12月19日，廣發(fā)證券“重塑需求結(jié)構(gòu)新均衡”2013年消費(fèi)品行業(yè)策略報(bào)告會(huì)于深圳召開。此次策略報(bào)告會(huì)是廣發(fā)證券“重塑新均衡”系列報(bào)告會(huì)的收官之戰(zhàn)。會(huì)議邀請(qǐng)到消費(fèi)品行業(yè)專家以及相關(guān)上市公司，共同就有色金屬、紡織、造紙、家具、包裝等行業(yè)在2013年的投資策略進(jìn)行探討。

當(dāng)下，國內(nèi)需求正在從過去十年的高增長進(jìn)入更加穩(wěn)定的增長階段，一方面，基建投資和傳統(tǒng)耐用品消費(fèi)都將面臨減速，另一方面，服務(wù)性和精神性消費(fèi)需求正進(jìn)入高增長階段。如何在消費(fèi)品行業(yè)中尋找新的需求增長點(diǎn)，如何挖掘新的高成長公司，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

廣發(fā)證券認(rèn)為2013年有色金屬行業(yè)的主題依舊是量化寬松、供給收緊、固定資產(chǎn)投資，因此對(duì)2013年有色行業(yè)的看法是：“先稀貴后銅鋅，成長蒙東銀”。新材料板塊關(guān)注核電、高鐵引發(fā)的主題性投資機(jī)會(huì)。

紡織行業(yè)方面，從紡織制造來看，歐美服裝類消費(fèi)仍處去庫存通道，先行指標(biāo)廣交會(huì)訂單增速、美國ISM進(jìn)口PMI指數(shù)數(shù)據(jù)顯示外需仍低迷。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)2013年紡織服裝出口增速在5%以內(nèi)。從品牌服飾來看，零售終端消費(fèi)增速提升將加速渠道去庫存，短期內(nèi)，板塊估值有望小幅提升。

造紙輕工行業(yè)，廣發(fā)證券建議把握周期筑底與消費(fèi)升級(jí)觸發(fā)的需求提升機(jī)會(huì)。具體來看，傳統(tǒng)造紙作為典型的周期性行業(yè)，產(chǎn)能長期過剩、需求不振，短期難見起色，但生活用紙受益消費(fèi)升級(jí)看好龍頭企業(yè)。

受房地產(chǎn)升溫助推，廣發(fā)證券認(rèn)為，在家具行業(yè)，定制家具表現(xiàn)將好于整體家具行業(yè)，同時(shí)預(yù)計(jì)，未來房地產(chǎn)政策繼續(xù)緊縮的概率不大，2013年大量住房剛需將得到進(jìn)一步釋放，為明年家具企業(yè)業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)提供支撐。而定制家具主要面對(duì)結(jié)婚人群，適合投資完成額增速最快的中小戶型，個(gè)性化定制符合年輕人消費(fèi)品位。

在包裝行業(yè)領(lǐng)域，廣發(fā)證券認(rèn)為，2013年包裝行業(yè)的主旋律是看下游需求復(fù)蘇，一季度受益于春季節(jié)日效應(yīng)，有望見證行業(yè)的景氣回升，而以內(nèi)需消費(fèi)品巨頭為主要客戶的包裝龍頭，業(yè)績(jī)?cè)鏊俚拇_定性將強(qiáng)于行業(yè)平均水平。

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