每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 德國(guó) 法蘭克福、柏林?jǐn)z影報(bào)道    

每經(jīng)記者 楊可瞻 德國(guó) 法蘭克福、柏林?jǐn)z影報(bào)道

在綿延數(shù)年之久的歐債危機(jī)中，歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)，一直扮演著看似矛盾的角色。一方面，忌諱于推高通脹，其不甘愿過(guò)多借錢(qián)給希臘、意大利等債務(wù)國(guó)，從而導(dǎo)致歐洲復(fù)蘇進(jìn)程緩慢；另一方面，在建立歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF)等重要機(jī)制時(shí)，德國(guó)又是當(dāng)之無(wú)愧的中流砥柱，其幾乎將整個(gè)歐洲扛在了肩上。

11月中旬，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者應(yīng)智庫(kù)InstituteforStrategicDia－logue和羅伯特博世基金會(huì)之邀，啟程前往德國(guó)的法蘭克福和柏林。在親身體驗(yàn)并與當(dāng)?shù)厝松钊虢涣骱?，逐漸撥開(kāi)了關(guān)于歐債的重重迷霧。

商業(yè)氣氛活躍

漢莎航空的波音747航班，在經(jīng)歷11個(gè)小時(shí)的長(zhǎng)途跋涉后，終于抵達(dá)了法蘭克福國(guó)際機(jī)場(chǎng)（FRA)。

來(lái)之前，我就聽(tīng)說(shuō)德國(guó)人嚴(yán)謹(jǐn)，但親身體驗(yàn)卻是頭一回。入關(guān)檢查時(shí)，四個(gè)魁梧且清一色金發(fā)碧眼的德國(guó)警察，將檢查口悉數(shù)關(guān)閉，導(dǎo)致幾十名游客滯留半小時(shí)之久。后來(lái)我問(wèn)警察是怎么回事，他們說(shuō)接到安全威脅，按流程行事。

安頓好后，次日我只身前往位于Hellerhof街9號(hào)的 《法蘭克福匯報(bào)》，這家報(bào)紙的日發(fā)行量超過(guò)35萬(wàn)份，是德國(guó)發(fā)行量最大的報(bào)紙之一。迎接我的是文化副刊副主編安德里亞斯·普拉特霍斯（AndreasPlatthaus），他同時(shí)也是德國(guó)最出色的卡通畫(huà)制作人。進(jìn)入他那間開(kāi)闊明亮的辦公室后，我隨即切入主題，“歐債危機(jī)以來(lái)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)是不是很困難？”普拉特霍斯呷了一口茶，笑道，“坦白說(shuō)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)還不錯(cuò)，我們并不擔(dān)憂(yōu)經(jīng)濟(jì)會(huì)停滯甚至衰退。”

我對(duì)普拉特霍斯的話(huà)半信半疑，畢竟身處歐債漩渦中心，德國(guó)經(jīng)濟(jì)不太可能不受影響。于是，我提議去法蘭克福市中心轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，想借此仔細(xì)觀察一下德國(guó)市區(qū)的商業(yè)氛圍。

我們?cè)谧藬?shù)站地鐵并轉(zhuǎn)乘有軌電車(chē)后 （德國(guó)公共交通系統(tǒng)幾乎不檢票，全憑自覺(jué)），來(lái)到了采爾街（當(dāng)?shù)刈畲蟮馁?gòu)物街）。在進(jìn)入一家大型購(gòu)物Mall后，我驚奇地發(fā)現(xiàn)這些商場(chǎng)內(nèi)的櫥窗擺設(shè)竟和中國(guó)大同小異。比如潘多拉首飾，都位于一樓中間，商場(chǎng)的頂樓用來(lái)看電影，負(fù)一層則是超市。給我印象最深的是，采爾街熙來(lái)攘往，購(gòu)物氣氛非常濃厚，而各大商場(chǎng)電梯前專(zhuān)門(mén)提供的中文購(gòu)物牌，也印證了中國(guó)游客強(qiáng)勁的購(gòu)買(mǎi)力。

其實(shí)，我們亦可從新近公布的數(shù)據(jù)中找到德國(guó)商業(yè)增長(zhǎng)的跡象。據(jù)I－FO經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，德國(guó)11月商業(yè)景氣指數(shù)為101.4，好于預(yù)期的99.5，并脫離了10月觸及的32個(gè)月低點(diǎn)100。而在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，德國(guó)三季度經(jīng)季調(diào)后的GDP同比增長(zhǎng)0.9%，好于二季度的0.5%。從1992年至2011年，德國(guó)經(jīng)濟(jì)平均增速為2.6%，僅2009年陷入衰退（-3.97%），顯示出驚人的穩(wěn)定性。

