每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京

上市公司股權(quán)質(zhì)押信托的收益正在下降。目前市場(chǎng)上，年化收益能做到8%的產(chǎn)品已寥寥無(wú)幾。

不過(guò)，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查了解，因A股市場(chǎng)低迷已久，后市下跌空間或較為有限，上市公司股權(quán)質(zhì)押信托標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之下行，此類收益相對(duì)較低的產(chǎn)品仍屢被 “秒殺”搶購(gòu)。

下半年收益明顯下降

“房地產(chǎn)信托及房地產(chǎn)基金計(jì)劃等投資收益還是有一些在10%以上，但上市公司股權(quán)質(zhì)押類信托目前相對(duì)要低很多。”北京一家信托公司項(xiàng)目經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

該項(xiàng)目經(jīng)理表示，今年下半年，整個(gè)信托市場(chǎng)的收益率都在下降。不過(guò)，因上市公司股權(quán)質(zhì)押類項(xiàng)目涉及到標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)的原因，這類項(xiàng)目的收益下降幅度要更大一些。

據(jù)記者了解，今年上半年，因不少上市公司限售股股東的資金偏緊，用上市公司股權(quán)質(zhì)押的方式進(jìn)行套現(xiàn)漸趨流行。然而，上半年各類信托產(chǎn)品整體的收益都很高，上市公司股權(quán)質(zhì)押信托也不例外。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年已有逾600家公司進(jìn)行了超過(guò)1500宗的股權(quán)質(zhì)押，其股權(quán)大部分質(zhì)押給銀行和信托公司。截至11月14日，今年發(fā)生的股權(quán)質(zhì)押已達(dá)1565宗，同比增長(zhǎng)21.9%。

“今年上半年，做得最高的上市公司股權(quán)質(zhì)押信托產(chǎn)品的收益能達(dá)到11%，而一般情況也在9.5%以上。但下半年的收益明顯處于下降趨勢(shì)。”上述信托人士表示，現(xiàn)在一年期產(chǎn)品收益能達(dá)到8%的都已經(jīng)很少了。

據(jù)他介紹，主板上市公司的標(biāo)的質(zhì)押率都在35%~40%，而中小板和創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的質(zhì)押率則在20%～30%。另外，項(xiàng)目中還會(huì)提到明確的其他擔(dān)保措施和資金用途。

記者從一份信托公司的項(xiàng)目資料上看到，上海一家主板上市公司限售股質(zhì)押項(xiàng)目，其中融資3.5億元，質(zhì)押率38%，期限是一年，而用途則是歸還股東借款。

中融信托相關(guān)人士表示，上市公司股權(quán)質(zhì)押信托的風(fēng)險(xiǎn)相比房地產(chǎn)信托等項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)要低很多，但投資收益卻是較高的一類。

投資者態(tài)度分化

對(duì)于上市公司股權(quán)質(zhì)押類信托收益下行的情況，不同類型資金方的態(tài)度明顯不一。據(jù) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，不少金融機(jī)構(gòu)和資金較大的投資者往往偏好于單一信托，而這類投資者對(duì)信托產(chǎn)品收益的下滑非常敏感。

“上市公司股權(quán)質(zhì)押類信托到資金方這邊的收益連8%都達(dá)不到，這個(gè)根本就沒(méi)法做了。”深圳一家小型銀行負(fù)責(zé)人表示，與今年上半年相比，目前這類產(chǎn)品的收益太低了。該負(fù)責(zé)人還表示，此前與信托公司合作時(shí)，這類產(chǎn)品收益都在10%以上。

北京一位長(zhǎng)期投資信托的投資者李明暉則稱，“今年上半年，一些信托收益最高的可達(dá)15%，這種收益僅7%的產(chǎn)品，我更愿選擇作一些短期項(xiàng)目。”

但上述中融信托人士對(duì)記者表示，對(duì)資金量普通的投資人來(lái)說(shuō)，上市公司股權(quán)質(zhì)押信托仍具很強(qiáng)的吸引力。“我們公司的產(chǎn)品基本上一出來(lái)就被‘秒殺’了，這塊的投資很火，很多客戶需要的額度甚至要提前預(yù)約。”而記者詢問(wèn)另一家信托公司財(cái)富管理中心，也得到了同樣的答復(fù)。

上海一家證券公司分析師表示，如今，風(fēng)險(xiǎn)和收益都在下行，這并不會(huì)降低普通投資者對(duì)這類信托的興趣。“畢竟，即使是7%的收益，也要比其他投資的收益高出一截。”

“上市公司股權(quán)質(zhì)押信托與A股市場(chǎng)的表現(xiàn)聯(lián)系密切?？紤]到大盤下跌已久，而大多數(shù)上市公司的市盈率也已下降，股價(jià)繼續(xù)下跌的空間并不大，風(fēng)險(xiǎn)也小了很多。”上述分析師表示，可能這也是這類信托在財(cái)富管理中心賣得很火的原因。

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