劉克清（亞洲聯(lián)合資本合伙人）

12月25日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，有關(guān)部門(mén)擬再次擴(kuò)大商業(yè)銀行設(shè)立證券投資基金管理公司試點(diǎn)范圍。此舉在推動(dòng)商業(yè)銀行向全能銀行轉(zhuǎn)型之路上邁進(jìn)了一步。

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放已經(jīng)或正在進(jìn)入中國(guó)、具有先進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的境外銀行數(shù)量與日俱增。它們的分支機(jī)構(gòu)盡管以獨(dú)立法人形式出現(xiàn)并受中國(guó)2003年修訂的《商業(yè)銀行法》管轄，但與其作為全能銀行的母公司互動(dòng)，忙碌地交叉銷(xiāo)售著完整系列的產(chǎn)品和服務(wù)。

國(guó)內(nèi)銀行秉循《商業(yè)銀行法》，僅主要經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的存款、貸款、結(jié)算業(yè)務(wù)及在此基礎(chǔ)上衍生的產(chǎn)品和服務(wù)。國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行實(shí)際上被置于不平等的起跑線(xiàn)。

顯然，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行亟待被允許成為全能銀行，除證券投資基金外，還可設(shè)立證券、保險(xiǎn)、信托、私募股權(quán)投資基金、金融租賃等公司，或者允許銀行擁有這些公司股權(quán)，甚至是控股股權(quán)，以與境外全能銀行的功能一致。

1995年頒布的《商業(yè)銀行法》將商業(yè)銀行從證券和信托業(yè)隔離，2003年的修訂開(kāi)放了一條通向全能銀行的狹窄窗口——只有經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后，國(guó)內(nèi)銀行才能提供此類(lèi)產(chǎn)品和服務(wù)。

在過(guò)去10多年劇烈演進(jìn)的金融市場(chǎng)環(huán)境里，國(guó)內(nèi)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)管理模式受到無(wú)情挑戰(zhàn)。越來(lái)越多的客戶(hù)轉(zhuǎn)往資本市場(chǎng)融資，而利率和匯率的市場(chǎng)化進(jìn)程正在加速。雖然國(guó)內(nèi)銀行近年有所突破，開(kāi)始擁有證券基金管理公司、金融租賃公司和信托公司，但法律障礙仍然存在。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)量的比重，以及利差收入占總收入的份額，整體上都在90%上下。這種局面如不改善，或早或遲，國(guó)內(nèi)銀行的好時(shí)光可能不再。

非利息收入，即中間業(yè)務(wù)收入，確保了國(guó)內(nèi)17家上市銀行穩(wěn)定的贏(yíng)利能力和可持續(xù)的成長(zhǎng)性國(guó)內(nèi)銀行必須急切地拓寬地平線(xiàn)，從集中于風(fēng)險(xiǎn)較高的貸款業(yè)務(wù)擴(kuò)展到全能銀行領(lǐng)域。

中國(guó)日漸成熟的金融消費(fèi)者的價(jià)值觀(guān)與消費(fèi)行為已出現(xiàn)顯著變化，許多已類(lèi)似西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家。他們?cè)谫?gòu)買(mǎi)不同的金融產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，想得到“一站式服務(wù)”便利。國(guó)內(nèi)銀行必須在一個(gè)屋檐下敏捷地回應(yīng)他們的金融消費(fèi)訴求。

全能銀行使人力資源、交易信息、信息技術(shù)、營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的共享最大化，同時(shí)經(jīng)營(yíng)成本最小化，提高了效率與競(jìng)爭(zhēng)力。

只有當(dāng)國(guó)內(nèi)銀行在功能上足夠強(qiáng)大，才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

然而，全球金融危機(jī)下美國(guó)和歐洲全能銀行的教訓(xùn)告訴我們，如果經(jīng)營(yíng)和管理失誤，全能銀行隱藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能顛覆“大得不能倒閉”的定律。

為避免災(zāi)難發(fā)生，三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)——銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，應(yīng)設(shè)立一個(gè)機(jī)制，有效協(xié)調(diào)和監(jiān)管全能銀行。在全能銀行內(nèi)部，在投資主體和被投資公司中，公司治理結(jié)構(gòu)和管理機(jī)制必須健全，發(fā)揮其功能性作用。關(guān)聯(lián)交易必須合法合規(guī)。在投資主體和被投資公司之間，以及在被投資公司之間，必須設(shè)立防火墻——風(fēng)險(xiǎn)隔離系統(tǒng)。子公司獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不得向母公司或兄弟公司傳遞風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與效率的平衡。禁止子公司交叉持股，或在母公司持股。

當(dāng)然，還要設(shè)計(jì)一個(gè)良好的退出路線(xiàn)圖。

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