火腿理財(cái)？沒(méi)有錯(cuò)，這不是開(kāi)玩笑！火腿也出了理財(cái)產(chǎn)品，而且預(yù)期年化收益率還不低！理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)永遠(yuǎn)不缺乏概念，之前有過(guò)白酒和茶葉，現(xiàn)在火腿也想分一杯羹。

另類(lèi)理財(cái)品實(shí)物火腿

11月27日，上市公司金字火腿對(duì)外宣稱(chēng)，將與工商銀行合作推出國(guó)內(nèi)第一款火腿收益權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品面向工商銀行私人銀行部的高端客戶(hù)，發(fā)行總規(guī)模為2億元，期限為18個(gè)月。

這款“巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿”產(chǎn)品由A和B兩組實(shí)物火腿構(gòu)成。A組含1條典藏發(fā)酵巴瑪鉆石源品火腿和5盒這種火腿切片；B組含1條典藏發(fā)酵巴瑪精制火腿、10盒精制火腿切片。A組和B組的每份價(jià)格分別為24788元和24488元?？蛻?hù)在認(rèn)購(gòu)時(shí)，可以20000元的價(jià)格在A(yíng)和B中任意選擇一份。

在產(chǎn)品發(fā)行15天之后，客戶(hù)可以選擇在任何時(shí)間提取火腿，如果不提取，可以到期后再處理。18個(gè)月到期后，客戶(hù)可以選擇兩種途徑的收益支付。一種方式由金字火腿公司按照約定支付本金與收益，另一種方式就是投資者提取包裝好的巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿實(shí)物。

預(yù)期年化收益率或達(dá)7%

中國(guó)消費(fèi)者首次接觸到這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，一頭霧水，緣因?qū)Πl(fā)酵火腿知之甚少。據(jù)了解，發(fā)酵火腿與紅酒、奶酪并稱(chēng)為世界三大發(fā)酵美食，是世界公認(rèn)的高端發(fā)酵肉制品。在國(guó)外，發(fā)酵時(shí)間越長(zhǎng)的火腿，價(jià)值越高。

記者通過(guò)金字火腿旗下巴瑪商城的官方網(wǎng)站了解到，目前在售的最貴的產(chǎn)品為7.0kg巴瑪藝術(shù)家黑蹄發(fā)酵火腿[七星][帶架]，售價(jià)為15888元，它的配料表顯示成分為豬后腿、食用鹽、食品添加劑（亞硝酸鈉），生產(chǎn)日期為擇近期生產(chǎn)發(fā)貨，產(chǎn)地為浙江金華，保質(zhì)期為12個(gè)月。

盡管有資料顯示，發(fā)酵時(shí)間越長(zhǎng)的火腿，價(jià)值越高，而且其理財(cái)產(chǎn)品也將期限設(shè)定在18個(gè)月，但記者通過(guò)官網(wǎng)了解到，其目前所售的所有產(chǎn)品，保質(zhì)期都在12個(gè)月以下，哪種說(shuō)法是對(duì)的，實(shí)難判斷。

對(duì)于其投資價(jià)值，金字火腿提供的市場(chǎng)預(yù)期數(shù)據(jù)，18個(gè)月到期后，組合A的市場(chǎng)價(jià)值將上升到26888元/份，上升8.47%；組合B市場(chǎng)價(jià)值將上升到26744元/份，上升9.21%。如果以認(rèn)購(gòu)價(jià)計(jì)算，購(gòu)買(mǎi)組合A和組合B，市場(chǎng)價(jià)值將分別上升10.5%和11.28%。分析人士指出，這意味著預(yù)期年化收益率極可能會(huì)到達(dá)7%。

如此高預(yù)期回報(bào)率確實(shí)誘人，但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2011年12月14日錢(qián)江晚報(bào)報(bào)道，在2011浙江農(nóng)業(yè)博覽會(huì)，一條巴瑪火腿的最高價(jià)格達(dá)到15888元，時(shí)隔一年，價(jià)格一分沒(méi)漲，如此看來(lái)，其一年半時(shí)間，價(jià)值上漲7%實(shí)難達(dá)到。

