每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

大股東華電集團(tuán)2006年曾向華電能源（600726，收盤(pán)價(jià)2.85元）許下注資承諾，但由于標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，盈利能力與當(dāng)初做出股改承諾時(shí)相差較大，目前這一承諾依舊停留于口頭上。

現(xiàn)如今，華電能源選擇“主動(dòng)出擊”，擬參與大股東旗下哈爾濱發(fā)電公司股權(quán)的競(jìng)拍。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，哈爾濱發(fā)電公司同樣經(jīng)營(yíng)困難，連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損；但就是這樣一家屢屢虧損的企業(yè)，其掛牌價(jià)較最新的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)溢價(jià)16倍。

大股東16倍溢價(jià)賣(mài)虧損資產(chǎn)

在大股東華電集團(tuán)成為頁(yè)巖氣招標(biāo)的大贏家之后，沉寂已久的華電能源成為游資炒作的焦點(diǎn)，在不少專(zhuān)業(yè)人士眼中看來(lái)有些“無(wú)厘頭”的連續(xù)三漲停，卻讓不少投資者感嘆幸福來(lái)得太突然。

不過(guò)，由于股價(jià)波動(dòng)觸及 “紅線”，華電能源在昨日（12月12日）公布了異動(dòng)核查公告，稱(chēng)不存在應(yīng)披露而未披露影響股價(jià)異常波動(dòng)的事項(xiàng)，也未提及中標(biāo)事宜。同時(shí)也有媒體報(bào)道稱(chēng)，此次華電集團(tuán)中標(biāo)頁(yè)巖氣項(xiàng)目，與華電能源并無(wú)關(guān)系。正是在頁(yè)巖氣的“光環(huán)”突然暗淡之后，華電能源昨日放量大跌，跌幅一度超過(guò)6%，最終收于2.85元，下跌4.04%。

需要指出的是，昨日華電能源還披露了一則關(guān)聯(lián)交易公告，這則公告同樣被視為股價(jià)下跌的誘因。華電能源能稱(chēng)，擬用自有資金參與購(gòu)買(mǎi)控股股東中國(guó)華電集團(tuán)所持有的哈爾濱發(fā)電公司56.63%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到，哈爾濱發(fā)電公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況并不理想。財(cái)報(bào)顯示，該公司2011年的凈利潤(rùn)為-3475萬(wàn)元；今年1～9月，該公司再次出現(xiàn)3247萬(wàn)元的虧損。正是因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳，截至今年9月30日，資產(chǎn)總額為18952萬(wàn)元的哈爾濱發(fā)電公司，負(fù)債總額已經(jīng)高達(dá)18453萬(wàn)元，凈資產(chǎn)只有499萬(wàn)元。

盡管哈爾濱發(fā)電公司經(jīng)營(yíng)堪憂，但其56.63%的股權(quán)在上海產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌價(jià)格卻為4874.61萬(wàn)元。以最新的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)計(jì)算，掛牌價(jià)較凈資產(chǎn)溢價(jià)16倍。

據(jù)華電集團(tuán)委托北京中同華資產(chǎn)評(píng)估有限公司進(jìn)行的評(píng)估，截至今年6月底，哈爾濱發(fā)電公司凈資產(chǎn)被評(píng)估為8607.82萬(wàn)元，而凈資產(chǎn)賬面值僅為2859.39萬(wàn)元。從公告內(nèi)容看，哈爾濱發(fā)電公司增值最為明顯的為無(wú)形資產(chǎn)，賬面價(jià)值為1259.58萬(wàn)元，但是評(píng)估價(jià)值卻為4874.17萬(wàn)元；另外，固定資產(chǎn)也增值了2038.36萬(wàn)元。

慷慨競(jìng)拍惹爭(zhēng)議

雖然背靠五大發(fā)電集團(tuán)之一的華電集團(tuán)，但華電能源現(xiàn)在的情況不容樂(lè)觀。繼2011年業(yè)績(jī)大降八成之后，今年前三季度公司再次出現(xiàn)2.9億元的虧損。受累于機(jī)組利用小時(shí)持續(xù)偏低，煤電、煤熱價(jià)格聯(lián)動(dòng)不到位，其今年全年都可能出現(xiàn)虧損。此時(shí)公司慷慨競(jìng)標(biāo)大股東虧損資產(chǎn)，自然引起了不小的爭(zhēng)議。

值得一提的是，早在華電能源2006年9月實(shí)施股改之時(shí)，華電集團(tuán)就承諾將其定位為東北地區(qū)的電力發(fā)展主體和資本運(yùn)作平臺(tái)，并以適當(dāng)方式將遼寧鐵嶺發(fā)電51%的股權(quán)注入上市公司。不過(guò)截至目前，鐵嶺發(fā)電的注入工作仍未完成，原因是“經(jīng)營(yíng)仍然十分困難，盈利能力與當(dāng)初做出股改承諾時(shí)相比相差較大”。也就是說(shuō)，由于業(yè)績(jī)?cè)?，華電集團(tuán)的注資承諾在多年后仍未完成。但如今上市公司卻主動(dòng)參與競(jìng)拍，希望將大股東旗下的虧損資產(chǎn)收入囊中，其中矛盾確實(shí)讓市場(chǎng)難以理解。

華電能源在公告中表示，此次收購(gòu)有利于公司實(shí)現(xiàn)哈爾濱地區(qū)發(fā)電供熱資源整合的戰(zhàn)略布局，理順和明晰產(chǎn)權(quán)管理關(guān)系，規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)哈爾濱發(fā)電公司異地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目的核準(zhǔn)。另外，哈爾濱發(fā)電公司擁有的土地位置較好，將獲得該土地未來(lái)可能帶來(lái)的收益。

“現(xiàn)在（哈爾濱發(fā)電公司）的情況確實(shí)不好”。華電能源證券部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，收購(gòu)該公司短期內(nèi)對(duì)公司業(yè)績(jī)推動(dòng)不大，未來(lái)計(jì)劃繼續(xù)進(jìn)行投資建設(shè)。對(duì)于股改承諾等問(wèn)題，這位工作人員表示并不清楚具體情況，建議記者詢(xún)問(wèn)公司董秘梅君超。隨后記者多次撥打董秘辦以及該人士提供的電話，均處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。

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