進(jìn)口、出口和私人消費(fèi)支出是拉動(dòng)德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”。2011年，這三項(xiàng)指標(biāo)的同比增速分別達(dá)到13%、11.2%和3.6%。其中私人消費(fèi)支出增速創(chuàng)出自1995年以來(lái)最佳水平。

我們繞著美因河步行至法蘭克福南部的生活區(qū)，在那里找到了一家可以喝蘋(píng)果酒的餐館。里面幾乎座無(wú)虛席，如果不是之前早有預(yù)訂，恐怕我們還得等上好一會(huì)。我也去過(guò)本地的一些其他餐廳，幾乎每一家都接近飽和。

對(duì)此，普拉特霍斯的解釋是，法蘭克福人的平均月薪是2000歐元，算下來(lái)，年薪差不多2.5萬(wàn)歐元~3萬(wàn)歐元。由于德國(guó)教育基本免費(fèi)，加上政府有各項(xiàng)補(bǔ)貼，德國(guó)人一般消費(fèi)沒(méi)有太大問(wèn)題。

通脹恐懼與老齡化

路過(guò)金融區(qū)時(shí)，普拉特霍斯指著一座雄偉的建筑稱(chēng)，“看，這就是我們的德意志聯(lián)邦銀行，它是德國(guó)的中央銀行，也是歐洲中央銀行系統(tǒng)的一部分。在20世紀(jì)下半葉，該行因成功控制通脹而備受世人尊重。現(xiàn)在，歐債危機(jī)需要德國(guó)不斷出錢(qián)，聯(lián)邦銀行因此非?？謶滞浬仙?，這也是德國(guó)為何一再向南歐國(guó)家提緊縮條件的原因所在?！?/p>

與新興市場(chǎng)相比，德國(guó)目前的CPI雖然不算高，但仍處于歷史較高水平。資料顯示，10月調(diào)和CPI初值同比增長(zhǎng)2.1%，與9月持平。從1997年1月至今，德國(guó)CPI平均同比增長(zhǎng)1.56%，于2008年7月達(dá)到最高水平（3.5%），2009年7月最低 （-0.7%）。在分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，增速最快的依次是食品和非酒精飲料物價(jià) （10月為3%）、交通（2.7%）和酒精飲料/煙草（2.4%）。物價(jià)最低的是教育（-4.7%）和通信（-1.1%）。

通脹堪稱(chēng)德國(guó)人的夢(mèng)魘，而這最早要追溯到百年前魏瑪共和國(guó)時(shí)期。一戰(zhàn)后，德國(guó)債務(wù)沉重，于是印刷了大量貨幣。在一段時(shí)期內(nèi)，德國(guó)馬克每一秒都在貶值，以致郵遞一封郵件都需要花費(fèi)一百萬(wàn)德國(guó)馬克。如今，在當(dāng)?shù)睾芏嗳丝磥?lái)，重啟購(gòu)債計(jì)劃的歐洲央行已成為一臺(tái)印錢(qián)機(jī)器，正如2008年時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)，而這最終將推升通脹。

除了潛在的通脹影響外，德國(guó)經(jīng)濟(jì)還有一大挑戰(zhàn)——老齡化。

在法蘭克福，我?guī)缀鹾茈y見(jiàn)到小孩子，晚上偶爾在南部生活區(qū)遇到一些踩著單車(chē)的兒童。德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，德國(guó)人口老齡化的問(wèn)題已十分嚴(yán)重，領(lǐng)先歐洲諸國(guó)，位居世界第二，僅次于日本。截至2010年，德國(guó)8180萬(wàn)居民中，僅13.5%小于15歲。相比之下，日本為13.4%。德國(guó)65歲以上老年人口占總?cè)丝诘?0.4%，此外，德國(guó)還是全球出生率最低的國(guó)家之一。

在法蘭克福，我曾與一位法律系畢業(yè)，目前供職于公關(guān)公司的德國(guó)青年聊天。他是德國(guó)漢堡人，在法蘭克福需要租房子，而每月租金大概是500歐元，但房子僅為10平方米。

危機(jī)長(zhǎng)期難解

坦白說(shuō)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀令人鼓舞，但這并不能解釋我的兩個(gè)疑問(wèn)：第一，德國(guó)為什么一定要幫助南歐？第二，歐債危機(jī)將何去何從？

一日，我拜訪(fǎng)了一家資產(chǎn)管理公司，其辦公室位于Opernturm中，這是一座170米高，由著名建筑師ChristophM覿ckler設(shè)計(jì)的摩天大樓。有趣的一點(diǎn)是，瑞銀占據(jù)了這座樓的大部分樓層，他們的員工甚至有專(zhuān)門(mén)的電梯直通辦公室。

