū)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)資本增持而言，買入股票對(duì)其獲得或者增強(qiáng)控制權(quán)有用，對(duì)于普通投資者而言，不少藍(lán)籌股的股息率已經(jīng)超過(guò)銀行存款利息水準(zhǔn)，您說(shuō)現(xiàn)在A股是不是值得投資？再聯(lián)系證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清對(duì)A股市場(chǎng)未來(lái)展望中的寄語(yǔ)，正確的投資理念肯定應(yīng)該是遵循價(jià)值投資理念，如果是價(jià)值投資理念，仔細(xì)思索一下，可能是估值低區(qū)高舉勸降書(shū)，估值高區(qū)吟唱詠嘆調(diào)。

在估值低區(qū)，目前空方最大的理由是經(jīng)濟(jì)面不行。這樣的理由在巴菲特的投資哲學(xué)中是從來(lái)不存在的，因?yàn)樵诎头铺氐耐顿Y哲學(xué)中，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期信心是巴菲特一切投資哲學(xué)的出發(fā)點(diǎn)，如果沒(méi)有這個(gè)基點(diǎn)，巴菲特的投資理念就不復(fù)存在。因此，人們投資A股的一切價(jià)值基礎(chǔ)就是對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期信心，針對(duì)2020年全面建成小康社會(huì)、“實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番”的宏偉目標(biāo)，如果在類似2007年的資本市場(chǎng)泡沫期，我們不能夠?qū)股夜郎自大，就好比2007年中石油A股海歸前夕我們絕不能忽略巴菲特低價(jià)減持中石油H股的事實(shí)，但是在現(xiàn)在A股估值低區(qū)，難道還有理由對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有信心嗎？如果沒(méi)有信心何來(lái)2020年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番，這就是最重要的A股基本面。

近期，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍表示：“相信明年內(nèi)地的股市表現(xiàn)會(huì)有好的成長(zhǎng)，向好的概率比較高，因?yàn)楣墒幸呀?jīng)到了低點(diǎn)，有國(guó)外一些大的投資者開(kāi)始增持，因此明年的全國(guó)社保基金的投資回報(bào)率將會(huì)超過(guò)5%。”全國(guó)社會(huì)保障基金可謂是國(guó)內(nèi)最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，其價(jià)值投資理念不容忽視。