水泥行業(yè)：10月基建投資加快,水泥量升價(jià)漲(山西證券趙紅)

本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)小幅攀升態(tài)勢(shì),環(huán)比上調(diào)0.2%。價(jià)格上漲的區(qū)域主要是湖北鄂東地區(qū),低標(biāo)號(hào)價(jià)格上調(diào)30元/噸,其次江西萍鄉(xiāng)和安徽馬鞍山出現(xiàn)10-20元/噸補(bǔ)漲,其他地區(qū)價(jià)格均保持平穩(wěn)。

華北地區(qū)價(jià)格保持平穩(wěn)。受兩會(huì)召開影響,外省水泥進(jìn)京受阻,北京企業(yè)發(fā)貨量增加較為明顯,企業(yè)庫(kù)存較低,均在50%以下,未來(lái)有協(xié)同提價(jià)打算;天津市場(chǎng)需求仍然不溫不火,價(jià)格穩(wěn)定為主。 江蘇南京地區(qū)價(jià)格上調(diào)未能成功,截止11月9日各企業(yè)發(fā)貨價(jià)仍維持原價(jià),送到價(jià)320-330元/噸。從南京地區(qū)主要企業(yè)庫(kù)存情況來(lái)看,仍在安全線內(nèi)50%-60%,無(wú)明顯增加跡象。

福州價(jià)格保持平穩(wěn),繼續(xù)上調(diào)的預(yù)期取消。

中南地區(qū)水泥價(jià)格走高。主要是湖北鄂東地區(qū),11月4日低標(biāo)號(hào)針對(duì)一般客戶上調(diào)30元/噸,另外計(jì)劃11月10日高標(biāo)號(hào)再上調(diào)50元/噸。目前11月4日低標(biāo)號(hào)上調(diào)30元/噸仍有部分企業(yè)未能執(zhí)行到位,但企業(yè)已開會(huì)商定必須將價(jià)格執(zhí)行到位,下周需要進(jìn)一步跟蹤具體情況。

整體來(lái)看,長(zhǎng)三角提價(jià)將會(huì)止于11月中旬,在需求無(wú)繼續(xù)明顯增加情況下,主導(dǎo)企業(yè)將會(huì)以每月?lián)駮r(shí)限制部分產(chǎn)能,來(lái)維護(hù)現(xiàn)有價(jià)格穩(wěn)定。 其他地區(qū)價(jià)格繼續(xù)保持平穩(wěn)。(信息來(lái)源:數(shù)字水泥網(wǎng)) 煤炭?jī)r(jià)格

國(guó)內(nèi)港口煤下降5元/噸,大同坑口煤價(jià)上漲30元/噸。秦皇島價(jià)格:截至11月12日,秦皇島山西優(yōu)混為635元/噸,下降10元/噸。大同坑口煤:截至11月12日,大同南郊弱粘煤(5500大卡)坑口價(jià)490元/噸,價(jià)格上漲30元/噸。澳大利亞BJ現(xiàn)貨價(jià)下跌0.1美元。截至11月8日,澳大利亞BJ煤炭現(xiàn)貨價(jià)80.35美元/噸,下跌0.1美元。

投資策略:

本周公布月數(shù)據(jù),前10月固定資產(chǎn)投資增速20.7%,比1-9月加快0.2個(gè)百分點(diǎn),其中房地產(chǎn)投資增速15.4%與上月持平,基建投資加快,鐵路固定資產(chǎn)和鐵路基建增速環(huán)比1-9月加快12和14個(gè)百分點(diǎn),降幅大幅收窄至0.9%和1.5%,單月投資額為810億和697億,是9月的1.4倍和2.4倍,為今年以來(lái)的新高;道路投資前10月增速加快2.1個(gè)百分點(diǎn)至6.18%。水泥行業(yè)10月環(huán)比繼續(xù)改善,水泥價(jià)格平均環(huán)比上漲4.6%,產(chǎn)量同比增速9.3%。二級(jí)市場(chǎng)上,水泥行業(yè)9月漲幅達(dá)到17.63%,10月逢高回落至-2.3%。11月中下旬北方水泥市場(chǎng)將進(jìn)入淡季,南方地區(qū)相對(duì)受影響較小,但南方水泥價(jià)格近期上漲空間較大,繼續(xù)上漲動(dòng)力減弱,給行業(yè)帶來(lái)刺激影響的將是四季度海螺水泥、華新水泥、江西水泥業(yè)績(jī)的環(huán)比改善,建議股價(jià)回落后可繼續(xù)關(guān)注上述個(gè)股。