每經(jīng)記者 劉明濤

繼重慶鋼鐵（601005，SH）重組取得實質(zhì)性進(jìn)展后，三大鋼企之一的武鋼股份（600005，SH）也拋出再融資事項，在停牌近一個月后，武鋼股份昨日宣告將擬再融資不超過150億元，收購公司控股股東多處礦產(chǎn)資源。

募資收購4處礦產(chǎn)

昨日，武鋼股份拋出再融資方案，根據(jù)該方案，武鋼股份將非公開發(fā)行不超過42億股，募集資金總額不超過150億元，并將使用這筆資金收購控股股東武鋼集團(tuán)旗下礦業(yè)資產(chǎn)。

公告顯示，此次收購的目標(biāo)資產(chǎn)為武鋼集團(tuán)下屬武鋼礦業(yè)100%股權(quán)、武鋼國際資源100%股權(quán)、武鋼巴西90%股權(quán)及武鋼國貿(mào)下屬武鋼（澳洲）有限公司100%股權(quán)。其中武鋼礦業(yè)持有武鋼巴西10%股權(quán)，武鋼國際資源持有中利聯(lián)（香港）60%的股權(quán)。

武鋼股份表示，此次礦業(yè)資源整合上市，是武鋼集團(tuán)持續(xù)履行承諾的具體表現(xiàn)。因為早在2010年12月23日，武鋼集團(tuán)曾承諾，在5年內(nèi)將成熟的其他鋼鐵主業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)通過適當(dāng)方式注入武鋼股份。

在此次非公開發(fā)行方案中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到其最低增發(fā)價遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)前武鋼股份股價。資料顯示，武鋼股份最終確定增發(fā)價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即2.23元/股，同時也不能低于本次發(fā)行前最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)3.51元，換句話說，此次增發(fā)價格最低為3.51元/股。

而截至昨日收盤，武鋼股份收盤價僅為2.56元，離增發(fā)底價還差37.11%的漲幅，在當(dāng)前整個鋼鐵行業(yè)不景氣的大環(huán)境下以及鋼鐵股集體低迷的情況下，武鋼股份股價或許將成為能否順利完成增發(fā)的一大不確定因素。

或提供鐵礦石自給率

“武鋼股份本次非公開增發(fā)方案收購集團(tuán)資產(chǎn)評估價值相對較低，并且收購資產(chǎn)將增厚公司業(yè)績。同時，完成非公開增發(fā)后，公司礦石自給率將明顯提高，有助于公司平抑鐵礦石波動帶來的生產(chǎn)經(jīng)營不確定性，降低公司經(jīng)營風(fēng)險。”長江證券如是分析此次增發(fā)對武鋼股份的影響。

而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也發(fā)現(xiàn)，此次武鋼股份收購的標(biāo)的資產(chǎn)里，武鋼國際資源所持有中利聯(lián)（香港）60%的股權(quán)備受關(guān)注，中利聯(lián)（香港）擁有的核心資產(chǎn)為利比里亞邦礦項目，而邦礦擁有的鐵礦石資源量14.83億噸，平均品位約為35.16%。首期100萬噸/年鐵精礦工程將于2013年投產(chǎn)，后期900萬噸/年鐵精礦工程也正處可研階段。

業(yè)內(nèi)人士指出，鐵礦石一直是困擾我國鋼鐵業(yè)發(fā)展的難題，數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，我國消耗的鐵礦石共8.32億噸，其中進(jìn)口鐵礦石4.87億噸，占比近六成。若按照“十二五”發(fā)展規(guī)劃提及的2015年我國粗鋼消費量7.5億噸而計算，那么屆時則需要鐵礦石12.2億噸，因此，此次武鋼股份收購控股股東的鐵礦石資產(chǎn)，對提高其鐵礦石自給率，以及完善其供應(yīng)鏈體系有著積極作用。

不過，興業(yè)證券對此次收購方案表示謹(jǐn)慎，其提到，武鋼股份擬注入資產(chǎn)估值溢價約為52億，預(yù)計主要為采礦權(quán)估值溢價，目前尚難判斷其溢價合理性。注入資產(chǎn)實際穩(wěn)定盈利貢獻(xiàn)主要以武鋼礦業(yè)旗下國內(nèi)礦山為主，而海外礦石資產(chǎn)中主要以采礦權(quán)為主，可預(yù)期的鐵礦石產(chǎn)量增長并不多，注入資產(chǎn)對盈利貢獻(xiàn)有限。雖然海外礦山資產(chǎn)資源儲量規(guī)模較為可觀，但基本為30%左右的低品位礦山，借鑒中信泰富和鞍鋼經(jīng)驗海外礦山開發(fā)面臨較大資本支出不確定性和政治風(fēng)險，不確定性較大。