每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陶力 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陶力 發(fā)自上海

今年以來，阿里巴巴、分眾傳媒、7天連鎖等多家境外上市企業(yè)已經(jīng)完成或有計(jì)劃實(shí)施私有化退市，掀起一陣境外企業(yè)私有化退市的浪潮。分眾傳媒近期也在向著這個(gè)目標(biāo)邁近。

12月5日，據(jù)媒體報(bào)道稱，分眾傳媒將于本周與九家銀行簽約，獲得最高達(dá)17億美元的貸款，這筆貸款共分三部分，將用于幫助分眾傳媒從納斯達(dá)克退市。

據(jù)悉，簽約銀行包括并購顧問花旗集團(tuán)、瑞士信貸和星展銀行，以及美銀美林、中國國家開發(fā)銀行、中國民生銀行、德意志銀行、中國工商銀行和瑞銀集團(tuán)。

分眾傳媒相關(guān)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說：“這是收購方的一些信息，我們作為被收購方，具體情況還不清楚。”

記者了解到，此次參與私有化要約的財(cái)團(tuán)，既有世界上最大的私募股權(quán)投資集團(tuán)凱雷公司，也有國內(nèi)最知名的私募基金方源資本、中信資本、鼎暉、光大控股等。

今年8月份，分眾傳媒董事長江南春聯(lián)合上述財(cái)團(tuán)擬將公司私有化，每股美國存托股報(bào)價(jià)27美元，對分眾的估值達(dá)到35億美元。

12月4日，美銀美林發(fā)布報(bào)告稱，分眾傳媒特別委員會正在對私有化要約進(jìn)行評估，如果特別委員會接受私有化要約，還需要2個(gè)月至12個(gè)月才能完成交易。

行業(yè)人士認(rèn)為，企業(yè)選擇退市，通常有三點(diǎn)原因：公司價(jià)值被低估、尋求管理的獨(dú)立性、被戰(zhàn)略投資方收購。而分眾傳媒選擇私有化與這三點(diǎn)密不可分。

清科研究中心分析師張亞男認(rèn)為，私有化對其長遠(yuǎn)發(fā)展意義深遠(yuǎn)。私有化之后，面對戶外媒體市場低谷期，分眾傳媒可以從戰(zhàn)略角度重新構(gòu)建其長遠(yuǎn)的規(guī)劃，如何利用現(xiàn)有屏幕資源并結(jié)合新媒體特性，實(shí)現(xiàn)原有資源的價(jià)值最大化或?qū)⒊蔀槠涫滓紤]的問題之一。

盡管第三財(cái)季業(yè)績相對強(qiáng)勁，營收同比增長22%，但分眾傳媒給出的第四財(cái)季指導(dǎo)性營收預(yù)期卻相對低迷，營收同比將增長3%。

分眾傳媒高管表示，2013年市場狀況同樣不容樂觀，營收漲幅為10%至15%，該漲幅低于往年。央視2013年黃金資源廣告招標(biāo)結(jié)果令人振奮，預(yù)售額同比增長11%。但由于央視廣告客戶特殊，該結(jié)果不能代表整個(gè)市場狀況。

最新披露的年報(bào)顯示，江南春擁有公司17.9%的股權(quán)。此輪貸款分為10億美元定期貸款，4.5億美元現(xiàn)金過橋貸款和2億美元五年期備用信用證三部分。這筆資金將使分眾傳媒私有化成功的可能性大幅增加。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，一方面企業(yè)股票市值長期被低估，另一方面部分公司爆出財(cái)務(wù)丑聞導(dǎo)致中概股遭遇信譽(yù)危機(jī)。上市公司受制于業(yè)績壓力，企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃與發(fā)展受到投資者的制約，因此私有化退市成為上市公司的選擇之一。由于中概股目前形勢依然嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)明年還會有更多公司選擇私有化。

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