而對(duì)于以上的疑問(wèn)，金字火腿公司證券代表馮桂標(biāo)對(duì)媒體表示，“這是一種全新的理念，火腿和白酒一樣，年份越長(zhǎng)，發(fā)酵的時(shí)間越長(zhǎng)，也就越值錢(qián)，因此投資者購(gòu)買(mǎi)的其實(shí)是高端發(fā)酵藏品。比如，投資者現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)一份組合A產(chǎn)品，市場(chǎng)售價(jià)為2萬(wàn)元，18個(gè)月后這份產(chǎn)品的市場(chǎng)售價(jià)就可能達(dá)到2萬(wàn)2千元，我們是按照之前高端火腿的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來(lái)判斷預(yù)期收益。這么多年以來(lái)，火腿的價(jià)格一直呈上升趨勢(shì)，現(xiàn)在高端火腿更是少之又少，像西班牙就很流行這種火腿期貨，所以我們的產(chǎn)品幾乎不存在什么風(fēng)險(xiǎn)，完全是供不應(yīng)求。”

有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率雖然不低，但這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的價(jià)格走勢(shì)比較獨(dú)特，價(jià)格波動(dòng)也非常大，因此投資風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

公司稱(chēng)幾乎不存在風(fēng)險(xiǎn)

一邊是投資者對(duì)該理財(cái)產(chǎn)品疑問(wèn)重重，一邊是企業(yè)堅(jiān)稱(chēng)幾乎不存在什么風(fēng)險(xiǎn)，如此對(duì)比，確實(shí)耐人尋味。這無(wú)疑讓投資者對(duì)發(fā)行產(chǎn)品的上市公司金字火腿充滿(mǎn)了好奇。據(jù)了解，今年前三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入僅為1.3億元，2011年全年也只有1.7億元。公司方面則透露，截至三季度末，巴瑪火腿實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額只有941萬(wàn)元，推廣按計(jì)劃開(kāi)展。

從資本市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，該公司股價(jià)在近5個(gè)交易日中下跌了近20%。今天盤(pán)中一度下探至10.28元，創(chuàng)歷史新低。

記者注意到，目前金字火腿正在極力推廣巴瑪火腿，但其銷(xiāo)售情況并不樂(lè)觀(guān)。為推廣巴瑪火腿，公司成立了專(zhuān)門(mén)的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，同時(shí)在北、上、廣等重要市場(chǎng)成立專(zhuān)門(mén)子公司，由公司自己的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行推廣，而在其他市場(chǎng)成立辦事處指導(dǎo)經(jīng)銷(xiāo)商推廣。

如此內(nèi)憂(yōu)外患的情況下，本次2億元的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超出其一年的營(yíng)收，金字火腿為何如此激進(jìn)？

“本次發(fā)行的群體主要是工商銀行私人銀行的高端客戶(hù)，與公司產(chǎn)品目標(biāo)客戶(hù)定位相匹配。發(fā)行產(chǎn)品的同時(shí)，也能達(dá)到宣傳巴瑪?shù)哪康摹?rdquo;其公司方面表示，理財(cái)產(chǎn)品行權(quán)方式的實(shí)物行權(quán)則等同于銷(xiāo)售。

據(jù)媒體報(bào)道，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金字火腿這次高調(diào)推出理財(cái)產(chǎn)品，一方面是為了制造噱頭，而更重要的是在其銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不佳、現(xiàn)金流吃緊的情況下推出的融資方式。

對(duì)于資金鏈緊張的說(shuō)法，公司方面極力否認(rèn)，“公司目前資金充裕，2012年的9月公司也公告了全資子公司對(duì)外委托貸款的相關(guān)公告，也足以證明公司的流動(dòng)資金相對(duì)比較充足，無(wú)需通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行來(lái)實(shí)現(xiàn)。”

孰是孰非，還需要市場(chǎng)的檢驗(yàn)。不管是以什么標(biāo)的產(chǎn)生的理財(cái)產(chǎn)品，目的都是增加居民的財(cái)產(chǎn)性收入，我們切實(shí)希望該理財(cái)產(chǎn)品能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)利潤(rùn)，而不是只是停留在口頭上。