2012年可謂是QDII基金的豐收之年。據(jù)金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計，截至12月21日，51只可比QDII產(chǎn)品今年以來平均收益達9.1%。其中，華寶海外、博時亞太與國投新興三只產(chǎn)品今年以來收益均超過20%，而收益超過10%的產(chǎn)品達27只，占半數(shù)以上。亮眼成績單的背后，我們也注意到基金投資方向、投資經(jīng)驗以及境外投資顧問成為影響業(yè)績的重要因素。

首尾業(yè)績差距大

隨著QDII基金隊伍的不斷擴大，海外投資的多元化漸成趨勢。從剛出海時集中投資于港股、美股市場到目前貴金屬、房地產(chǎn)、大宗商品等多種特定主題基金的不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品之間的收益情況也出現(xiàn)了較大差異：重點投資港股的華寶海外今年以來收益達23.74%，而主要以大宗商品為投資標的的信誠商品同期凈值下跌達15.7%，首尾業(yè)績差距近40%。

根據(jù)QDII基金的投資范圍，我們將其劃分為主要投資于香港市場、美國市場、全球市場以及特定主題的產(chǎn)品。受益于港股市場今年以來逾22%的強勁漲勢，主投香港市場QDII產(chǎn)品業(yè)績尤為突出：12只基金平均收益高達16.27%，收益最低的產(chǎn)品凈值也上漲了9.42%；收益排名前十的QDII產(chǎn)品中，投資香港市場的就占了其中7席。

特定主題的QDII產(chǎn)品表現(xiàn)則較為一般，全部13只特定主題產(chǎn)品平均收益僅為0.46%。根據(jù)其具體投向，我們將其細分為大宗商品、黃金等貴金屬、房地產(chǎn)、奢侈品與債券投資等5類。具體來看，投資大宗商品的5只QDII產(chǎn)品業(yè)績近乎墊底，平均收益為-5.66%；以貴金屬為投資標的的4只產(chǎn)品同樣未能很好把握商品價格走勢，在今年以來黃金現(xiàn)貨價格上漲5.98%，紐約白銀價格上漲8.27%的情況下，僅取得1.57%的平均收益。不過，其中以奢侈品為投資主題的富國消費品一枝獨秀，截至目前收益達13.09%。

老QDII更勝一籌

2007年下半年至2008年共有9只QDII產(chǎn)品推出，但隨即而來的國際金融危機嚴重打擊了國內(nèi)基金“走出去”以及廣大投資人的信心，故直至2010年初才有新的QDII產(chǎn)品推出。按照成立時間，我們將2010年以前成立的9只QDII產(chǎn)品劃分為老QDII。從今年以來業(yè)績看，經(jīng)歷了金融危機、歐債危機考驗的老QDII顯示出更為出色的投資水平：9只產(chǎn)品平均收益為13.77%，高于其余QDII基金8.09%的平均收益。

此外，根據(jù)各QDII產(chǎn)品最新披露的情況看，51只QDII產(chǎn)品中16只聘請了境外投資顧問，僅占三成。收益為負的8只產(chǎn)品均未聘請境外投資顧問。若將相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績進行比較，聘請了境外投資顧問的16只產(chǎn)品平均收益為13.23%，遠高于平均水平，最低收益也達到了4%以上；反觀未有境外投資顧問的產(chǎn)品，平均業(yè)績僅為7.21%。