每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳

月末將至，但市場(chǎng)資金面并未出現(xiàn)大的波動(dòng)。昨日（11月22日），央行通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了合計(jì)890億元的逆回購(gòu)操作，逆回購(gòu)規(guī)模再次減少，如果本周不出現(xiàn)其他操作，本周將再現(xiàn)凈回籠。

雖然公開(kāi)市場(chǎng)上已連續(xù)三周凈回籠，但市場(chǎng)資金面狀況仍然較好?！敖裉旌妥蛱旎緵](méi)什么太大變化”，華南某股份制銀行資金交易員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期資金面都處在一個(gè)很平穩(wěn)的狀態(tài)。

興業(yè)銀行策略分析師郭草敏認(rèn)為，即使在12月末可能會(huì)出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)上緊張的情況，但由于央行的逆回購(gòu)操作，整體情況會(huì)比過(guò)去好很多。

因10月外匯占款大幅低于預(yù)期，降準(zhǔn)預(yù)期增強(qiáng)。11月21日，市場(chǎng)就曾傳出央行降準(zhǔn)的消息，但隨后有媒體稱(chēng)央行人士對(duì)此予以否認(rèn)。不過(guò)，目前市場(chǎng)資金面并未偏緊，央行用逆回購(gòu)調(diào)控仍然有效，因此降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)尚難判斷，加上年末財(cái)政存款下放，有分析師稱(chēng)年內(nèi)降準(zhǔn)可能性不大。

連續(xù)三周凈回籠

昨日，央行公告稱(chēng)，以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了460億7天期和430億14天期的逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為3.35%和3.45%，中標(biāo)利率與上期持平。本周二，央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了690億7天期和450億28天期逆回購(gòu)。

數(shù)據(jù)顯示，本周公開(kāi)市場(chǎng)將有2420億元逆回購(gòu)到期，有150億元央票到期，無(wú)正回購(gòu)到期，如無(wú)其他操作，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作將實(shí)現(xiàn)凈回籠240億元。這是連續(xù)第三周實(shí)現(xiàn)凈回籠，共計(jì)回籠資金2000億元。此前兩周，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)從銀行體系分別凈回籠1010億元、750億元資金。

雖然已是連續(xù)三周凈回籠，但市場(chǎng)整體資金面情況并未出現(xiàn)太大波動(dòng)。昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）波動(dòng)幅度不大。其中，隔夜利率上升1.08個(gè)基點(diǎn)至2.315%；7天利率上升2.08個(gè)基點(diǎn)至3.2183%；14天利率上升4.33個(gè)基點(diǎn)至3.50%。

“近期資金面可以說(shuō)是很平穩(wěn)”，前述資金交易員表示。郭草敏也認(rèn)為，目前來(lái)看，這個(gè)月的資金面情況比前幾個(gè)月的情況要稍好一些，近期都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)7天利率超過(guò)7天逆回購(gòu)利率的情況。

上個(gè)月末，資金面曾一度緊張。10月29日，隔夜shibor曾經(jīng)一度上漲到4.4%，央行在10月30日進(jìn)行了3950億元的天量逆回購(gòu)，也創(chuàng)下了單日逆回購(gòu)之最，緩解了緊張局面。

或仍以逆回購(gòu)操作為主

雖然，目前預(yù)期資金面狀況較好，但仍不能排除可能會(huì)出現(xiàn)個(gè)別時(shí)點(diǎn)上緊張的情況。

“這個(gè)月底還是四季度中比較重要的時(shí)點(diǎn)，有的銀行月末考核沒(méi)完成的，可能還是會(huì)在月底沖量，所以到月底可能會(huì)緊張一些?！鼻笆鲑Y金交易員表示，他同時(shí)認(rèn)為，到了12月下半月，由于年末的到來(lái)，可能一些時(shí)點(diǎn)上還是會(huì)出現(xiàn)緊張。

郭草敏也認(rèn)為，年底可能會(huì)出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)上較緊張的情況，但現(xiàn)在由于逆回購(gòu)的調(diào)整，整體可能會(huì)比去年好很多。

本周二，市場(chǎng)有傳言央行會(huì)進(jìn)行降準(zhǔn)，但是很快被辟謠。郭草敏認(rèn)為，11月和12月，都是財(cái)政存款下放的時(shí)點(diǎn)，會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)趨向性寬松的狀態(tài)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，這兩個(gè)月資金還是比較寬松，所以年內(nèi)降準(zhǔn)的可能性不大。

外匯占款方面，根據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至10月末，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額達(dá)25.792萬(wàn)億元，環(huán)比凈增216.25億元，比9月份新增1306.79億元雖然有所減少，但是連續(xù)第二個(gè)月增加。

此前，也有分析師對(duì)此表示，央行未來(lái)應(yīng)還是會(huì)采用比較平穩(wěn)的方法來(lái)維持市場(chǎng)資金面的情況。目前，降準(zhǔn)預(yù)期已較弱，央行可能更多的仍會(huì)采用逆回購(gòu)的方式來(lái)對(duì)資金進(jìn)行平滑。

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