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經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2013年1月1日起，對個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實(shí)行差別化個人所得稅政策。持股超過1年的，稅負(fù)為5%；持股1個月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。這意味著個人投資者持股時間越長，稅負(fù)越低。

對此，南方基金首席策略分析師楊德龍表示，監(jiān)管層對紅利稅差異化征收政策的基本思路是：在整體稅負(fù)有所下降的前提下，按持股期限不同，分段實(shí)行差異化的稅率，以鼓勵投資者長期投資，避免短炒行為。

"從靜態(tài)上看，實(shí)行差別稅率后，市場整體稅負(fù)將略有下降。從動態(tài)上看，實(shí)行差別稅率會對投資者的稅負(fù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，引導(dǎo)投資者延長對分紅比例較高公司的持有比例和期限。如果投資者持股結(jié)構(gòu)向這個方向變化，那么A股投資者總體稅負(fù)將會有較大比例降低。這樣一來，高分紅、高派現(xiàn)公司將得到投資者更多的重視，特別是藍(lán)籌股由于股息收益率高，會得到投資者的青睞。同時，投資者的持股時間也會盡量長，才能享受到差別化稅負(fù)優(yōu)惠。因此，個人股息紅利差別化稅率政策，將引導(dǎo)投資者回避炒短、炒差，有利于市場形成長期投資、價值投資的良好氛圍。"

東方基金表示，股息紅利稅差異化在鼓勵長期投資、抑制短期炒作方面，一定會發(fā)揮相當(dāng)?shù)淖饔?。這種鼓勵投資者長期持有的政策，真正倡導(dǎo)了資本市場的價值投資理念，推進(jìn)投資者在選取股票時以價值核心為參考，盡量選擇值得長期持有的上市公司，從而促進(jìn)我國資本市場的長期健康發(fā)展

不過，短期而言，楊德龍則認(rèn)為，股息紅利所得稅進(jìn)行差異化征收，對當(dāng)前市場實(shí)質(zhì)影響很小，一是因?yàn)榇蠖鄶?shù)A股投資者買賣股票并不在乎股息分紅，主要是為了賺取二級市場差價；二是目前多數(shù)上市公司一年只有一次到兩次分紅，甚至還有些不分紅；三是A股70%投資者都是散戶，真正重視上市公司分紅的機(jī)構(gòu)投資者占比少。(上海證券報)