每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股放量上漲，滬綜指漲2.87%報(bào)2031.91點(diǎn)，深綜指漲3.78%報(bào)771.72點(diǎn)，中小板綜指漲3.77%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲3.96%。滬市成交額由前一天的430億元暴增至855億元。

A股上漲原因較多，超跌當(dāng)然是最主要因素，但不可否認(rèn)的是，消息面高度配合也起了至關(guān)重要的作用。中央政治局傳出許多積極信號(hào)，筆者認(rèn)為其中最重要的是向“政治清明”方向努力。許多話說得十分具體，令人耳目一新。

在經(jīng)濟(jì)相關(guān)內(nèi)容中，中央政治局指出，將保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。新華社報(bào)道稱，將著力擴(kuò)大內(nèi)需，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，加強(qiáng)房地產(chǎn)調(diào)控，支持中小企業(yè)發(fā)展。

許多人認(rèn)為上述政治局會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)的描述起了推動(dòng)作用，筆者倒認(rèn)為這不是最重要的。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的要點(diǎn)在消費(fèi)，促進(jìn)消費(fèi)需要打破不合理的分配格局，而這一切的前提之一就是政治清明。離開這一點(diǎn)，再好的經(jīng)濟(jì)政策到下面執(zhí)行時(shí)，往往因各方過度摻和而被念歪了經(jīng)。

其他消息也高度配合，昨上午10:11左右，新浪掛出《新華社人民日?qǐng)?bào)連續(xù)喊話：改革成A股唯一出路》文章，股指于5分鐘后爆發(fā)性上漲，可能不全是巧合。

A股改革和改良也不知說過多少回了，“保護(hù)中小投資者利益”也不知說過多少回，但人們?cè)缫崖槟?。然而這回應(yīng)該不一樣，因高層的說法確實(shí)不太常見，所以這回投資者就未必麻木。

投資者對(duì)A股最為感冒的地方無非有兩處，一為萬福生科之類的造假，二為新股發(fā)行制度的不合理，最近焦點(diǎn)更在于后者，筆者猜測(cè)近期可

能會(huì)有些IPO改革方面

的討論，投資者應(yīng)注意。

如果未來股市制度

方面尤其是IPO發(fā)行方

式上有良好的改革，這

種情況下做多自然沒

錯(cuò)；如果萬一這回仍是

雷聲大而雨點(diǎn)小，也有

個(gè)證偽過程，市場(chǎng)情緒

通常不會(huì)出現(xiàn)從希望到

失望的急變。

也就是說，即使這是個(gè)誤會(huì)，股指也可能因“誤會(huì)”彈升一程。因此，純就博弈角度看，不管投資者對(duì)未來股市制度建設(shè)方面的利好真信還是假信，暫時(shí)都可以持股。

投資者只有在以下兩種情況下應(yīng)提前結(jié)束樂觀預(yù)期，一為有關(guān)方面提出的IPO制度變革方案遠(yuǎn)差于預(yù)期，二為對(duì)萬福生科等造假的處罰仍較輕。

有些投資者將周三大陽和9月7日大陽作比較，筆者認(rèn)為和太近的K線比較沒有太大意義，因投資者天生就有糾錯(cuò)心理，即使他們兩次掉進(jìn)同一條河，其反應(yīng)也大不相同，更何況是不同的“河”。

9月7日大陽和當(dāng)時(shí)有關(guān)方面力推投資及地方政府以極大口氣推超大型項(xiàng)目相關(guān)，這使部分投資者誤以為四萬億又來了，一開始就信心滿滿，可后來漸漸發(fā)現(xiàn)此事完全缺乏可行性，所以多頭能量先是過度釋放，后又悔而拋售。這次大陽主要和股市制度改革預(yù)期相關(guān)，一開始投資者可能將信將疑，但隨著時(shí)間推移此事會(huì)漸漸明朗。當(dāng)然，這種明朗也包含了好壞兩個(gè)方向，這得從事后來看。

后市方面，筆者認(rèn)為股指這回至少會(huì)走得較9月7日遠(yuǎn)些，但具體能走多遠(yuǎn)很難說，這取決于政策如何出手。假如政策面始終真空，多頭能力或足以推升滬綜指升至2050~2100點(diǎn)一帶。如再想往上走，光靠美好的預(yù)期或猜測(cè)已不夠了，還需政策真正出手。

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