來源： 證券日?qǐng)?bào)

“大盤連創(chuàng)新低拖累了IPO上市進(jìn)程，看來我們保薦的已過會(huì)企業(yè)今年無望上市，真是生不逢時(shí)啊”，一位券商投行人士如此感嘆。

這只是券商投行收入今年銳降的一個(gè)縮影。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，無論是IPO上市數(shù)量，還是券商承銷費(fèi)，均創(chuàng)出了2010年來的三年低點(diǎn)。今年以來，券商IPO承銷收入54.3億元，比去年同期的130億元?jiǎng)〗?8.2%，而與2010年的163.4億元相比，更是天壤之別。目前具有保薦資格的券商共有77家，這意味著有36家券商IPO保薦收入將顆粒無收，占比46.8%。

招商證券（600999）非銀金融分析師洪錦屏對(duì)本報(bào)記者表示，今年券商的凈利比去年或會(huì)降10%以內(nèi)（大概5%左右），其中，自營、資管、利息收入都應(yīng)該是增長的，而投行收入降幅較大。

IPO承銷費(fèi)劇降近6成

36家券商恐“零收入”

數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有155家企業(yè)首發(fā)上市，券商保薦費(fèi)54.3億元；2011年有283家企業(yè)首發(fā)上市，券商保薦費(fèi)130億元；2010年首發(fā)上市企業(yè)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的349家，券商攬入承銷保薦收入高達(dá)163.4億元。往前追溯看，2008年、2009年分別有77家、99家企業(yè)IPO上市，但由于全球金融危機(jī)，A股市場暫停IPO近10個(gè)月，因此，這兩年不具可比性，而即使是實(shí)施股權(quán)分置改革的2007年，也僅有126家企業(yè)登陸A股市場。因此，今年以來無論是IPO上市數(shù)量，還是券商承銷費(fèi)，均創(chuàng)出了2010年來的三年低點(diǎn)。

從今年以來每月IPO上市數(shù)量分布可以看出，隨著大盤的步步走低，上市公司家數(shù)步步萎縮。今年上半年共有105家公司上市，占到了今年的68%，最高的3月有27家上市，也是迄今為止最多的月份。而7月以后上市家數(shù)步步走低，7月至11月分別為：18家、15家、12家、4家、1家。

41家券商瓜分了今年以來54.3億元的IPO保薦承銷費(fèi)，而目前具有保薦資格的券商共有77家，這意味著有36家券商IPO保薦收入將顆粒無收，占比46.8%。而高盛高華、愛建證券等12家券商更是連續(xù)兩年IPO“零承銷”。

國信證券以保薦22家遙遙領(lǐng)先，攬入保薦費(fèi)8.63億元；中信證券（600030）保薦13家，攬入保薦費(fèi)7.28億元，居第二位；平安證券保薦14家，獲得保薦收入4.34億元，居第三位。廣發(fā)證券（000776）和華泰聯(lián)合證券的IPO保薦收入均超過3億元，分別為3.9億元、3.01億元；中信建投證券和招商證券均超過2億元。中投證券、湘財(cái)證券、浙商證券以1827萬元、1950萬元、1999萬元排在后三名。

民生證券和國金證券（600109）則異軍突起，分別以2.46億元、2.37億元排第6位、第7位，保薦家數(shù)分別為7家、8家。2011年民生證券排在第7位，2010年排在第20位，而國金證券以往的排名中難覓蹤影。此消彼長，在個(gè)別中小券商崛起的背后，則是部分大券商投行業(yè)務(wù)的萎縮。以保薦大項(xiàng)目見長的中金公司，2010年以7.03億元排第7位，2011年僅承銷了2單IPO，收入1.68億元，排第26名。平安證券2010年、2011年IPO承銷收入為19.93億元、16.64億元，均位居首位，今年退居第三位。海通證券（600837）2011年IPO承銷收入6.4億元，為第5名，今年以1.84億元排第10名。

從券商保薦費(fèi)率看，三年來呈走高之勢。數(shù)據(jù)顯示，2010年平均保薦費(fèi)率為4.41%，2011年則為6.06%，今年升至6.6%。

80家公司過會(huì)待發(fā)

民生和國信證券各攬7單

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站最新數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，IPO在審待發(fā)企業(yè)共計(jì)808家。包括上交所主板155家，深交所中小板338家，創(chuàng)業(yè)板315家。上周新增初審企業(yè)11家，其中，上證所新增3家企業(yè)，深交所新增3家企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板新增5家企業(yè)。其中，80家已經(jīng)過會(huì)企業(yè)排隊(duì)等待上市，不少家是去年底和今年初過會(huì)的。

自浙江世寶（002703）10月26日網(wǎng)上發(fā)行后，A股截至昨日仍無新股發(fā)行。本周是11月的最后一個(gè)交易周，這意味著11月將是近三年半唯一新股零發(fā)行的月份。即使按浙江世寶11月2日的上市日計(jì)算，新股上市的“空窗期”已近一個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IPO重啟是必然的，否則股市就失去了融資功能，待上市企業(yè)將越堆越多。已經(jīng)過會(huì)的公司如果不能在年前上市，明年將要重新補(bǔ)充相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表。

80家已過會(huì)企業(yè)中，主板和中小板有32家，創(chuàng)業(yè)板有48家。其中，36家券商各有暫獲，有望率先分享年底或明年初的IPO保薦費(fèi)。

“黑馬”民生證券再度爆冷，以保薦7家公司IPO與國信證券比肩并列首位；招商證券保薦6家，海通證券和平安證券各保薦5家緊隨其后；廣發(fā)證券和華泰證券（601688）各有4家入賬。民生證券保薦的金輪科創(chuàng)股份有限公司、陜西秦寶牧業(yè)等7家公司合計(jì)預(yù)募資16.67億元，國信證券保薦的思美傳媒、東易日盛家居裝飾集團(tuán)等7家公司合計(jì)預(yù)募資21.74億元。部分小券商也分食了其中份額，渤海證券、長城證券、德邦證券、東莞證券、華龍證券、萬聯(lián)證券等各攬進(jìn)1單IPO項(xiàng)目。中金公司保薦的江門市地爾漢宇電器股份有限公司、江蘇奧賽康藥業(yè)股份有限公司2家將登陸創(chuàng)業(yè)板。

2012年券商IPO承銷收入一覽

機(jī)構(gòu)名稱 保薦費(fèi)（萬元） 平均費(fèi)率（%） 承銷家數(shù) 聯(lián)席保薦家數(shù)

國信證券股份有限公司 86，324.82 6.39 22

中信證券股份有限公司 72，775.23 4.91 15 2

平安證券有限責(zé)任公司 43，390.69 7.70 14

廣發(fā)證券股份有限公司 39，007.53 6.78 9

華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司 30，153.19 6.28 9

民生證券股份有限公司 24，621.62 7.72 7

國金證券股份有限公司 23，696.12 7.78 8

中信建投證券股份有限公司 20，551.40 6.76 5

招商證券股份有限公司 20，067.43 6.56 7

海通證券股份有限公司 18，430.48 7.49 5

中國國際金融有限公司 13，163.00 6.93 3

國泰君安證券股份有限公司 12，484.80 4.79 4 1

廣州證券有限責(zé)任公司 8，855.80 6.93 2

宏源證券（000562）股份有限公司 8，604.78 5.81 3

中德證券有限責(zé)任公司 8，553.43 4.48 2 1

華西證券有限責(zé)任公司 8，365.00 4.05 2

東北證券（000686）股份有限公司 8，291.20 10.28 2

中銀國際證券有限責(zé)任公司 7，971.08 4.02 2 1