這家資產(chǎn)管理公司的投資經(jīng)理享有一間寬敞的辦公室，墻上懸掛著一副神情不屑的女人肖像，窗外則是絕佳的市區(qū)風(fēng)景。

經(jīng)理向我娓娓道來(lái)，很多人認(rèn)為德國(guó)援助希臘或者意大利主要是出自經(jīng)濟(jì)上的考量，擔(dān)心自身經(jīng)濟(jì)被拖下水，但真正原因卻是政治上的。在二戰(zhàn)后，由于擔(dān)憂(yōu)納粹復(fù)興以及德國(guó)再次主導(dǎo)歐洲，德國(guó)和法國(guó)簽訂了所謂的安全協(xié)議，同時(shí)歐洲一體化的推進(jìn)，令德國(guó)國(guó)家利益和其他歐洲國(guó)家牢牢地拴在了一起。這也是為什么現(xiàn)在德國(guó)人要資助債務(wù)國(guó)的原因，一方面是懺悔，即對(duì)當(dāng)時(shí)德軍行徑的彌補(bǔ)，另一方面是政治上的需要。如果現(xiàn)在將希臘踢出歐元區(qū)，相當(dāng)于對(duì)過(guò)去60多年來(lái)一體化的徹底顛覆。德國(guó)人天性追求穩(wěn)定，歐元區(qū)一旦發(fā)生任何巨大的轉(zhuǎn)變，都是他們不能接受的。

他指著桌上一張打印的投資組合表告訴我，歐洲央行主導(dǎo)的購(gòu)債計(jì)劃，加上歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）能確保債券市場(chǎng)在短期內(nèi)趨于穩(wěn)定，這也是近期歐洲多數(shù)國(guó)債收益率大幅回落的原因。當(dāng)然，歐洲明年很可能會(huì)討論甚至啟動(dòng)歐元債券，這將是史無(wú)前例的。一旦這種假設(shè)發(fā)生，那么，從長(zhǎng)期來(lái)看，歐債危機(jī)將得到實(shí)質(zhì)性的解決。

“一直以來(lái)，歐元區(qū)只做到了貨幣上的統(tǒng)一，但語(yǔ)言、文化以及財(cái)政的分裂，都使得債務(wù)危機(jī)難以愈合。不過(guò)從投資的角度看，考慮到美國(guó)財(cái)政懸崖以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，我們目前正在做空一籃子歐元資產(chǎn)?！彼f(shuō)道。

我調(diào)侃道，“歐元現(xiàn)在太高了，不是嗎？個(gè)人觀點(diǎn)，歐元會(huì)在長(zhǎng)期跌到1.1。”他笑著點(diǎn)點(diǎn)頭，“這并不是沒(méi)可能，如果購(gòu)債計(jì)劃失敗，加上外圍利空因素，歐元有可能長(zhǎng)期走弱。所以要說(shuō)歐債危機(jī)快結(jié)束了不太可能，我們應(yīng)持中立態(tài)度?！?/p>

持有類(lèi)似觀點(diǎn)的并不在少數(shù)。我在柏林曾與德意志銀行外事主管ThomasMatussek共進(jìn)午餐，席間他告訴我，ESM（歐洲穩(wěn)定機(jī)制）和OMT（直接貨幣交易）項(xiàng)目合并在一起，將在短期內(nèi)舒緩債券市場(chǎng)的緊張情緒。但問(wèn)題在于投機(jī)資金太多了，只要一有漏洞出現(xiàn)，它們就會(huì)輪番攻擊處于薄弱環(huán)節(jié)的市場(chǎng)。

上周，盡管歐元對(duì)美元大漲1.8%，但從歐洲傳來(lái)的消息并不樂(lè)觀。上周五，歐盟預(yù)算談判因分歧嚴(yán)重宣告崩潰，該談判意在討論約1萬(wàn)億歐元的歐盟2014年~2020年中期預(yù)算，這意味著歐盟各國(guó)對(duì)預(yù)算還有300億歐元的缺口無(wú)法彌合。事后，德國(guó)總理默克爾勉強(qiáng)表示，希望在2013年初能達(dá)成預(yù)算。有分析人士預(yù)計(jì)，談判失敗將導(dǎo)致歐盟主導(dǎo)的數(shù)千億歐元中長(zhǎng)期公共投資項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而打擊歐盟經(jīng)濟(jì)。

在德國(guó)短暫停留6天后，我終于要離開(kāi)了。我尚不能確定歐債危機(jī)何時(shí)終結(jié)，但我知道德國(guó)會(huì)幸免。因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家能將高度秩序化、理性、簡(jiǎn)單與熱愛(ài)生活融合在一起，這本身就是一個(gè)奇跡。

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