每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜

11月份以來(lái)，各路機(jī)構(gòu)，尤其是以基金為主的買(mǎi)方機(jī)構(gòu)紛紛加大了對(duì)廣田股份（002482，收盤(pán)價(jià)18.65元）的調(diào)研。據(jù)公司披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄顯示，11月有總共8次機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄，12月以來(lái)截止本周就有7次，而之前的9月和10月合計(jì)才僅有5次記錄。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著樓市回暖，主營(yíng)住宅精裝修的廣田股份在今年四季度至明年上半年將迎來(lái)一輪業(yè)績(jī)釋放的過(guò)程。

買(mǎi)方機(jī)構(gòu)紛至沓來(lái)

11月，雖然公司股價(jià)追隨大盤(pán)接連走低，但冬天的瑟瑟寒意卻難消各路機(jī)構(gòu)調(diào)研廣田股份的熱情。11月1日，就有中金公司、國(guó)投瑞銀基金、申萬(wàn)菱信基金等7家機(jī)構(gòu)拜訪了公司。11月2日，華夏基金、廣發(fā)基金、中?；稹⑷A泰資管等近10家機(jī)構(gòu)登門(mén)。11月9日，又迎來(lái)一波由人保資管、南方基金等機(jī)構(gòu)為主的調(diào)研小高潮。

進(jìn)入12月份，保險(xiǎn)、基金、券商資管等買(mǎi)方機(jī)構(gòu)對(duì)廣田股份的調(diào)研熱情有增無(wú)減。12月11日一天，就有華夏基金、大成基金、富國(guó)基金、興業(yè)全球等近10家基金公司組團(tuán)調(diào)研。另外，12月中旬這段時(shí)間，調(diào)研名單里還不乏中國(guó)人壽、申萬(wàn)、國(guó)泰君安等大型機(jī)構(gòu)的身影。

有意思的是，機(jī)構(gòu)對(duì)廣田股份的調(diào)研似乎頗能吸引 “回頭客”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)在近一個(gè)多月的時(shí)間里進(jìn)行了多人多批次的重復(fù)調(diào)研，如中金公司就分別在11月1日和11月12日，分別派出了三名人員拜訪了公司，平安大華基金也分別在11月2日和11月9日分別派了不同人員調(diào)研了公司。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，有類(lèi)似“情結(jié)”的還有中?；?、南方基金等買(mǎi)方機(jī)構(gòu)。

四季度業(yè)績(jī)或同比大增

值得注意的是，機(jī)構(gòu)近期紛紛踩點(diǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)恰好與11月以來(lái)樓市的回暖重合。

在裝修股中，廣田股份和房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度最高，公司住宅精裝修業(yè)務(wù)占比達(dá)50%，而行業(yè)一哥金螳螂 （002081，收盤(pán)價(jià)39.07元）的精裝修業(yè)務(wù)占比只有15%。

2012年下半年以來(lái)商品房銷(xiāo)售情況逐步好轉(zhuǎn)，這一跡象在11月份、12月份表現(xiàn)得尤為明顯，萬(wàn)科、保利、招商地產(chǎn)等龍頭房企在年底加速跑量，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)均同比大漲。11月，公司最大客戶恒大地產(chǎn)合約銷(xiāo)售金額為117.9億元，同比暴增851%。分析認(rèn)為，恒大后期仍將加快去化。

廣田股份住宅精裝修行業(yè)龍頭的地位，意味著樓市的興衰對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況有著直接的影響。2011年，受樓市調(diào)控影響，公司主動(dòng)收縮，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徶翚v史低谷。

隨著樓市在2012年漸漸冬去春來(lái)，公司也將迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良機(jī)。據(jù)安信證券估算，廣田股份2012年新簽訂單有望達(dá)到110億元左右的規(guī)模，同比增長(zhǎng)40%以上，其中住宅精裝修占比將超過(guò)50%，均超過(guò)去年同期水平。

根據(jù)公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃，要實(shí)現(xiàn)第二期行權(quán)，公司今年的業(yè)績(jī)須至少同比增長(zhǎng)30%。12月5日，公司股權(quán)激勵(lì)第一個(gè)行權(quán)期已經(jīng)開(kāi)始，不過(guò)目前股價(jià)距離行權(quán)價(jià)格20.43元/股還有一定距離。公司證券代表向記者表示，有信心完成行權(quán)計(jì)劃。今年前三季度，單季度凈利潤(rùn)增速分別為-19%、17%、46%，據(jù)此測(cè)算，公司全年業(yè)績(jī)將至少同比增長(zhǎng)32%。

國(guó)泰君安行業(yè)分析師韓其成預(yù)計(jì)，四季度有望迎來(lái)業(yè)績(jī)釋放，凈利潤(rùn)增速將超70%。明年1季度凈利潤(rùn)增速有望超過(guò)50%。并認(rèn)為，“在裝飾板塊短期業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄瑫r(shí)，廣田業(yè)績(jī)恢復(fù)高增將展示獨(dú)特投資價(jià)值?！?/p>

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